Proč je čtvrteční růst akcií Ondas příležitostí k prodeji

Ondas ONDS ve čtvrtek ráno prudce roste v rámci celosektorového vzestupu po zprávách, že administrativa Trumpa zvažuje financování amerických výrobců dronů.

Podle The Wall Street Journal vede ministerstvo obrany jednání s několika firmami na výrobu dronů, protože Washington tlačí na zrychlení domácích výrobních kapacit dronů.

Navzdory dnešnímu nárůstu jsou akcie Ondas téměř o 10 % pod svým letošním maximem.

Růst akcií Ondas je spíše humbuk než podložený fundamenty

Při honbě za momentem v akciích ONDS je na místě opatrnost, protože nadšení z titulků se zdá předbíhat realitu.

Zaprvé, společnost kótovaná na Nasdaq není v původní zprávě WSJ nikde zmíněna; ve zprávě byly uvedeny Performance Drone Works, Unusual Machines a Neros Technologies – nikoli Ondas Inc.

Ondas jede na vlně čistě díky asociaci se sektorem – nikoli na základě přímého důkazu, že je v pořadníku na vládní zakázku.

Jednoduše řečeno, cenový pohyb připomíná klasický případ momentum obchodování typu „guilt-by-adjacency“, kdy rostoucí vlna zvedne všechny lodě, byť jen dočasně.

Investoři, kteří nyní nakupují Ondas, platí prémii za spekulaci, že by mohl profitovat z programu, s nímž dosud nebyl nijak spojen.

A u malokapitalizovaných obranných titulů ta prémie má tendenci rychle vyprchat, jakmile počáteční horečka opadne.

Finanční výsledky nedávají důvod k nákupu akcií ONDS

Odstraníte‑li titulky, základní čísla ONDS ukazují skutečné problémy, které samotný narativ o sektoru dronů nedokáže zamaskovat.

I když byl meziroční 11násobný nárůst tržeb v 1. čtvrtletí na něco málo přes $50 milionů jistě „impozantní“, růst byl téměř výhradně tažen akvizicemi – Ondas v roce 2026 již akvíroval šest firem z oblasti obranných technologií.

Významnější je, že provozní ztráta za Q1 se rozšířila na $42,7 milionu a vedení samo uvedlo, že upravené ztráty EBITDA zůstanou ve druhém čtvrtletí poměrně vysoké.

Ve skutečnosti se ziskovost celé společnosti neočekává dříve než začátkem roku 2028.

Kromě toho dnes ONDS na valné hromadě žádá akcionáře o hlasování pro zvýšení počtu autorizovaných kmenových akcií z 800 milionů na 1,2 miliardy – což naznačuje další ředění v budoucnu.

Technické ukazatele jsou stejně neatraktivní

Technické ukazatele akcií ONDS také nejsou zvlášť povzbudivé.

Index relativní síly (RSI) se aktuálně pohybuje v pozdních 60., což naznačuje, že akcie se blíží stavu „overbought“ (překoupenosti) – nastavení, které často spouští výprodej.

Historicky (v uplynulých šesti letech) akcie Ondas v červnu ztrácely více než 1 %, sezónní vzorec, který je v krátkodobém horizontu činí méně atraktivními.

Kromě toho se ONDS obchodoval pod $1,0 ještě před rokem – což naznačuje, že snadné zisky už byly vybrány.

Nyní trh očekává, že společnost splní velkou část cíle celoročních tržeb $390 milionů, což závisí na bezproblémovém začlenění šesti akvizic a přeměně pro forma backlogu $457 milionů na skutečně vykázané tržby.

Dodavatelé obranného průmyslu, i ti vynikající, se při takové míře integrační složitosti běžně potýkají.