Kompenzace inspirované Elonem Muskem posunuly odměny CEO S&P 500 na rekord

Odměny šéfů firem ze S&P 500 dosáhly v roce 2025 historického maxima, když představenstva čím dál častěji přijímala rozsáhlé výkonnostně vázané balíčky odměn podle modelu Elona Muska, uvádí nová studie Americké federace práce a Kongresu průmyslových organizací (AFL‑CIO).

V každoroční zprávě Paywatch této odborové federace, kterou cituje Reuters, se uvádí, že průměrné odměny generálních ředitelů společností ze S&P 500 vzrostly o 21 % na $22.8 million v uplynulém roce, bez započtení Muska.

Šlo o nejvyšší průměr od doby, kdy AFL‑CIO začalo sledovat odměny vedoucích pracovníků v 90. letech.

Když je započten poslední Tesla kompenzační balíček Muska, průměrné odměny CEO v indexu vystřelily na $340.1 million.

Muskův balíček odměn ovlivňuje představenstva

AFL‑CIO uvedlo, že prudký nárůst byl způsoben rostoucím počtem mega‑balíčků odměn inspirovaných Muskovo strukturou odměňování v Tesle.

Akcionáři výrobce elektromobilů schválili v listopadu plán omezených akcií, který společnost ocenila na $158 billion.

Musk navíc získá odměnu až do výše $1 trillion, pokud budou splněny všechny dlouhodobé výkonnostní cíle. Samostatně mu podíl ve SpaceX pomohl stát se prvním světovým trillionářem.

Odboroví činitelé uvedli, že Muskova odměna se stala vlivným orientačním bodem pro představenstva při navrhování balíčků odměn vrcholového vedení.

„Muskova odměna mění dynamiku při projednávání dalších plánů odměňování CEO, představenstva ji používají jako referenci,“ řekl sekretář‑pokladník AFL‑CIO Fred Redmond v telefonickém rozhovoru pro Reuters.

Obhájci takových struktur odměn tvrdí, že těsněji propojují odměny vedení s vytvářením hodnoty pro akcionáře a podporují dlouhodobou výkonnost.

Institucionální investoři většinou nadále podporují návrhy odměn vedení.

Podle poradenské společnosti pro odměňování Semler Brossy činila průměrná podpora akcionářů u poradních rezolucí „say on pay“ ve společnostech S&P 500 do konce června 90.6 %, oproti 89.4 % za celý rok 2025.

Rozdíl v odměnách roste, zaměstnanci pod tlakem

Zpráva AFL‑CIO rovněž upozornila na rostoucí propast mezi odměnami vedení a zaměstnanců.

Bez započtení Muskova balíčku v Tesle se průměrný poměr odměn CEO k zaměstnanci zvýšil na 312:1 v loňském roce ze 285:1 v roce 2024.

Při zahrnutí Muskova odměňování se poměr zvýšil na 5,387:1.

Redmond uvedl, že zaměstnanci zůstávají frustrovaní, protože růst mezd nestačí držet krok s rostoucími životními náklady, zatímco umělá inteligence a pracovní politika vytvářejí další nejistotu.

„Když mluvíme s našimi členy, jsou rozhořčeni nad tím, co se jim děje, a mají pocit, že by měli být hlasitější při upozorňování na nerovnost,“ řekl Redmond.

Dodal, že zastoupení odborů dosáhlo svého nejvyššího bodu za posledních 16 let.

Debata o odměňování vedoucích pracovníků se čím dál více pojí s širšími obavami o dostupnost bydlení, náklady na bydlení a zdravotní péči ve Spojených státech.

Podle údajů Ministerstva práce průměrné roční mzdy všech zaměstnanců v USA vzrostly meziročně o 3 % na $69,770 k měsíci květen 2025.

Zvláštní odměny přitahují pozornost investorů

Zatímco akcionáři většinou schvalují výroční plány odměn vedení, investoři jsou skeptičtější vůči velkým jednorázovým retenčním odměnám.

Semler Brossy takové odměny popsala jako „horké téma“, když poznamenala, že často stojí mimo běžné roční programy odměn.

Mezi pozoruhodné příklady patří Goldman Sachs, který loni udělil generálnímu řediteli Davidu Solomonovi $118.9 million včetně značné retenční odměny.

Balíček získal podporu 71 % odevzdaných hlasů, což je pod průměrnou úrovní schválení akcionářů.

Ve vyjádření k hlasování mluvčí Goldman Sachs Tony Fratto řekl: „Jsme velmi potěšeni silnou supermajoritou, kterou toto hlasování získalo.“

Realitní investiční společnost Welltower udělila generálnímu řediteli Shankhu Mitrovi odměnový balíček v hodnotě $821 million, který má pokrýt většinu jeho odměn během příští dekády.

Návrh získal podporu pouhých 19 % odevzdaných hlasů.

Mluvčí Welltower uvedl, že představenstvo a výbor pro odměny společnosti zůstávají odhodláni jednat s akcionáři a sbírat jejich připomínky.

Mluvčí doplnil, že Mitra obdrží plnou částku pouze v případě, že dosáhne všech požadovaných výkonnostních cílů.

Nejnovější zjištění AFL‑CIO naznačují, že odměny vedení pokračují v růstu i přesto, že se intenzivně diskutuje o příjmové nerovnosti, správě firem a rovnováze mezi návratností pro akcionáře a odměnami zaměstnanců.