Utišil šéf Google Cloud obavy z přehnaných výdajů na AI?

Alphabet Inc GOOGL je ve čtvrtek ráno v centru pozornosti poté, co Thomas Kurian, generální ředitel Google Cloud, uvedl, že stávající zákazníci utrácejí přibližně o 50 % více než jejich původní závazky k výdajům.  

Kurianova vyjádření v rozhovoru s moderátorem pořadu Mad Money Jimem Cramerem navazují na ohromné výsledky GOOGL za druhé čtvrtletí (Q2), které zahrnovaly meziroční nárůst příjmů z cloudu o 82 %.

Aby držel krok s ohromnou poptávkou podniků, hyperscaler podle jeho slov plánuje dočasně pronajímat infrastrukturu třetích stran od poskytovatelů neocloudu CoreWeave a Nebius.

Navzdory Kurianovým optimistickým komentářům a solidním výsledkům za Q2 akcie Google při psaní klesají; nyní jsou více než o 20 % pod květnovým maximem.

Význam Kurianových komentářů pro akcie Google

Kurianova vyjádření ze 23. července potvrzují, že „agresivní“ investice společnosti do umělé inteligence (AI) přinášejí okamžité komerční výnosy, místo aby zbytečně navyšovaly náklady.

„Jde o diferenciaci v našem produktovém portfoliu a efektivnost uvedení na trh; to se odráží jak v růstu tržeb, tak v růstu provozního zisku,“ dodal.

Ačkoli pronájem výpočetních kapacit třetích stran může dočasně snížit hrubou marži, Kurian zdůraznil, že nynější získávání vysoce hodnotných firemních klientů vytvoří složené dlouhodobé výnosy.

Celkově, pro investory, kteří se obávají, že hyperscalery budují spekulativní infrastrukturu bez zajištěných odběratelů, Kurianova průhlednost poskytuje hmatatelný důkaz reálné, neuspokojené komerční poptávky, která přímo potvrzuje růstovou trajektorii Google.

Měli byste dnes koupit propad akcií GOOGL?

Akcie GOOGL jsou ve čtvrtek pod tlakem především proto, že vedení zvýšilo svůj celoroční odhad kapitálových výdajů (capex) na nejméně 195 miliard USD (cca 4,2 bilionů Kč), poté co v samotném druhém čtvrtletí nasadilo téměř 45 miliard USD (cca 962,7 miliard Kč).

Nicméně při pohledu na toto rozdělení kapitálu skrze Kurianova operační vyjádření se vnímané riziko nadměrných výdajů mění v býčí signál.

Místo přehnané výstavby do prázdna, což by připomínalo dotcom bublinu, agresivní investice Alphabetu do infrastruktury řeší „překonzumování“ zákazníků a rostoucí backlog v cloudu.

S prodeji cloudu rozšířenými na 24,8 miliard USD (cca 530,6 miliard Kč) ve druhém čtvrtletí – každý dolar přesměrovaný do datových center a specializovaného křemíku generuje konverzi do tržeb.

Jak tyto AI investice dozrávají a interní kapacity nahrazují externí pronájmy, měla by se zvyšovat provozní páka, což posílí konkurenční postavení Google v podnikové umělé inteligenci.

Jak Wall Street doporučuje naložit s Alphabet Inc

Část slabosti akcií GOOGL dnes ráno odráží také širší makroekonomické obavy v kontextu eskalujícího konfliktu mezi USA a Íránem.

Nicméně hlavní vyhledávací divize Alphabetu nadále silně generují hotovost a cloudové podnikání zvyšuje marže a získává tržní podíl.

Pro dlouhodobé investory to ospravedlňuje nákup při propadu dnes. Všimněte si, že analytici z Wall Street jsou rovněž nadále velmi optimističtí ohledně Googlu pro zbytek roku 2026.

Konsenzuální doporučení pro tohoto nadnárodního technologického obra je v současnosti „Silné doporučení Koupit“ – s průměrným cílovým kurzem téměř 435 $, což naznačuje potenciál pro dalších přibližně 35 % nárůstu od současné úrovně.