Energetika a banky zvyšují evropské zisky i přes obavy z války na Blízkém východě

Evropské společnosti jsou na cestě k nejsilnějšímu čtvrtletnímu růstu zisků za tři roky, táhnutému především zisky v energetickém a finančním sektoru, přestože obavy z prodlouženého konfliktu v Íránu nadále zatěžují ekonomické vyhlídky a spotřebitelskou náladu.

Podle dat LSEG I/B/E/S by měly zisky evropských společností za první čtvrtletí vzrůst o 10,2 %.

To by znamenalo nejrychlejší tempo růstu zisků od prvního čtvrtletí 2023.

Zlepšení přichází navzdory pokračující válce v Íránu, která narušuje globální dodávky energií a zvyšuje obavy o globální růst a inflaci.

Energetický sektor táhne nárůst zisků

Energetický sektor byl hlavním tahounem silnějšího výsledkového výkonu.

Data LSEG I/B/E/S ukázala, že zisky energetického sektoru by měly v 1. čtvrtletí vzrůst téměř o 50 %.

Skok podpořily vyšší ceny ropy a zemního plynu po vypuknutí války koncem února.

Na začátku roku analytici počítali s tím, že zisky sektoru za 1. čtvrtletí poklesnou.

Ačkoliv firmy z ropného a plynárenského odvětví tvoří pouze zhruba 7 % indexu STOXX 600, rychlé revize odhadů zisků významně pozvedly širší tržní očekávání.

Obchodní divize hlavních evropských energetických firem také těžily z vyšší cenové volatility.

Společnosti včetně Shell plc, BP plc a TotalEnergies SE vykázaly silné obchodní zisky, protože evropské firmy z cenových výkyvů těžily více než jejich americké protějšky.

Společnosti varují před nejistou perspektivou

Přes silné čtvrtletí firmy nadále upozorňovaly na nejistotu ohledně ekonomického výhledu.

Obavy se soustředí na konflikt na Blízkém východě, rostoucí náklady na financování a reakci centrálních bank.

Trhy momentálně započítávají 80% pravděpodobnost zvýšení sazeb ze strany Evropské centrální banky příští měsíc.

Futures také naznačují dvě zvýšení sazeb ze strany Bank of England před koncem roku.

Několik sektorů, včetně leteckého a nápojového, již firmy snížily výhledy.

Banky těží z prostředí vyšších sazeb

Finanční společnosti také během výsledkové sezóny vykázaly silné výsledky.

Data LSEG I/B/E/S ukázala, že finanční firmy by měly po skončení výsledkové sezóny vykázat růst zisku na akcii o 16 %.

Více než 70 % finančních společností vykázalo zisky nad očekáváními.

Akcie bank se nicméně potýkají s širšími tržními obavami spojenými s válkou.

Index STOXX Europe 600 Banks je od začátku války níže o 1,5 %, přesto je od začátku roku v plusu 2,6 % po loňském téměř 70% nárůstu.

Trhy v USA překonávají Evropu

Analytici také upozornili na rostoucí rozdíl ve výkonnosti mezi trhy v USA a Evropě.

Od začátku války STOXX 600 klesl o 2,3 %, zatímco S&P 500 vzrostl o 8 % a technologický Nasdaq Composite posílil o 17 %.

Silné výsledky od velkých technologických společností rovněž podpořily americké trhy.

Minulý týden Advanced Micro Devices Inc. posílila téměř o 19 %, poté co společnost předpověděla čtvrtletní tržby nad očekávání díky silné poptávce po čipech do datových center.

Mezitím Alphabet Inc. a Microsoft Corporation v posledních týdnech také překonaly očekávání Wall Street.

Spotřebitelské sektory pod tlakem

Sektory zaměřené na spotřebitele v Evropě pokračují v narůstajícím tlaku, jak se oslabuje důvěra.

Důvěra spotřebitelů v eurozóně klesla na nejnižší úroveň za tři a půl roku, zatímco vyšší ceny komodit nadále dopadají na společnosti z oblasti spotřebního zboží.

Koš evropských luxusních akcií se v roce 2026 propadl o více než 20 %.

Akcie automobilek jsou níže o 11,5 %, zatímco akcie obchodních řetězců poklesly o 8,9 %, přičemž ztráty se během výsledkové sezóny prohlubovaly.

Obří výrobce luxusního zboží LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton minulý měsíc uvedl, že na jeho tržby mělo dopad válčení v Íránu.

Britský řetězec hospod JD Wetherspoon plc minulý týden vydal již třetí varování o zisku za pět měsíců.

Analytici z Amundi Investment Institute uvedli, že prodloužený konflikt by pravděpodobně poškodil evropský růst a zisky firem.

Také varovali, že firmám se může hůře dařit přenášet rostoucí náklady na spotřebitele ve srovnání s počátečním inflačním šokem po válce na Ukrajině.