Proč by akcie Baidu mohly dál klesnout — objevuje se rizikový vzorec

Cena akcií Baidu v posledních měsících prudce klesla, protože její reklamní byznys je pod silným tlakem. Stažena byla na H$112.3 v Hongkongu, dosáhla tak nejnižší úrovně od 14. dubna. Poklesla o 30 % od letošního maxima a vytvořila rizikový vzorec hlava a ramena, který naznačuje další prostor pro pokles.

Akcie Baidu vytvořily vzorec hlava a ramena

Technická analýza naznačuje, že cena akcií Baidu má v krátkodobém horizontu další prostor dolů. 5. června se vytvořila velká propadová mezera, když prodejní tlak v technologickém sektoru sílil. 

Akcie prorazily pod 50denní a 200denní exponenciální klouzavé průměry (EMA). Také klesly pod 50% Fibonacciho úroveň retracementu na H$116. 

Ještě horší je, že Baidu vytváří vysoce medvědí vzorec hlava a ramena. Hlavu měl na $160, levé rameno na $140 a pravé rameno na $145. Linie krku vedla při 61.8% Fibonacciho retracementu na $106. 

Nejpravděpodobnější výhled pro akcie Baidu je tedy medvědí; dalším klíčovým cílem je linie krku na $106. Průraz pod tuto úroveň by signalizoval další pokles, potenciálně pod $100. 

Graf akcií Baidu | Zdroj: TradingView

Podnikání Baidu vysílá smíšené signály

Probíhající pád akcií Baidu ostře kontrastuje s vývojem u Alphabetu, jeho amerického konkurenta. Alphabet (NASDAQ: GOOG) zaznamenal nárůst o 1o0% za posledních 12 měsíců a 188% za posledních pět let.

Nejnovější finanční výsledky ukázaly, že tradiční byznys Baidu, který generuje většinu tržeb, vykázal tržby 26 billion yuan, což je pokles o 29% meziročně (YoY) a 18% kvartálně (QoQ). Tento ústup nastal v důsledku pokračujícího poklesu poptávky po digitální reklamě v Číně. Na rozdíl od Googlu, který má globální působnost, většina reklamních tržeb Baidu pochází z Číny.

Pozitivem je, že byznys společnosti v oblasti AI se relativně daří. Tržby hlavního byznysu poháněného AI vzrostly o 49% na 13.6 billion yuan v prvním čtvrtletí. V Q1 loňského roku přitom činily 9.1 billion. 

V důsledku toho se celkové tržby Baidu mezičtvrtletně snížily o 2% (QoQ) a analytici očekávají, že jeho roční růst bude menší než u jiných společností. Průměrný odhad počítá s růstem ročních tržeb o 3% letos a o 7.3% příští rok. Tento růst bude táhnout byznys v oblasti AI.

Mezitím cena akcií Baidu klesla poté, co jej Spojené státy zařadily na seznam čínských vojenských společností. Toto zařazení znamená, že americkým firmám bude zakázáno poskytovat své služby firmám jako Baidu, Alibaba či BYD. Toto zařazení může ztížit Baidu získávání čipů Nvidia H200.

Dalším klíčovým katalyzátorem pro akcie Baidu je nadcházející Kunluxin IPO, které firmu ohodnotí na více než $14.7 billion. Kunluxin je jeho divize pro návrh a vývoj čipů, která získává tržní podíl v Číně. 

Společnost těží i z jiných oblastí, zatímco reklamní byznys zpomaluje. Například se stala významným hráčem v oblasti robotaxi, kde v uplynulých letech nasbírala miliony najetých mil.

Baidy se stala relativně podhodnocenou společností; její očekávané P/E (forward P/E) je 17.5, což je méně než 25 u Googlu.