Wall Street se hrne do bitcoinových ETF: proč je BTC stále uvězněn pod $80,000

Bitcoin se v pondělí obchodoval poblíž $80,000 navzdory dalšímu silnému týdnu přílivů do US spot Bitcoin ETF.

US spot Bitcoin ETF přilákaly minulý týden $986.9 million, čímž prodloužily sérii přílivů na tři týdny a za toto období přinesly celkem asi $3.8 billion.

Na těchto přílivů se podílel BlackRockův IBIT částkou $691.5 million, nicméně Bitcoin se v pondělí stále obchodoval pod $80,000 poté, co se minulý týden krátce dostal nad $81,000.

Tento nesoulad naznačuje, že poptávka po ETF pomáhá trhu s oporou, aniž by však zatím vytvořila dostatečný nákupní tlak pro udržitelný průlom.

Přílivy z ETF budují dno, zatím ne průlom

Minulý týdenní příliv $986.9 million navázal na $924.5 million v předchozím týdnu.

Srpen přinesl dalších $3.52 billion, nejsilnější měsíční součet od září 2025, zatímco celková aktiva napříč US spot Bitcoin ETF dosahovala v pátek přibližně $101.3 billion.

Analytik Zeus Research Dominick John řekl The Block, že trvalé přílivy do ETF ukazují, že instituce postupně obnovují expozici, vytvářejí „skutečnou spotovou poptávku“ namísto spoléhání se na spekulace poháněné pákou.

Nákupy prostřednictvím ETF představují skutečný kapitál vstupující do regulovaných produktů a konečně vytvářející poptávku přímo po Bitcoinu.

Silné přílivy ale nezaručují stejně silný pohyb ceny.

Bitcoin se obchoduje na mnohem větším trhu, kde tvorba ETF je pouze jedním zdrojem marginální poptávky. To činí současnou cenovou akci méně rozpornou, než by se čekalo.

Nad $80K stojí zeď bitcoinů připravených k prodeji

Podle dat Glassnode je kolem současných úrovní v zisku zhruba o 600 000 více bitcoinů než když se kryptoměna obchodovala ve srovnatelné oblasti v květnu.

Při nedávných cenách to představuje přibližně $47 billion potenciálně ziskové nabídky.

Tlak by mohl sílit výše. Data také ukazují přibližně 1.05 million BTC soustředěných mezi $83,000 a $86,000, kde dlouhodobí držitelé blížící se break-evenu mohou být ochotni prodávat.

Analytici Bitfinexu řekli CoinDesk, že rally Bitcoinu narazila na „definovanou populaci prodejců“, přičemž spotová poptávka musí absorbovat zásobu nad hlavou kolem oblasti $77,100 až $80,000.

Každý nový kupující ETF v Bitcoinu může být setkán stávajícím držitelem ochotným realizovat zisk.

To vysvětluje, proč miliardy dolarů institucionální poptávky mohou vést ke konsolidaci namísto okamžitého vertikálního pohybu.

Páteční šok v datech o zaměstnanosti postavil Fed opět do popředí

Kryptoměna se obchodovala nad $81,000 před pátečními americkými údaji o zaměstnanosti, poté klesla pod $79,000 poté, co počet pracovních míst překvapil výrazně nahoru.

Americká ekonomika přidala v srpnu 162 000 pracovních míst, což je výrazně více než zhruba očekávaných 56 000, zatímco míra nezaměstnanosti zůstala na 4,1 %.

Futures trhy následně ocenily pravděpodobnost zvýšení sazeb Federálním rezervním systémem v září na přibližně 60 %.

„Srpnová zpráva o zaměstnanosti byla mnohem lepší, než se čekalo, což zaměřilo Fed přímo na kontrolu inflace,“ uvedl hlavní ekonom Fifth Third Commercial Bank Bill Adams.

Vyšší sazby zvyšují výnosy bezpečnějších aktiv a utahují finanční podmínky, což činí investory méně ochotnými pronásledovat rizikově citlivá aktiva včetně Bitcoinu.

Dalším hlavním testem před zasedáním Fedu 15.–16. září bude zpráva o cenách spotřebitelů ze 11. září.