Palo Alto překonal odhady zisků: akcie klesají o 8 % — důvody

Akcie Palo Alto Networks PANW ve středu klesly o 8.3% přesto, že kyberbezpečnostní společnost vykázala za fiskální čtvrté čtvrtletí silnější než očekávané tržby a upravený zisk a zároveň uvedla příznivý výhled na fiskální rok 2027.

Společnost oznámila tržby za čtvrté fiskální čtvrtletí ve výši $3.41 billion, což je o 34% více než ve stejném období před rokem a nad očekáváním Wall Street ve výši $3.35 billion podle FactSet.

Upravený zisk na akcii činil $1.02, zatímco analytici čekali $0.98 na akcii.

Výsledky podle GAAP však byly slabší. Společnost vykázala ztrátu 35 centů na akcii za čtvrtletí, zatímco ve stejném čtvrtletí před rokem vykázala zisk 36 centů na akcii.

Tržby a peněžní tok zůstávají silné

Palo Alto vygenerovalo během čtvrtletí $1.3 billion volného peněžního toku. Za fiskální rok 2026 společnost vykázala celkové tržby $11.5 billion, GAAP zisk 40 centů na akcii a volný peněžní tok $4.1 billion.

Zatímco roční volný peněžní tok vzrostl o 17%, GAAP zisk na akcii výrazně klesl z $1.60 za fiskální rok 2025 na 40 centů za fiskální rok 2026.

Společnost rovněž zaznamenala pokračující růst u svých novějších bezpečnostních nabídek. Roční opakované výnosy (ARR) z portfolia Next-Generation Security dosáhly $9.1 billion, což představuje meziroční růst 63%.

Zbývající nevyřízené závazky z výkonu (remaining performance obligations), které představují smluvní budoucí tržby dosud neuznané, vzrostly o 34 % na $21.2 billion. Tato hodnota překonala konsensus Wall Street ve výši $20.91 billion.

Analytik BNP Paribas Andrew DeGasperi poukázal na výhled marže volného peněžního toku Palo Alto jako na možné zdroje obav investorů.

Společnost očekává marži volného peněžního toku pro fiskální rok 2027 na úrovni 37.5% až 38%, což podle DeGasperiho zaostává za konsenzem na buy-side.

Palo Alto vydává optimistický výhled pro fiskální rok 2027

Palo Alto očekává tržby za první fiskální čtvrtletí mezi $3.30 billion a $3.31 billion, čímž překonává konsensus analytiků ve výši $3.22 billion.

Upravený zisk na akcii by měl dosáhnout 96 až 98 centů na akcii, zatímco analytici očekávali 93 centů.

Pro fiskální rok 2027 společnost předpovídá tržby mezi $14.10 billion a $14.20 billion, nad odhady Wall Street přibližně $13.8 billion.

Upravený zisk na akcii se odhaduje na $4.16 až $4.19, ve srovnání s odhadem analytiků $4.11.

Generální ředitel Palo Alto Nikesh Arora uvedl, že nejnovější pokroky v oblasti umělé inteligence posouvají kyberbezpečnost výše v žebříčcích priorit CIO.

Také řekl, že AI poskytne „trvalé podpory“, když společnost směřuje k cíli $20 billion ročních opakovaných výnosů pro Next-Generation Security do fiskálního roku 2030.

Analytici zůstali konstruktivní ohledně dlouhodobých vyhlídek společnosti. Cantor Fitzgerald potvrdil rating Overweight a cílovou cenu $425 s odkazem na expozici Palo Alto v oblasti síťové, endpoint, cloudové, prohlížečové a identity bezpečnosti.

Piper Sandler zvýšil cílovou cenu na $410 z $345 a potvrdil rating Overweight.

Analytik Rob Owens popsal čtvrté fiskální čtvrtletí jako silné zakončení, vyzdvihl nárůst u hlavních finančních ukazatelů a pokrok v integraci nedávno akvírovaných podniků.

Poptávka po AI podporuje výhled kyberbezpečnosti

Akcie Palo Alto před středečním propadem již v letošním roce vzrostly o 100 %, což zvýšilo očekávání ohledně růstových vyhlídek společnosti.

Společnost uvedla, že nabídka Prisma AIRS překročila $100 million v ročních opakovaných výnosech, zatímco observability ARR přesáhly $500 million.

Cantor Fitzgerald uvedl, že zrychlující rezervace firewallů také naznačují rostoucí poptávku napříč platformou.

Silný výkon novějších produktů zaměřených na AI přichází v době, kdy podniky usilují o ochranu dat a systémů před kyberútoky využívajícími stále pokročilejší schopnosti AI.