Akcie Nvidia: Měli by investoři využít pokles kvůli obavám ze zpomalení AI?

Akcie Nvidia NVDA v pondělí klesly téměř o 3 %, když obavy z tempa vývoje umělé inteligence vyvolaly výprodej akcií souvisejících s AI.

Pokles přišel poté, co vedoucí představitelé předních firem v oblasti AI vyzvali k pomalejšímu přístupu při rozvoji stále schopnějších modelů.

Širší trh se také oslabil, když S&P 500 klesl o 0.33 %, index Nasdaq Composite poklesl o 0.38 % a Dow Jones Industrial Average ztratil 0.12 %.

Výprodej vyvolal otázky, zda by investoři měli kupovat pokles u Nvidia, počkat na další jasnost, nebo snížit svou expozici vůči výrobci čipů.

Obavy ze zpomalení AI zatěžují akcie Nvidia

Generální ředitel Anthropic Dario Amodei vyzval firmy v oblasti AI, aby zpomalily tempo, kterým rozvíjejí schopnosti modelů, v rozsáhlém eseji publikovaném v sobotu na X.

Uvedl rostoucí obavy z možného zneužití umělé inteligence.

Generální ředitel OpenAI Sam Altman a šéf xAI Elon Musk uvedli, že s Amodeiho návrhem souhlasí.

Altman rovněž oznámil, že OpenAI v letošním roce nepůjde do IPO, s odkazem na bezpečnostní obavy.

Tato prohlášení přiměla investory přehodnotit rychlou expanzi vývoje AI a rozsáhlé výdaje, které podporovaly poptávku po pokročilé výpočetní infrastruktuře.

Pomalejší tempo vývoje AI by potenciálně mohlo snížit potřebu masivních investic do technologie.

To by představovalo riziko pro výrobce čipů jako Nvidia, jejichž byznys těžil z rozšiřování AI infrastruktury.

Analytici Bernstein vedení Stacy Rasgonem uvedli, že události by mohly dále snižovat sentiment v celém sektoru polovodičů, který se mezitím zotavoval po propadu přibližně 19 % od červnového vrcholu.

Bernstein doporučuje nákup při oslabení Nvidia

Přes nedávný tlak Bernstein potvrdil svá hodnocení Outperform na Nvidia a Broadcom a doporučil nákup při oslabení u obou akcií.

Analytici tvrdí, že zpomalení tempa vývoje AI nutně neznamená zpomalení výdajů.

Upozornili, že Amodei nezastává úplné zastavení tréninku AI, ale spíše přechod z extrémně rychlého tempa na o něco pomalejší.

Bernstein uvedl, že i takové tempo může stále znamenat významný růst pro odvětví. Firma také poukázala na rostoucí poptávku z oblasti inference a agentických aplikací.

Analytici poznamenali, že už nyní existuje nedostatečná výpočetní kapacita pro uspokojení poptávky i po stávajících modelech AI, což naznačuje, že požadavky na infrastrukturu mohou zůstat značné i přes obavy o tempo vývoje modelů.

Výdaje samotné společnosti Anthropic také dávají kontext pro tuto debatu.

Podle The Information si společnost zajistila 14.8 gigawattu výpočetní kapacity zahrnující přibližně $517 billion závazků během 11 měsíců do srpna.

Financial Times rovněž uvedl, že Anthropic očekává druhé po sobě jdoucí čtvrtletí upraveného provozního zisku, přičemž hrubé marže z inferencí překračují 80 % před distribučními náklady.

Širší AI strategie Nvidie poskytuje oporu

Nvidia usiluje o snížení závislosti na malém počtu velkých zákazníků tím, že podporuje širší ekosystém AI.

Společnost investovala do startupů a podpořila open-source AI modely, které si uživatelé mohou stahovat a upravovat.

Začátkem tohoto měsíce Nvidia podle zprávy souhlasila s akvizicí open-source platformy Hugging Face v transakci za $12.9 billion.

Výrobce čipů má také zákazníky, jejichž ambice v oblasti AI se mohou dál realizovat bez ohledu na výzvy k pomalejšímu vývoji.

Musk například uvedl, že SpaceX je velmi přesvědčeno, že příští rok spustí v prostoru servery poháněné hardwarem Nvidia.

SpaceX již dříve naznačilo, že plánuje použít hardware Nvidia pro orbitální datová centra, což by potenciálně řešilo některá pozemní omezení v oblasti prostoru a napájení, kterým čelí konvenční zařízení.

Ekonomická životaschopnost orbitálních datových center je ale nadále předmětem skepticismu.