Zlato klesá poté, co útoky USA na Írán zvedly cenu ropy a obavy z vyšších sazeb

Ceny zlata v úterý klesly, protože skok cen ropy po útocích USA na Írán zkomplikoval tradiční roli kovu jako ochrany proti inflaci a znovu vyvolal obavy, že úrokové sazby mohou zůstat vyšší déle.

Spotové zlato kleslo o 0.7% na $4,537.54 za unci ke 0218 GMT. US futures na zlato s dodáním v červnu vzrostly o 0.3% na $4,538.50 za unci.

Pohyb přišel poté, co futures na Brent v ranním asijském obchodování vyskočily o 2% poté, co síly USA zasáhly cíle na jihu Íránu, včetně plavidel, která podle zpráv usilovala o pokládání min, a raketových odpalovacích míst.

Washington označil údery za obranné.

Ropný šok rozhýbal trh se zlatem

Vyšší ceny ropy obvykle zvyšují inflační očekávání, což může podporovat poptávku po zlatě jako uchovateli hodnoty.

Tentokrát však byla reakce trhu složitější.

Investoři se soustředili na možnost, že trvalý růst nákladů na energii by mohl přimět Federální rezervní systém USA (Fed) udržet měnovou politiku utaženější déle, nebo dokonce znovu zvýšit sazby ještě před koncem roku.

To je pro zlato negativní, protože nepřináší žádné úroky.

Když rostou výnosy z dluhopisů a úrokové sazby, zvyšuje se oportunitní náklad držení zlata, což často snižuje jeho přitažlivost ve srovnání s aktivy generujícími příjem.

Kelvin Wong, senior tržní analytik ve společnosti OANDA, řekl agentuře Reuters, že i kdyby byla dohoda o míru mezi USA a Íránem blízko, poškození ropné infrastruktury na Blízkém východě by mohlo zpozdit normalizaci toků ropy z regionu.

„Trh začal tuto situaci promítat do cen a vykazuje velmi vysokou pravděpodobnost zvýšení úrokových sazeb ještě letos,“ uvedl Wong.

Sázky na Fed zvyšují tlak

Fed minulý měsíc ponechal úrokové sazby a naznačil, že další zvýšení je před koncem roku stále možné. Trhy podle nástroje FedWatch od CME Group nyní oceňují 56% šanci na zvýšení sazeb do prosince.

Tato změna postavila zlato mezi dvě protichůdné síly.

Na jedné straně by geopolitické riziko a obavy z inflace mohly podpořit poptávku po bezpečných aktivech. Na straně druhé vyšší sazby a pevnější dolar činí zlato méně atraktivním.

Zlato již dříve v úterý čelilo tlaku, když dolar posílil v důsledku spekulací, že USA a Írán by mohly dosáhnout mírové dohody.

Silnější dolar má tendenci zatěžovat komodity oceňované v této měně tím, že je pro kupce používající jiné měny činí dražšími.

Dolar v předchozí seanci posílil o 0.34% vůči zlatu, což bylo jeho největší denní posílení za dva týdny, protože investoři sázeli na možnou dohodu ukončující konflikt, uvedl report.

Další kovy klesají

Slabost se rozšířila napříč sektorem drahých kovů.

Spotové stříbro kleslo o 1.8% na $76.66 za unci, zatímco platina klesla o 0.9% na $1,950.70. Palladium kleslo o 1.1% na $1,382.42.

Širší pohyb naznačil, že obchodníci nespatřovali napětí kolem Íránu jako jednoznačnou událost podporující bezpečná aktiva.

Místo toho se trhy zdály být více zaměřeny na inflační dopad vyšších cen energií a na následnou reakci měnové politiky.

Jednání v centru pozornosti

Investoři nyní sledují diplomatické snahy kolem konfliktu mezi Íránem a USA.

Íránův hlavní vyjednavač a ministr zahraničí byli v pondělí v Dauhá na jednáních s katarským premiérem o možné dohodě s Washingtonem, která by ukončila tříměsíčnou válku.

Obě strany zmírnily očekávání ohledně bezprostředního průlomu.

Přesto jsou jednání bedlivě sledována, protože jakýkoli pokrok by mohl ulevit tlaku na ropné trhy a následně zmírnit některé inflační obavy, které tlačí na zlato.

Prozatím zůstává zlato mezi poptávkou po bezpečných aktivech a rizikem zvýšení sazeb, přičemž ceny energií pravděpodobně zůstanou klíčovým hybatelem příštího pohybu.