Skládací iPhone může Apple přidat 14 mld. USD — proč trh obává výprodeje

Apple může být jen den od odhalení nového iPhonu, který by mohl vygenerovat 14 miliard USD čtvrtletních tržeb, ale Wall Street se obává, že událost se může proměnit ve výprodej po oznámení.

Morgan Stanley očekává že první skládací iPhone Applu dodá zhruba 6,5 milionu kusů v prosincovém čtvrtletí, čímž vygeneruje přibližně 14 miliard USD, tedy 16 % tržeb z iPhonů.

Uvedení ale může znamenat jedny z nejprudších nárůstů cen u Applu za několik let.

Morgan Stanley vidí produkt v hodnotě 14 miliard USD

Analytik Morgan Stanley Erik Woodring označil skládací model za „největší změnu formátu iPhonu od iPhonu X.“

Banka očekává, že Apple vyrobí 7 až 8 milionů skládacích kusů ve druhé polovině roku 2026 a až 20 milionů během prvního produktového cyklu. Počáteční poptávka by měla převýšit nabídku.

Číselné vyústění je výrazné, protože se očekává, že zařízení ponese vysokou cenu. Morgan Stanley oceňuje verzi 512 GB na přibližně 2 399 USD, zatímco model s 2 TB by mohl dosáhnout 3 199 USD.

Apple proto nemusí potřebovat, aby skládací model okamžitě nahradil stovky milionů konvenčních iPhonů.

Malý počet prémiových kupujících může přinést další miliardy v tržbách, protože každé zařízení může stát více než dvojnásobek ceny standardního vlajkového modelu.

To dělá skládací iPhone finančně významným dlouho předtím, než se stane masovým produktem.

Akcie Apple: Větší riziko představuje šok z cenovky

Problém je v tom, že skládací model přichází v době, kdy Apple čelí rostoucím nákladům na paměťové čipy.

Poptávka po datových centrech pro AI zvýšila ceny DRAM a NAND, což nutí výrobce smartphonů volit mezi absorbováním vyšších nákladů na komponenty nebo jejich přenesením na zákazníky.

KeyBanc Capital Markets považuje tento kompromis za negativní katalyzátor.

Podle Investing.com firma varovala, že širší zvyšování cen by mohlo vyvolat „šok z cenovky“ a poškodit objem prodaných kusů. Potvrdila doporučení „underweight“ a cílovou cenu 250 USD.

Morgan Stanley také očekává, že ceny modelů Pro meziročně vzrostou o více než 200 USD, což z uvedení 9. září udělá test cenové pružnosti poptávky.

To je důležité, protože akcie Apple letos vzrostly téměř o 20 %. Akcie uzavřely 4. září na 319,97 USD, takže investoři vstupují do události s optimismem již zakódovaným v ocenění.

Pokud ceny překvapí směrem nahoru, ale očekávání poptávky se nepotvrdí, může se uvedení rychle proměnit v událost, která spustí výprodej po oznámení.

Prémioví kupci Applu nabízejí ochranu

Býčí protiargument je, že zákazníci Applu mohou být lépe schopni absorbovat vyšší ceny.

Analytik Citi Asiya Merchant uvedla, že Apple by měl zůstat „jedním z nejodolnějších dodavatelů během poklesu“, když poukázala na jeho prémiovou zákaznickou základnu, možnosti financování a přístup ke komponentám.

Tato odolnost je důležitá, protože skládací telefon je halo produkt. Apple nepotřebuje obrovské objemy, pokud zařízení zvýší průměrné prodejní ceny, přitáhne majetnější uživatele a posílí ekosystém.

IDC očekává, že Apple do roku 2027 dodá více než 17 milionů skládacích iPhonů a obsadí přibližně 40 % trhu se skládacími telefony. Výzkumná firma rovněž předpokládá, že tato kategorie přinese Applu do té doby více než 45 miliard USD hodnoty.

Avšak zítřejší událost je stále stejně testem očekávání jako technologií.