Nvidia, AMD nebo Broadcom: kterou čipovou akcii vlastnit v roce 2026?

Obchod s polovodiči je stále poháněn jedním obrovským číslem, když globální prodeje čipů mají v roce 2026 dosáhnout $1 trillion 1 bilionů USD (cca 21,4 bilionů Kč) po 25.6% nárůstu v roce 2025.

Hyperscale provozovatelé, vedení společnostmi Microsoft, Alphabet, Amazon a Meta, by letos měli utratit více než 600 miliard USD (cca 12,8 bilionů Kč) na infrastruktuře související s AI.

Tyto výdaje směřují přímo do čipů, datových center a síťového vybavení.

Nvidia, Broadcom a AMD mají všichni pozici k využití tohoto trendu, ale nejde o stejný obchod.

Jeden je tržní kotvou pro AI, druhý je příběhem efektivity a třetí představuje vyšší-rizikovou sázku na další fázi poptávky.

Akcie Nvidia: základní pozice

Akcie Nvidia zůstávají těžištěm v oblasti AI polovodičů.

Společnost uvedla, že tržby za čtvrté čtvrtletí fiskálního roku 2026 meziročně vzrostly o 73 % na 68,1 miliard USD (cca 1,5 bilionů Kč), zatímco tržby z datových center vzrostly o 75 % na 62,3 miliard USD (cca 1,3 bilionů Kč).

Celoroční tržby dosáhly 215,9 miliard USD (cca 4,6 bilionů Kč), což je nárůst o 65 %. Takový rozsah je v sektoru stále bez srovnání.

Přesto akcie neunikly nervozitě ohledně otázky, zda výdaje na AI mohou nadále růst stejným tempem.

Investoři pohlížejí za silné výsledky a obávají se, že Nvidia neustále vrací kapitál zpět do AI ekosystému místo okamžité maximalizace výnosů.

V poznámce Morgan Stanley, kterou citoval, byla Nvidia popsána jako „stále jádro AI obchodu“, přičemž banka uvedla, že má doporučení 'overweight' jak pro Nvidii, tak pro Broadcom, s preferencí pro Nvidii.

Akcie Broadcom: vítěz éry efektivity

Akcie Broadcom představují nejsilnější alternativu, pokud se závod v AI přesune z hrubého výpočetního výkonu směrem k efektivitě, síťovým řešením a vlastním křemíkům.

Společnost vykázala tržby za první čtvrtletí fiskálního roku 2026 ve výši 19,3 miliard USD (cca 413,1 miliard Kč), meziročně +29 %, přičemž upravená marže EBITDA zůstala na 68 %.

Tržby z AI dosáhly 8,4 miliard USD (cca 179,7 miliard Kč), nárůst o 106 %, a Broadcom uvedl, že v aktuálním čtvrtletí očekává tržby z AI polovodičů ve výši 10,7 miliard USD (cca 228,9 miliard Kč).

Tržby Broadcomu z AI čipů by do roku 2027 mohly překročit 100 miliard USD (cca 2,1 bilionů Kč), čemuž pomáhají dlouhodobé smlouvy s Googlem, Metou a Anthropic.

Joseph Moore z Morgan Stanley uvedl, že Broadcom nabízí „osvědčený a trvalý příběh akcelerátorů i po CY2026“, přičemž poznamenal, že růst vlastního křemíku a síťových řešení zůstává silný.

Akcie AMD: vyšší-riziková sázka pro trpělivé investory

Akcie AMD jsou nejzajímavější volbou pro investory ochotné počkat.

Společnost vykázala rekordní tržby za čtvrté čtvrtletí 2025 ve výši 10,3 miliard USD (cca 220,4 miliard Kč), meziročně +34 %, a tržby z datových center ve výši 5,4 miliard USD (cca 115,5 miliard Kč), +39 %, což ukazuje, že její AI divize roste, i když stále zaostává za Nvidií v měřítku.

Společnost také vstoupila do roku 2026 se dvěma zásadními signály od zákazníků: víceletou smlouvou na dodávky čipů pro OpenAI, která by mohla přinést desítky miliard dolarů ročních tržeb, a samostatnou dohodou s Metou v hodnotě přibližně 60 miliard USD (cca 1,3 bilionů Kč) za pět let.

Tyto dohody daly AMD mnohem lepší přehled o budoucí poptávce po AI.

Analytický přehled Public.com ukazuje konsensus Buy s cílovou cenou pro rok 2026 ve výši $276.11, což naznačuje, že Wall Street vidí prostor pro nárůst, pokud cyklus produktů a zvyšování dodávek zákazníků budou pokračovat.

Ale na rozdíl od Nvidie a Broadcomu má AMD stále více co dokázat v oblasti exekuce.

Pro rok 2026 není hlavní otázkou, která čipová společnost zvítězí. Je to o tom, kterou verzi AI obchodu chcete vlastnit.

Nvidia je základní pozice, Broadcom je compounder éry efektivity a AMD je vyšší-beta sázka na větší druhé dějství.