Novartis: akcie klesly o 10 % po druhém neúspěchu; analytik snižuje cílovou cenu

Akcie Novartisu v úterý prudce klesly poté, co švýcarský výrobce léků oznámil, že jeho experimentální léčba myotonické dystrofie selhala v pokročilé klinické studii, což představuje další komplikaci pro pipeline, na kterou investoři spoléhali pro budoucí růst.

Po oznámení akcie klesly přibližně o 10 % a za posledních pět obchodních seancí ztratily více než 14 %.

Neúspěšný lék del-desiran byl testován u myotonické dystrofie typu 1, onemocnění vedoucího k úbytku svalové hmoty, pro které v současnosti neexistují schválené terapie.

Novartis získal tuto terapii prostřednictvím nákupu Avidity Biosciences za 12 miliard dolarů.

Neúspěch přišel jen den poté, co Novartis oznámil, že jiný experimentální lék, pelacarsen, v pokročilé fázi studie nesnížil kardiovaskulární riziko.

Del-desiran nesplnil klíčový cíl studie

Novartis uvedl, že studie HARBOR fáze III u del-desiranu nedokázala prokázat statisticky významné zlepšení oproti placebu v primárním koncovém bodu, známém jako měřený čas otevírání ruky podle videa.

Toto měření slouží k posouzení myotonie ruky, tedy svalové ztuhlosti.

Pacienti měli pevně sevřít ruce na několik sekund a poté je co nejrychleji a nejúplněji otevřít. Kratší doba otevírání indikuje menší ztuhlost a lepší svalovou funkci.

„Navzdory desetiletím výzkumu stále neexistují schválené možnosti léčby pro DM1 a pacienti i pečovatelé se nadále potýkají se značnou každodenní zátěží,“ uvedl Shreeram Aradhye, prezident pro vývoj a hlavní lékař Novartisu.

Novartis uvedl, že bude nadále vyhodnocovat celý dataset, než rozhodne o dalším postupu programu.

Tlak na pipeline zvyšuje obavy investorů

Výsledek znamená, že Novartis letos nezvládl dvě ze tří klíčových pipeline readoutů, což zvyšuje tlak na zbývající experimentální léky.

Investoři doufali, že del-desiran, pelacarsen a protizánětlivý lék remibrutinib podpoří růst, zatímco společnost čelí klesajícím tržbám ze zavedeného léku na srdeční selhání Entresto a připravuje se na vypršení patentů na počátku příštího desetiletí.

Vontobel dříve odhadoval, že del-desiran by mohl dosáhnout vrcholových ročních tržeb $3 billion, přičemž léku přisuzoval 50% pravděpodobnost dosažení této úrovně.

Po selhání studie makléřství tyto odhady tržeb ze svého modelu odstranilo a snížilo cílovou cenu pro Novartis na 125 Swiss francs z 128 francs.

Akcie Novartisu se v úterý po propadu obchodovaly na úrovni 112.56 Swiss francs.

Novartis potvrzuje dlouhodobý výhled

Společnost uvedla, že nadále stojí za svým výhledem růstu tržeb o složenou roční míru 5 % až 6 % v období mezi lety 2025 a 2030.

Nicméně nedávné neúspěchy ztížily cestu k naplnění tohoto cíle růstu.

Selhání pelacarsenu přišlo poté, co Novartis v pondělí uvedl, že pozdní fáze studie nesplnila primární cíl snížit kardiovaskulární příhody, včetně úmrtí, infarktu a mrtvice, ve srovnání s placebem.

Vývojové komplikace rovněž následují po rozhodnutí společnosti před méně než týdnem pozastavit osm studií experimentální buněčné terapie pro autoimunitní a neurologická onemocnění poté, co tři pacienti zemřeli.

Řetězec neúspěchů nutí investory hledat důkazy, že Novartis dokáže svou pipeline rychle doplnit natolik, aby vyrovnal nadcházející tlak z vypršení patentů a klesající přínosy ze starších léků.