Zvýší napětí mezi USA a Íránem ceny stříbra, nebo omezí jejich růst?

Stříbro se ve středu obchodovalo poblíž $76.90 za unci, když obnovené napětí mezi USA a Íránem znovu vyvolalo obavy z možného energetického šoku a jeho dopadů na inflaci.

XAG/USD byl na $76.90 za trojskou unci v 10:30 v Singapuru, přičemž obchodníci posuzovali nejnovější vlnu nepřátelství na Blízkém východě a její možný dopad na energetické trhy, inflační očekávání a politiku Federálního rezervního systému.

Stříbro se potýká s nejasným směrem, protože investoři vyvažují poptávku po bezpečných aktivech proti možnosti, že vyšší ceny energií mohou udržet inflaci na vyšší úrovni a odložit jakýkoli posun směrem k nižším úrokovým sazbám v USA.

Takové prostředí učinilo trhy drahých kovů citlivé jak na geopolitické zprávy, tak na nadcházející americká ekonomická data.

Napětí mezi USA a Íránem vyvolává obavy z inflace

Nedávná opatrnost na trzích následuje po zprávách o novém konfliktu mezi USA a Íránem, přičemž investoři se soustředí na riziko, že širší eskalace by mohla narušit dodávky energií.

Trvalý růst cen ropy nebo plynu by mohl přispět k meziroční inflaci, což by zkomplikovalo cestu Federálního rezervního systému, zatímco tvůrci politik zvažují, kdy — nebo zda — zmírnit měnovou politiku.

Pro stříbro je dopad složitější než u zlata.

Tento kov může v obdobích napětí získat díky poptávce po bezpečných aktivech, zároveň je však vystaven průmyslové poptávce a celkové náladě v ekonomice.

Tato dvojí role činí stříbro zranitelnějším vůči posunům v očekáváních sazeb a obavám o růst.

Vyšší sazby typicky zatěžují bezvýnosová aktiva, jako jsou drahé kovy, zatímco slabší ekonomické vyhlídky mohou tlumit poptávku po průmyslových kovech.

Pozornost na výroky Fedu a data PCE

Obchodníci také očekávají výroky představitelů Federálního rezervního systému, které by měly poskytnout nové indicie o výhledu sazeb.

Tyto výroky přicházejí před dubnovým indexem osobních spotřebitelských výdajů (PCE), který je Fedem bedlivě sledovaným ukazatelem inflačních tlaků a očekává se později tento týden.

Jakýkoli náznak, že inflace zůstává přilepená na vyšších úrovních, by mohl posílit argument pro to, aby sazby zůstaly vyšší po delší dobu.

Naopak měkčí údaj by mohl oživit očekávání, že tvůrci politik budou mít více prostoru ke zmírnění politiky.

Nedávná americká data přispěla k opatrnějšímu tónu. Index spotřebitelské důvěry klesl v květnu na 93.1, což ukazuje na přetrvávající obavy domácností ohledně ekonomických vyhlídek.

Stříbro čeká na jasnější směr

Prozatím zůstává stříbro rozpolcené mezi konkurenčními silami.

Geopolitická rizika poskytují určitou podporu, zejména když investoři sledují, zda konflikt mezi USA a Íránem ohrozí toky energií.

Současně obavy z inflačního šoku zvyšují nejistotu ohledně dalšího kroku Fedu.

To vede obchodníky k tomu, aby před dalšími signály politiky a inflačními daty neobsazovali agresivní pozice.

Krátkodobý směr stříbra pravděpodobně závisí na tom, zda napětí na Blízkém východě zesílí, a zda tento týden zveřejněná americká data podpoří nebo zpochybní argument pro delší období utahování měnové politiky.