Kioxia-aktien er i bjørnemarked – derfor kan den snart falde yderligere

Kioxias aktiekurs er faldet kraftigt og er i år gået ind i et bjørnemarked. Den er faldet til ¥50,780, hvilket er over 54% lavere end årets højeste niveau. Dette fald kan fortsætte på kort sigt, efterhånden som tekniske risici dukker op.

Hvorfor Kioxia Holdings' aktie er faldet

Kioxia Holdings er en førende virksomhed i hukommelsesindustrien, som har draget fordel af det igangværende kunstig intelligens-boom. På et tidspunkt i år blev den den største virksomhed i Japan.

For nylig har virksomheden imidlertid mistet momentum, hvilket spejler udviklingen hos andre førende virksomheder i hukommelsesindustrien som Micron, SanDisk, Samsung Electronics og SK Hynix. DRAM, den populære ETF, der følger de største hukommelsesvirksomheder, er faldet med over 27% fra årets højeste niveau.

Investorer er bekymrede for hukommelsesindustrien og dens historie med boom-og-bust-cyklusser. I sådanne perioder klarer virksomheder i sektoren sig ekstremt godt, når efterspørgslen stiger, for derefter at se omsætningen falde, når situationen vender.

Kioxia oplevede denne svaghed i 2023, hvor omsætningen faldt til $9 billion fra $11.7 billion året før. Andre førende selskaber som Micron og SK Hynix oplevede samme svaghed.

Optimister påpeger, at Kioxia og andre hukommelsesvirksomheder har mere vækstpotentiale, da efterspørgslen efter NAND-hukommelse forbliver robust. Især har Kioxia og andre selskaber nu indgået store langfristede aftaler, som sikrer dem både efterspørgsel og priser.

SanDisk har indgået aftaler med otte store virksomheder. I den lave ende af disse aftaler anslår virksomheden, at de vil indbringe over $90 billion. Det er vigtigt for Kioxia, da selskabet har et langvarigt samarbejde med SanDisk.

De to selskaber udvikler NAND-teknologi i fællesskab, og næsten al SanDisks flash-hukommelsesforsyning kommer fra joint venturet med Kioxia. Kioxia ejer også de produktionsfaciliteter, der ligger i Japan. I en nylig erklæring forpligtede de to selskaber sig til at investere $31 billion i Japan.

Kioxias omsætningsvækst fortsætter

De seneste resultater viste, at Kioxias forretning fortsatte med at klare sig godt i andet kvartal, da efterspørgslen efter hukommelse steg kraftigt. Omsætningen steg med 415% til 1.78 trillion yen, og overskuddet nåede ¥842 billion, en stigning på over 400% fra samme periode sidste år.

Kioxias omsætning steg på grund af højere leverede mængder hukommelse til kunder og højere priser. Det meste af efterspørgslen kom fra datacenterkunder. Med den fortsatte udrulning af datacentre vil efterspørgslen sandsynligvis fortsætte med at stige.

Ledelsen har brugt denne omsætningsvækst til at forbedre balancen, hvor de samlede kortfristede aktiver steg til over ¥2.4 trillion.

Teknisk analyse af Kioxia-aktien

Kioxia aktiekursdiagram | Kilde: TradingView

Dagsdiagrammet viser, at Kioxia-aktiekursen har ligget i et snævert interval i de seneste uger. Som følge heraf har den handlet under de 50- og 100-dages eksponentielle glidende gennemsnit (EMA), hvilket er et tegn på, at sælgerne stadig har kontrollen.

Aktien har dannet et bjørneflag, som normalt fører til et kraftigt nedadgående brud. Hvis det sker, vil næste niveau at holde øje med være ¥35,970, som var kursens laveste niveau i juli i år. Dette syn bekræftes, hvis kursen bryder under trekantens nedre grænse.