Akcie AEHR vzrostly o 40 %: může to být skrytý vítěz AI boomu Nvidie?

Akcie Aehr Test Systems NASDAQ:AEHR v prodlouženém obchodování v úterý vystřelily o více než 40 %, poté co výrobce polovodičového vybavení zveřejnil lepší než očekávané výsledky, rekordní objednávky a agresivní růstový výhled.

Zisk se později zmírnil; akcie se obchodovaly téměř o 28 % výše, kolem 92 USD, poté co uzavřely běžné obchodování na 72,01 USD.

Hlavním příběhem je rychlá transformace Aehr z dodavatele zařízení silně závislého na čipech pro elektrická vozidla na specializovaného poskytovatele pro AI procesory, hyperscale datová centra a silikonovou fotoniku.

Aehr nezveřejnila přímý obchodní vztah s Nvidií, ale její testovací systémy by mohly těžit z téže infrastrukturní vlny, která pohání poptávku po pokročilých AI čipech.

Rekordní objednávky poskytují růstu akcií AEHR reálnou oporu

Aehr oznámila tržby za čtvrté fiskální čtvrtletí ve výši 18,8 milionů USD (cca 402,2 milionů Kč), oproti 14,1 milionů USD (cca 301,7 milionů Kč) o rok dříve a mírně nad odhadem Wall Street 18,7 milionů USD (cca 400,1 milionů Kč).

Upravený zisk na akcii dosáhl 11 centů, zatímco analytici čekali ztrátu 1 cent na akcii.

Objednávky vzrostly na rekordních 60,7 milionů USD (cca 1,3 miliard Kč). Nedodané zakázky (backlog) činily ke konci května 80,6 milionů USD (cca 1,7 miliard Kč), zatímco efektivní backlog, včetně objednávek přijatých po skončení čtvrtletí, dosáhl 100,6 milionů USD (cca 2,2 miliard Kč).

Největším překvapením byl výhled.

Aehr očekává tržby za fiskální rok 2027 ve výši 130 milionů USD (cca 2,8 miliard Kč) až 150 milionů USD (cca 3,2 miliard Kč), což odpovídá růstu přibližně 160 % až 200 % oproti 50 milionů USD (cca 1,1 miliard Kč) vygenerovaným ve fiskálním roce 2026. Management také odhadl upravený čistý zisk na úrovni 18 % až 22 % tržeb.

Lake Street Capital Markets již označil tempo objednávek Aehr za ústřední investiční příběh.

Po předchozím čtvrtletním reportu firma zvýšila cílovou cenu na 56 USD z 50 USD a ponechala doporučení "Buy".

Analytici uvedli, že „hlavním příběhem tohoto čtvrtletí bylo zlomení v objednávkách.“ Nejnovější rekordní číslo naznačuje, že zlepšení pokračovalo i ve čtvrtém čtvrtletí.

Ty starší cílové ocenění nyní překonala cena akcie; to však zvyšuje laťku pro budoucí plnění.

Proč by Aehr mohl těžit z boomu AI vedeného Nvidií

Aehr nedesignuje GPU ani nekonkuruje Nvidii.

Její zařízení testují a provádějí „burn-in“ procesy na procesorech při vysokých teplotách a v náročných elektrických podmínkách, což pomáhá výrobcům identifikovat vadné součástky předtím, než jsou drahé čipy instalovány do datových center.

Systémy Sonoma jsou navrženy pro balené AI akcelerátory, GPU a procesory pro vysoce výkonné výpočty.

Zařízení FOX od Aehr mohou testovat čipy, zatímco jsou stále součástí polovodičového plátu (wafer), čímž mohou potenciálně odhalit selhání dříve ve výrobě.

Společnost také prodává zařízení pro komponenty silikonové fotoniky, které využívají světlo k rychlému přenosu dat mezi procesory, přepínači a servery.

Rychlejší optická propojení jsou stále důležitější, jak se AI klastry zvětšují.

Management očekává, že AI procesory vygenerují přibližně 70 % tržeb za fiskální rok 2027, přičemž silikonová fotonika přispěje dalšími 15–20 %. Potenciální tržby z testování pamětí nejsou do výhledu zahrnuty.

Posun byl dramatický. Generální ředitel Gayn Erickson na konferenčním hovoru uvedl, že před dvěma lety bylo více než 95 % obchodů Aehr spojeno s čipy z karbidu křemíku pro elektrická vozidla.

Téměř 95 % tržeb za fiskální rok 2026 pocházelo z jiných trhů.

Analytik William Blair Jed Dorsheimer v březnu povýšil Aehr na Outperform poté, co společnost získala několik designových vítězství na úrovni balení i waferu pro AI.

William Blair odhaduje, že trh pro zařízení burn-in pro AI procesory by mohl do roku 2030 dosáhnout 1,5 miliard USD (cca 32,1 miliard Kč) až 2,3 miliard USD (cca 49,2 miliard Kč).