Proč akcie Nvidie dnes rostou o více než 4 %?

Akcie Nvidie NVDA ve středu stouply o více než 4 %, když silnější než očekávané výsledky společnosti Dell Technologies poskytly další důkaz, že výdaje na infrastrukturu pro umělou inteligenci zůstávají robustní.

Tento pohyb přišel také v době, kdy se širší americké trhy zotavily po třech po sobě jdoucích seancích se ztrátami.

Index S&P 500 vzrostl přibližně o 0,7 %, zatímco Dow Jones Industrial Average si připsal zhruba 0,9 % a Nasdaq Composite postoupil přibližně o 0,5 %.

Dell v úterý oznámil kvartální výsledky nad očekávání a podruhé v tomto roce zvýšil výhled tržeb a zisku za celý fiskální rok.

Společnost nyní očekává tržby za fiskální rok 2027 ve výši $192 billion, což je výrazný nárůst oproti dřívějšímu odhadu $167 billion.

Odhad upraveného zisku na akcii vzrostl na $25.50 z $17.90.

Divize Infrastructure Solutions Group, která zahrnuje datová centra a hardwarové operace Dellu, vykázala čtvrtletní tržby $31.78 billion, což představuje meziroční nárůst o 89 % a je nad konsensusním odhadem $29.61 billion.

AI-optimalizované servery vykázaly tržby $16.40 billion, mírně nad očekáváním a dvojnásobek úrovně zaznamenané před rokem.

Ještě pozoruhodnější byla síla budoucí poptávky.

Dell uvedl, že objednávky na AI servery dosáhly během čtvrtletí $60.9 billion, zatímco backlog související s AI vyskočil na $95 billion z $51.3 billion v předchozím výsledkovém reportu.

Dell rovněž zvýšil svůj výhled tržeb z AI-optimalizovaných serverů pro fiskální rok 2027 na $74 billion z $60 billion.

„Hybná síla AI mluvila sama za sebe,“ uvedli analytici z J.P. Morgan s odkazem na Dellovy rekordní objednávky ve výši $60 billion a backlog $95 billion.

Proč mají Dellova čísla význam pro Nvidii

Výsledky jsou pro Nvidii významné, protože Dellovy AI servery obsahují procesory Nvidie a nakupují je zákazníci jako poskytovatelé AI cloudu Nscale a CoreWeave pro stavbu výpočetních clusterů používaných k trénování a provozu AI modelů.

To vytváří důležitý indikátor pro Nvidii.

Rostoucí objednávkový kanál Dellu naznačuje, že poptávka po infrastruktuře obklopující akcelerátory Nvidie zůstává silná, a není omezena jen na několik hyperscalerů.

Dell nadále rozšiřuje své portfolio založené na nejnovější technologii Nvidie.

Společnost loni představila servery poháněné čipy Nvidia Blackwell Ultra a uvedla, že její systémy budou podporovat centrální procesory Nvidia Vera, které by měly nahradit procesor Grace pro servery.

Dell také plánuje podporu platformy Nvidia Vera Rubin, čímž vztah rozšiřuje i do budoucích generací AI infrastruktury.

Analytici Morgan Stanley vedení Erikem Woodringem, vedoucím výzkumu akcií technologického hardwaru v USA, uvedli, že výsledky Dellu ukazují, že výdaje na AI zůstávají silné a stále odolnější.

Analytici podotkli, že Dell před čtyřmi lety prakticky neměl žádné tržby spojené s AI, a nyní očekává roční tržby $74 billion jen z AI serverů.

Tento posun ilustruje, jak rychle se infrastruktura pro AI přesunula z rozvíjejícího se trhu na hlavní zdroj poptávky po hardwaru.

Výsledky Dellu přicházejí krátce poté po Nvidiích vlastních výsledcích za fiskální druhé čtvrtletí, kde výrobce čipů nabídl investorům neobvykle silný dlouhodobý výhled.

Nvidia uvedla, že očekává růst tržeb o 70 % ve fiskálním roce 2028, což je výrazně nad očekáváním analytiků kolem přibližně 45% růstu.

Nvidia se rozšiřuje za hranice vlastních čipů díky dohodě s MediaTekem

Nvidia rovněž rozšiřuje svůj vliv napříč vrstvami AI infrastruktury prostřednictvím nového partnerství s MediaTekem.

Nvidia plánuje investovat $3.5 billion do konvertibilních dluhopisů vydaných taiwanským MediaTekem, zatímco MediaTek přijme platformu NVLink Fusion od Nvidie.

Tato technologie umožní zákazníkům vyvíjet přizpůsobené procesory, které se mohou připojit k rack-scale AI systémům založeným na NVLink od Nvidie.

Partnerství by mohlo Nvidii pomoci účastnit se rostoucího trhu s vlastním návrhem čipů, aniž by musela sama navrhovat každý akcelerátor.

Analytik dodavatelského řetězce Ming-Chi Kuo uvedl, že MediaTek může vyvíjet přizpůsobené čipy pro zákazníky, zatímco Nvidia poskytne konektivitu a rack-scale infrastrukturu potřebnou k integraci těchto procesorů do AI systémů.

Obě společnosti budou také pokračovat ve spolupráci na budoucích generacích platforem RTX Spark a DGX Spark i na technologiích pro vozidla poháněná umělou inteligencí.

„Nvidia si tu prostě pokrývá všechny možnosti doma i v zahraničí,“ řekl Paul Meeks, vedoucí technologického výzkumu ve Freedom Capital Markets, v reportu MarketWatch.

Dodal, že Nvidia „pokračuje v posilování svého vlivu v ekosystému AI infrastruktury i nad rámec“ svých grafických procesorů.

JPMorgan zvyšuje cílovou cenu NVDA, 35 analytiků zvyšuje odhady zisku

Mezitím Nvidia nedávno obdržela nový býčí komentář od JPMorgan, nejopatrnější banky, která zvýšila cílovou cenu na $320 z $280 a zároveň ponechala doporučení Overweight.

Analytik JPMorgan Harlan Sur se nedávno setkal s Toshiyou Harii, viceprezidentem pro vztahy s investory a strategické finance v Nvidii, který uvedl, že rámec růstu o 70 % odráží široce založenou poptávku napříč těmito skupinami zákazníků.

Společnost také uvedla, že nabídla výhled na delší období, protože vidí významný rozdíl mezi odhady Wall Street a svými vlastními interními projekcemi.

Nedávné finanční výsledky Nvidie tuto důvěru dále posilují.

Tržby vzrostly za posledních 12 měsíců o 83 %, zatímco 35 analytiků zvýšilo odhady zisku pro nadcházející období.

Možná ještě důležitější je, že Nvidia nadále popisuje své podnikání spíše jako omezené nabídkou než omezené poptávkou.

Hari naznačil, že bez omezení v dodávkách by se podnikání Nvidie mohlo potenciálně více než zdvojnásobit rok proti roku.

Složení AI pracovních zátěží se také mění.

Hari uvedl, že poměr tréninku a inference v tržbách byl před zhruba 18 měsíci přibližně 50/50.

Nvidia nyní věří, že inference se stala větší částí byznysu a očekává, že její podíl bude nadále růst.

Tento posun by mohl prodloužit cyklus AI infrastruktury, protože inference zahrnuje opakované používání natrénovaných modelů pro aplikace od AI agentů po podnikový software a spotřebitelské služby.

Důsledkem pro Nvidii je, že poptávka může stále více plynout nejen z budování čím dál výkonnějších AI modelů, ale také z jejich nasazování v rozsahu.