USD til NGN: Her er grunden til, at det nigerianske naira-rally taber dampen

Den nigerianske naira har genoptaget sin nedadgående tendens, efterhånden som den seneste stigning aftog. Ifølge TradingView og Google stod USD til NGN-kursen på 1.380, meget højere end sidste måneds laveste på 1.135. Det sorte marked er steget til 1.430.

Den nigerianske naira har haft en rutschebane i år, hvor den har bevæget sig fra den dårligst præsterende valuta til en af de bedste. Dette skete, da det sprang med over 30 % fra sit laveste punkt i februar til sit højeste sving i april.

USD/NGN ugentlig diagram

Hvorfor den nigerianske naira steg

Den nigerianske naira steg, da investorerne jublede over handlingerne fra Central Bank of Nigeria (CBN). Efter at have tilbragt måneder på sidelinjen, begyndte centralbanken at hæve renten i februar. Det flyttede benchmarkrenten fra 18,75 % til 22,75 %. Det hævede derefter renterne til 25,75 % i marts i et forsøg på at bekæmpe den stædige inflation.

Alligevel er udfordringen, at nigerianske renteinvestorer stadig taber penge på inflationen. De seneste data viste, at det overordnede forbrugerprisindeks (CPI) steg til 33,20 % på grund af fødevare- og energiomkostninger. Disse investorer taber stadig over 5,5 %, når du inkluderer skatter.

Dette er i modsætning til, hvad der sker i andre lande. I USA ligger benchmarkrenterne på 5,50 %, mens det overordnede forbrugerprisindeks (CPI) ligger på 3,5 pct. I Europa ligger ECB's rente på 4,5 % mod den årlige inflation på 2,4 %.

I Kenya er CBK's rente på 13%, mens inflationen er faldet til 5%. Det betyder, at investorer i statsgæld giver omkring 8 % årligt afkast, hvilket forklarer, hvorfor den kenyanske shilling er steget.

Tilfældet med den nigerianske naira ligner det, der sker i Tyrkiet, hvor centralbankens handlinger ikke har hjulpet med at redde liraen . Inflationen i landet ligger på omkring 70%, mens renten er på 50%.

Den nigerianske naira steg også, da investorerne troede, at valutaen var alvorligt undervurderet. De havde lige set den kenyanske shilling stige i vejret fra 160 til 130. Analytikere hos Goldman Sachs bemærkede, at nairaen kunne stige til omkring 1.000 i forhold til den amerikanske dollar.

Alle disse faktorer, kombineret med reformer fra den nigerianske regering, har været med til at støtte nairaen. Som følge heraf er dollartilgangen fortsat med at stige. Data fra centralbanken viste, at dollarindstrømningen steg til over 2,3 milliarder dollars i februar sammenlignet med 3,9 milliarder dollars i hele 2023.

Hvorfor USD til NGN stiger

Hovedårsagen til, at den nigerianske naira falder nu, er rente- og inflationsspændet i landets renter og inflationstal.

Den anden grund er på profittagning blandt nigerianske naira-indehavere, der er begyndt at flytte tilbage til den amerikanske dollar. Dette er en almindelig begivenhed, som vi har set med andre valutaer. For eksempel, efter at være blevet styrket til 125, er den kenyanske shilling nu trukket sig tilbage til 134.

Yderligere er der vedvarende bekymringer om den nigerianske økonomi. PwC vurderer, at økonomien vil vokse med 3,1 % i 2024, mens IMF ser et væksttal på 3,3 %. Det er en forbedring fra sidste års 2,8 pct.

Den nigerianske naira væltede også på grund af den stærke amerikanske dollar. Data viser, at det amerikanske dollarindeks steg til $106 i sidste uge, da inflationen og Feds frygt steg. På den positive side er indekset trukket tilbage til $105,2 efter de svage amerikanske jobtal .

Tegn på, at Fed vil begynde at sænke renten, kombineret med den højeste inflation i Nigeria, kan føre til mere naira-efterspørgsel.