Micron vstupuje do klubu bilionu dolarů: jak vysoko mohou akcie MU vzlétnout v roce 2026?

Společnost Micron Technology MU byla v centru pozornosti 26. května, když rally vedená UBS v jejích akciích vynesla její tržní hodnotu do žádaného klubu bilionu dolarů.

Bezprecedentní poptávka po Micronových paměťových čipech, protože hyperscalery nadále budují infrastrukturu pro umělou inteligenci (AI), už letos posunula MU o pozoruhodných 185 %.

Přesto analytici UBS vedení Timothy Arcurim se domnívají, že akcie Micronu ještě nejsou na konci své síly.

Potvrzením doporučení „koupit“ Arcuri dnes dopoledne více než ztrojnásobil svůj cenový cíl pro firmu se sídlem v Boise na 1 625 USD, což naznačuje potenciální růst dalších přibližně 80 % od současné úrovně.

Proč je UBS k akciím Micronu pozitivní

Podle analytika UBS Micron prochází strukturální transformací, která mění způsob, jakým firma vydělává, formuje ceny a zajišťuje svou příjmovou bázi.

Desítky let dodavatelé pamětí fungovali v režimu krátkých cyklů a odběrových dohod založených na objemu, což je vystavovalo krutým historickým výkyvům v oboru.

Arcuri ale tvrdí, že tato éra nyní končí.

Tyto tradiční smlouvy jsou nahrazovány „vylepšenými“ dlouhodobými dohodami s víceletou délkou, přísnými závazky na pevné objemy a – což je nejdůležitější – „částečně fixním cenovým rámcem“.

Tím, že si Micron zajišťuje jak cenu, tak objem, se podle něho izoluje od volatility a posouvá se směrem k předvídatelnějšímu profilu výnosů.

Jak si investoři osvojí toto strukturální snížení rizika, UBS očekává, že akcie MU v čase získají výrazně vyšší násobek ocenění.

Data z opcí ukazují na potenciál růstu akcií MU

UBS doporučuje setrvat u akcií Micron, protože zmíněné dlouhodobé dohody (LTAs) nabízejí „zlepšenou viditelnost do nyní závazné poptávky zákazníků“ a vyšší mezicyklický ROIC.

Podle Timothyho Arcuriho by pokračující silná poptávka po high bandwidth memory (HBM) mohla způsobit, že kumulativní volný peněžní tok MU dosáhne ohromujících 400 miliard USD v letech 2027 až 2029.

Očekává také, že roční zisk na akcii (EPS) firmy překročí během několika let 100 USD.

Důležité je, že trh s deriváty vypadá, že s UBS v názoru na Micron Technology souhlasí.

Horní cena na opčních kontraktech splatných 21. srpna^st se pohybuje kolem 1 187 USD – což naznačuje, že akcie by se do následujících tří měsíců mohly zvýšit až o 33 %.

Poznámka: MU v současnosti také vyplácí malou dividendu.

Jak obchodovat Micron na současných úrovních

UBS v souhrnu vykresluje Micron jako jednoho z „nejjasnějších strukturálních vítězů“ globální výstavby AI infrastruktury.

Přechod k dlouhodobým dohodám s částečně fixní cenou – v kombinaci s prudkým nárůstem poptávky po HBM – společnosti poskytuje úroveň výnosové viditelnosti, které průmysl pamětí historicky postrádal.

I z technického hlediska je akcie MU stejně atraktivní.

Ke dni psaní se obchoduje „rozhodně“ nad svými klouzavými průměry (MAs), přičemž RSI okolo 70 naznačuje silný nákupní tlak.

Celkově pro investory Micron Technology přechod k stabilnějšímu, na smlouvách založenému modelu naznačuje, že jeho ocenění na bilion dolarů může být spíše mezistanicí než vrcholem.