Cena zlata klesá s růstem výnosů; Goldman Sachs vidí klíčový katalyzátor

Cena zlata v pondělí pokračovala ve výrazném poklesu a dosáhla nejnižší úrovně od 30. března. Obchodovalo se na $4,545, což je téměř 20% pod letošním maximem. Tento ústup pokračoval s rostoucími překážkami, i když analytici Goldman Sachs identifikovali významný potenciální katalyzátor.

Cena zlata klesá, objevují se významné překážky

Zlato v pondělí prudce ustoupilo, protože investoři zůstali znepokojeni možností kinetické aktivity mezi Spojenými státy a Íránem. 

V prohlášení v neděli prezident Donald Trump varoval Írán, že čas běží, když tlačil jeho představitele k dosažení dohody. 

Trump je frustrován, protože Írán nepodlehl maximalistickým požadavkům USA, které zahrnují znovuotevření Hormuzského průlivu a předání jaderného materiálu.

Restart války by byl katastrofální pro světovou ekonomiku. Ceny ropy by vyskočily a země by čelily nedostatkům, zejména pokud by se Írán rozhodl uzavřít Rudé moře. 

To by následně vedlo k vyšší inflaci v USA a dalších zemích. Zpráva zveřejněná Bureau of Labor Statistics (BLS) ukázala, že celkový index spotřebitelských cen (CPI) vystoupil na 3.8%, zatímco index cen výrobců (PPI) vzrostl na 6%. 

Cena zlata často zaostává v obdobích vysoké inflace, protože ta má tendenci tlačit výnosy dluhopisů výše. Data skutečně ukazují, že desetileté a třicetileté výnosy v pondělí vzrostly na 4.2% a 5.15%. To znamená, že Federální rezervní systém pravděpodobně udrží úrokové sazby na současné úrovni ještě nějakou dobu. 

Goldman Sachs předpovídá nárůst poptávky po zlatě

Cena zlata rovněž ustupovala kvůli obavám o poptávku. Indický premiér Narendra Modi vyzval své občany, aby si v tomto roce nekupovali zlato, protože rupie se propadá. Vyhnutí se nákupům zlata zabrání odlivu měny ze země. 

Gold ETF také zaznamenaly v uplynulých měsících značné odlivy. Data ukazují, že SPDR Gold ETF (GLD) a iShares Gold Trust (IAU) letos přišly o miliardy dolarů v aktivech. 

Přesto analytici Goldman Sachs věří, že robustní akumulace centrálními bankami bude pro zlato býčí. V poznámce analytici předpověděli, že centrální banky budou letos kupovat alespoň 60 tun zlata měsíčně, což je více než dřívější odhad. Dvanáctiměsíční akumulace k březnu činila v průměru asi 50 tun zlata.

Technická analýza ceny XAU

Graf ceny zlata | Zdroj: TradingView

Denní graf ukazuje, že cena zlata v uplynulých měsících klesla z rekordního maxima $5,607 na současných $4,545. Vytvořila klesající trendovou čáru, která spojuje nejvyšší vrcholy od ledna tohoto roku.

Zlato prolomilo hladinu 50denního klouzavého průměru, což naznačuje, že medvědi mají zatím kontrolu. Nejlíkalejší scénář je tedy takový, že zlato bude v blízkém horizontu pod tlakem.

Pokud k tomu dojde, prvním cílem k sledování bude $4,400. Pohyb nad klesající trendovou čárou však vyvrátí medvědí výhled a nasměruje cenu k dalším ziskům. Takový průlom by mohl vést až k psychologické hladině $5,000.