Akcie Intelu dál klesají, firma rozšiřuje emisi akcií na 20 mld. USD

Intel rozšiřuje plánovanou emisi akcií na 20 miliard USD, protože výrobce čipů zvyšuje investice do umělé inteligence a výroby polovodičů, i když tento krok vyvolává obavy z rozředění podílu akcionářů.

Společnost v pondělí večer oznámila, že navýšila objem nabídky z původně avizovaných 15 miliard USD. 

Intel plánuje vydat 210,5 milionu nových akcií za cenu 95 USD za kus, což představuje slevu 2,6 % vůči pondělní závěrečné ceně. 

Akcie INTC v pondělí klesly o 4,1 % po oznámení plánu na získání prostředků a v úterý klesly o 0,62 %.

Akcie Intelu letos vzrostly více než o 160 %, čemuž napomohl rostoucí optimismus ohledně strategie společnosti v oblasti AI a ambicí v oblasti smluvní výroby čipů. 

Nicotméně za poslední tři měsíce akcie klesly o 19 %.

Navýšení kapitálu cílí na expanzi AI a růst smluvní výroby

Rozšířená nabídka přichází v době, kdy Intel výrazně zvyšuje výdaje na výrobní kapacity a infrastrukturu související s AI.

Během nedávného telefonátu k výsledkům hospodaření management zvýšil prognózu kapitálových výdajů pro rok 2026 na více než 20 miliard USD, oproti přibližně 18 miliardám USD, což odráží silnější poptávku po jeho produktech a dlouhodobou výrobní strategii.

Výnosy z emise akcií by měly podpořit obecné korporátní účely včetně pokračujících investic do výroby čipů a provozu smluvní výroby.

„Vnímáme toto navýšení prostředků jako v souladu s tím, že Intel financuje rozšíření kapacit, aby podpořil současnou (zvýšené požadavky na CPU) i budoucí (vlastní ASIC, smluvní výroba, pouzdření) poptávku,“ napsal analytik KeyBanc Matt Bryson ve výzkumné poznámce. „Takže zatímco rozředění je negativní pro stávající investory, signál poptávky je pozitivní pro Intel, jeho konkurenty i dodavatele kapitálového vybavení.“

Podle FactSetu se od Intelu letos očekává mírně negativní volný peněžní tok poté, co v letech 2022–2025 vykázal kumulativně záporný volný peněžní tok ve výši 44 miliard USD.

Investoři váží rozředění proti dlouhodobé strategii

Zatímco navýšení kapitálu posiluje finanční flexibilitu Intelu, zároveň zvyšuje rozředění pro stávající akcionáře.

Vydání 210,5 milionu akcií představuje přibližně 4,9% rozředění na základě zhruba 4,3 miliardy vydaných akcií. 

Upisovatelé mají také 30denní opci na nákup dalších 31,6 milionu akcií, což by v případě uplatnění mohlo zvýšit rozředění na přibližně 5,6 %.

Bloomberg uvedl, že nabídka byla několikanásobně překryta, což naznačuje silný zájem investorů i přes slevu.

Intel nadále značně investuje do svého podnikání ve smluvní výrobě, když se snaží přilákat externí zákazníky ke svým výrobním technologiím 18A a budoucí 14A.

Společnost také pokročila v technologiích pokročilého pouzdření; EMIB‑T pouzdření údajně dosahuje přibližně 90% výtěžnosti a cílí na sériovou výrobu v roce 2027. 

Intel uvádí, že technologie by mohla umožnit pouzdření přibližně za polovinu nákladů platformy CoWoS‑L společnosti Taiwan Semiconductor Manufacturing Co.

Společnost rovněž pokračuje ve výstavbě svého výrobního areálu v Ohiu s cílem plného provozu do roku 2031 a zároveň rozšiřuje možnosti monetizace své technologie prostřednictvím licenčních iniciativ, například licenční dohody ohledně Atom IP se společností RosaicLabs.