Er dollarindekset (DXY) et køb forud for amerikanske inflationstal?

Det amerikanske dollarindeks (DXY) trak sig en smule tilbage denne onsdag, idet investorerne ventede på de kommende amerikanske forbrugerinflationstal. Det handles lige nu til $103,56, hvilket er lidt under det højeste niveau fra år til dato på $104,20.

Den amerikanske inflation venter forude

Det amerikanske dollarindeks har haft en kraftigt nedadgående tendens i løbet af de seneste par dage, da investorerne reagerer på den skiftende tone fra Federal Reserve.

Ved sit valutapolitiske møde i denne måned besluttede banken sig for at antage en mere aggressiv tone end forventet. Banken indrømmede, at den havde taget fejl med hensyn til inflationen sidste år. På daværende tidspunkt mente Fed, at prisstigningen blot var et forbigående fænomen.

Banken besluttede sig for at lave sin største renteforhøjelse siden 2000 i et forsøg på at begrænse den nuværende inflationsrate. Banken hævede satserne med 0,50%, og forpligtede sig derefter til at hæve renten ved de kommende møder.

Siden da har bankens talspersoner taget en mere aggressiv tone til sig. For eksempel sagde Loretta Meister i en erklæring tirsdag, at hun vil støtte flere renteforhøjelser på 50 basispoint ved de kommende møder. Hun gentog også, at en renteforhøjelse på 0,75% også var mulig. Andre talspersoner såsom Raphael Bostic og Jay Powell har også begge været aggressive i tonen.

Derfor vil de kommende amerikanske forbrugerinflationstal være en katalysator for dollarindekset. Økonomerne forventer, at tallene vil vise, at inflationen faldt en smule i april. Helt præcist forventer de, at det samlede forbrugerprisindeks faldt fra 8,5% i marts til 8,0% i april. De mener også, at kerne-forbrugerprisindekset faldt fra 6,5% til 6,0% i samme periode.

Bedre end forventede inflationstal vil give Fed et incitament til at hæve renten mere aggressivt. På den anden side, hvis analytikerne har ret, så vil dette signalere at inflationen er toppet. Som sådan vil dette formindske incitamentet for banken til at fortsætte med at hæve renten.

Det amerikanske dollarindeks prognose

DXY-indekset har haft en kraftigt opadgående tendens i løbet af de sidste par måneder. Som følge heraf bevægede valutaen sig til det højeste niveau siden 2002. Et nærmere kig på firetimersdiagrammet viser, at valutaen har bevæget sig under den stigende trendlinje, der er vist med grønt ovenfor. Indekset har også bevæget sig mellem de 25-dages og 50-dages glidende gennemsnit.

Derfor er der tegn på, at dollarindekset kunne have nået en top. Hvis dette er tilfældet, så vil det næste vigtige støtteniveau at holde øje med være på $102,37, hvilket var det laveste niveau den 5. maj.