Verdensbanken kalder Kina 'skrøbeligt', nedjusterer væksten i ny prognose

Verdensbankens Kina-opdatering fra december 2023 med titlen 'Hvilken vej frem? Navigation China's Post-Pandemic Growth Path' er blevet frigivet.

I den reviderede Verdensbanken Kinas forventede vækst for 2024 betydeligt ned fra 5,2 procent i 2023 til 4,5 procent i 2024.

Dette var måske overraskende, da rapporten selv bemærkede, at Kinas økonomi ser ud til at have åbnet for forretninger igen efter pandemien, som bragte den i knæ, med en stigning i fremstillings-, infrastruktur- og servicesektorerne.

Sekulære trends dukker op

Verdensbanken sagde den 14. december, at:

Den økonomiske aktivitet i Kina er steget i 2023, drevet af øget efterspørgsel efter tjenester, robuste produktionsinvesteringer og stimulering af offentlig infrastruktur. De økonomiske resultater har dog været præget af volatilitet, vedvarende deflationspres og stadig svag forbrugertillid. Disse faktorer indikerer, at opsvinget forbliver skrøbeligt... Udsigterne er uklar af fortsat svaghed i ejendomssektoren og vedvarende lunken global efterspørgsel på kort sigt, samt strukturelle begrænsninger for vækst, herunder høje gældsniveauer, befolkningsaldring og langsommere produktivitetsvækst end tidligere."

Disse faktorer repræsenterer et hjemsted for at hæve adskillige langsigtede, sekulære tendenser, såsom Kinas aldrende arbejdsstyrke og igangværende problemer med boble på ejendomsmarkedet, der er sprunget og efterladt deprimerede ejendomspriser i kølvandet.

Det er også værd at bemærke, at i modsætning til USA, bemærker Verdensbanken, at Kina har begrænsede muligheder for at sænke renten.

Ingen ende på afmatningen i sigte

Desværre for Kina tyder Verdensbankens rapport på, at der ikke er nogen kortsigtet løsning på disse langvarige brygningsproblemer, som sandsynligvis vil blive værre, før de bliver bedre.

De økonomiske udsigter står over for betydelige risici. Nedturen i ejendomssektoren kan strække sig ud over de oprindelige forventninger og påvirke forbrugernes stemning og forbrug. Dette kan igen lægge pres på leverandører, kreditorer og lokale myndigheders indtægter og føre til et fald i offentlige investeringer. Derudover er økonomien sårbar over for blødere global efterspørgsel og øgede geoøkonomiske spændinger. Klimaændringer og den stigende hyppighed af ekstreme vejrhændelser udgør også en nedadgående risiko."

CNY/USD-parret

CNY/USD har ikke haft et fantastisk 2023, som det ser ud, og ser ud til at gentage Verdensbankens følelser. Indtil videre er den kinesiske yuan faldet mere end tre procent til dollaren i år, hvor USD/CNY handles til 7,1505 på et tidspunkt den 14. december, på trods af nogle opsving i løbet af året.

Læs mere: USD/CNY-priserne falder i takt med, at kobber- og jernpriserne stiger

Ifølge Reuters forudser nogle analytikere dog et opsving i anden halvdel af 2024. Hvorvidt noget som dette vil påvirke Verdensbankens udsigter til Kina, især med sådanne langsigtede faktorer, der påvirker deres beslutning i første omgang, er fortsat at blive set.