Proč akcie SpaceX dnes klesají zhruba o 4 %

Akcie SpaceX SPCX ve středu klesly zhruba o 4% na zhruba $147, čímž odevzdaly většinu úterního zisku ve výši 3.7%, protože se další velká várka akcií stala obchodovatelnou.

Akcie nicméně vzrostly o více než 7% za poslední měsíc.

Středeční pokles nastal v okamžiku, kdy se třetí plánovaná tranche lockupu uvolnila až do výše 319 milionů akcií třídy A, v hodnotě zhruba $49 billion podle nedávných cen.

Dalších 59.1 milionu přidružených akcií má být odemčeno ve čtvrtek.

SpaceX čelí dalšímu významnému uvolnění akcií

Společnost SpaceX vstoupila do středečního uvolnění v silnější pozici než při předchozím uvolnění.

Akcie uzavřely na $153.47 8. září, ve srovnání s $139.65 před srpnovým uvolněním.

Přibližně 912 milionů akcií se stalo dostupnými 6. srpna, zatímco dalších 319 milionů bylo uvolněno 20. srpna.

Očekává se, že v září bude dostupných více než 650 milionů akcií, následovaných více než 630 miliony v říjnu.

Do konce roku 2026 by mělo být pro obchodování k dispozici přibližně 4.9 billion akcií SpaceX.

Rostoucí nabídka obchodovatelných akcií byla důležitým faktorem počátečního výkonu SpaceX na trhu.

Investoři byli opatrní při nákupech před možným realizováním zisků ranými akcionáři, což přispělo k poklesu akcií pod $105, výrazně pod IPO cenou $135.

Ale srpnové uvolnění také ukázalo, že velké zvýšení počtu dostupných akcií nemusí nutně způsobit trvalý výprodej.

Více než 900 milionů akcií se stalo prodejními 6. srpna, přesto se SpaceX během několika dnů zotavila nad svou IPO cenou.

To ponechává investory v očekávání, zda poslední tranche vyvolá podobný prodejní tlak, nebo zda poptávka dokáže vstřebat dodatečnou nabídku.

Starship zůstává klíčový pro ocenění SpaceX

Kromě okamžitého vlivu lockupu investoři také zvažují, do jaké míry závisí dlouhodobý růstový potenciál SpaceX na Starship.

Analytik Pivotal Research Group Jeffrey Wlodarczak uvedl v úterý, že učinit Starship plně znovupoužitelným je klíčové pro posouzení, zda lze ospravedlnit přibližné ocenění SpaceX ve výši $2 trillion.

Jeho cenový cíl $220 vychází z předpokladu, že Starship dosáhne 20 až 50 letů na vozidlo, nízkých nákladů na repasování a rychlých dob mezi lety.

“Our $220 target is a call on reuse of 20-50 flights per vehicle, cheap refurb, fast turnaround,” Wlodarczak said.

“If that is solved, the rest of the model can happen. If it is not, SPCX is a different and much smaller company.”

Potenciální výnos je značný. SpaceX uvádí, že Starship může nést více než 100 metrických tun nákladu, což je více než čtyřnásobek kapacity rakety Falcon 9.

Plně znovupoužitelný systém by mohl SpaceX umožnit častější starty a zároveň snížit náklady na každý let.

Starship je však stále ve vývoji. SpaceX provedla pouze dva testy třetí a nejnovější verze kosmické lodi Starship a odpalovacího stupně Super Heavy.

Společnost dříve varovala, že se zpoždění ve vývoji mohou dál pokračovat a že vážné problémy by mohly poškodit její podnikání.

Očekává se, že SpaceX se pokusí o 14. test Starship už příští týden, po obecně úspěšné misi v červenci.

Během tohoto letu SpaceX vypustila 20 satelitů Starlink V3, které se během plánovaného návratu shořely.

Společnost dosud nezveřejnila cíle 14. mise.

SpaceX již do vývoje vozidla investovala alespoň $15 billion, přičemž její plány na rozšíření kapacity startů mohou vyžadovat výrazně více kapitálu.

Společnost plánuje utratit minimálně $100 billion na nový kosmodrom v Louisianě, primárně věnovaný provozu Starship.