USD/ZAR prognóza: výhled randu po skoku inflace Jižní Afriky na 4 %

Kurz USD/ZAR zůstal tento měsíc v úzkém pásmu, i když index amerického dolaru (DXY) pokračoval ve silném růstu. Toto konsolidování se může brzy přerušit, protože inflace v Jižní Africe roste a objevuje se příležitost pro carry trade vzhledem k rostoucímu rozdílu v měnové politice mezi Fedem a SARB.

Jihoafrický rand v centru pozornosti po skoku inflace

Zpráva jihoafrického statistického úřadu ukázala, že celkový index spotřebitelských cen (CPI) v dubnu vzrostl na 4 % z 3,1 % v předchozím měsíci. Mezi měsíci se zvýšil z 0,6 % na 1,1 %. Tato čísla se vyšplhala na nejvyšší úroveň za několik let a zmařila výsledky centrální banky v snižování inflace.

Jádrová inflace, která vylučuje volatilní ceny potravin a energií, se v posledním měsíci také dál zvyšovala. Meziročně vzrostla na 3,6 % z 3,2 %, zatímco mezi měsíci se zpomalila na 0,5 %. 

Tato čísla se dále odklonila od cíle Jihoafrické centrální banky (SARB) ve výši 3 %, přičemž statistický úřad poukazuje na probíhající válku v Íránu jako příčinu. 

Válka výrazně zvýšila ceny energií, přičemž Brent a West Texas Intermediate (WTI) vystoupily nad 100 USD. Analytici varují, že tyto ceny se budou v krátkodobém horizontu nadále zvyšovat, zejména pokud prezident Donald Trump opět zaútočí. 

Ceny benzínu a nafty v Jižní Africe prudce vzrostly, přičemž některá vládní opatření částečně zmírnila dopady. 

Přesto existuje pravděpodobnost, že jihoafrická centrální banka znovu zahájí zvyšování sazeb. To vysvětluje skok výnosů dluhopisů, přičemž desetiletý výnos vzrostl na 8,90 % a 30letý na 9,55 %. 

Analytici odhadují, že další zvýšení by mohlo přijít již 28. května nebo na příštím zasedání. Banka se však může rozhodnout udržet sazby na současné úrovni ještě nějakou dobu, protože růst ekonomiky ztrácí tempo.

Potenciální carry trade?

Potenciální zvýšení sazeb SARB se pravděpodobně bude kryt s Federálním rezervním systémem (Fed), který se zdá být zdrženlivý ohledně zvyšování sazeb. Nedávno nechal sazby beze změny v rozmezí 3,50 % až 3,75 %, přičemž někteří činitelé naznačují možné budoucí snižování. 

Pokud k tomu dojde, vytvoří se příležitost pro carry trade. Carry trade je strategie, kdy investoři si půjčují měnu s nízkými úrokovými sazbami a investují do měny s vyššími výnosy. V tomto případě by dávalo smysl půjčit si americký dolar a investovat do lépe výnosného randu. 

Výzvou je však, že výnosy amerických dluhopisů rostou rychleji než očekávání ohledně sazeb. Například desetiletý výnos, který obvykle sleduje krátkodobé sazby, vystoupil na 4,65 %, tedy nad horní hranici 3,75 %. 

Technická analýza USD/ZAR

Graf ceny USDZAR | Zdroj: TradingView

Denní graf ukazuje, že pár USD/ZAR zůstal v uplynulých týdnech v úzkém pásmu. V tomto období se držel mezi klíčovými úrovněmi podpory a odporu na 16,25 a 16,91. 

Pár vytvořil drobný vzor dvojitého dna na 16,25 a linii krku na 16,91. Dvojité dno je jedním z nejběžnějších býčích obratových signálů v technické analýze. 

Také se posunul mírně nad 50denní klouzavý průměr, což je býčí signál. Pár proto pravděpodobně zaznamená v krátkém období silný býčí průraz. Tento názor potvrdí pohyb nad 16,91. Pokles pod úroveň podpory na 16,25 by tento býčí výhled zneplatnil.