Derfor er Kioxia-aktien i bjørnemarked trods kraftig omsætnings- og profitvækst

Kioxia Holdings-aktien har oplevet et stort vendepunkt i år, fra en top på ¥112.750 i juni til de nuværende ¥49.280. Dette fald skete trods stærk vækst i omsætning og resultat og afspejler udviklingen hos andre hukommelsesvirksomheder. Så er det sikkert at købe efter faldet eller sælge på stigningen?

Kioxia Holdings’ forretning trives

Hukommelsesproducenterne trives alle i år, efterhånden som boomet inden for kunstig intelligens tog fart. Nylige rapporter fra førende selskaber som Microsoft, Google og Meta Platforms viste, at deres kapitaludgifter har plads til yderligere vækst. Det anslås, at de fire største udgiftsførere vil afsætte over $750 milliarder til kapitaludgifter i år.

Kioxia, en førende leverandør af NAND-hukommelse til virksomheder som Apple, Dell og Microsoft, klarer sig godt, og leverancerne for i år er udsolgt. Selskabet har også et langsigtet forhold til SanDisk, som offentliggjorde stærke finansielle resultater onsdag.

De seneste resultater viste, at selskabets omsætningsvækst tog til i styrke, selvom resultatet ikke nåede forventningerne. Omsætningen steg 78% kvartal-til-kvartal (QoQ) og 415% år-til-år (YoY) til ¥1,76 billioner.

Resultaterne viste også, at dets driftsresultat steg med 121% fra foregående kvartal og med 2.833% fra samme periode sidste år. Dette tal lød på ¥1,32 billioner, mens non-GAAP nettoresultatet steg med 4.692% til ¥887 milliarder.

Det meste af omsætningen kom fra SSD- og lagringsløsninger, efterfulgt af forretningen med smarte enheder. Indtægterne fra datacentre boomed, hvilket var med til at dæmpe svagheden i PC-forretningen. 

Fremadrettet forventer ledelsen, at momentum vil fortsætte. Konkret forventer man en omsætning på ¥2,39 billioner, og et resultat før skat, der stiger med 45,6% kvartal-til-kvartal til ¥1,88 billioner. 

Hvorfor Kioxia falder

Selskabet har også taget initiativer for at støtte aktiekursen. Det gennemfører et aktiesplit 3-til-1, som træder i kraft den 1. oktober. Derudover lancerede selskabet en aktietilbagekøbsplan, der vil reducere antallet af udestående aktier med 30 millioner. 

Det er en markant turnaround for et selskab, der for få år siden var tæt på kollaps. Den japanske stat og Western Digital tilførte i 2022 $1,64 milliarder for at holde driften i gang.

En årsag til, at Kioxia og andre hukommelsesaktier er faldet, er en voksende bekymring for, at branchen kan gentage nedturen fra 2022. Markedet for hukommelseschips er meget cyklisk, hvor perioder med stærk efterspørgsel og stigende priser ofte efterfølges af kraftige tilbageslag. 

Under den seneste store nedtur, i 2023, rapporterede de fleste hukommelsesvirksomheder omsætningsfald på mere end 50%, da overudbud og svag efterspørgsel pressede branchen hårdt.

Kioxia og andre selskaber bruger strategien med langsigtede aftaler (LTA) for at forhindre, at dette sker. De har indgået flere LTA’er, der fastsætter en bund og et loft for priserne på deres hukommelse.

Teknisk analyse af Kioxia-aktien

Kioxia-aktiekort | Kilde: TradingView

Dagsdiagrammet viser, at Kioxis Holdings-aktien er dykket de seneste måneder, fra år-til-dato-toppen på ¥112.750 til de nuværende ¥49.660. Den aktuelle pris ligger ved Major S/R-pivotpunktet i Murrey Math Lines. 

Den bundede også ved 200-dages glidende gennemsnit. Derfor er der en sandsynlighed for, at aktien vil rebounde på kort sigt, efterhånden som investorer køber på faldet. Hvis det sker, vil den sandsynligvis stige mod Murrey Math Lines' stærke pivot-reverse niveau på ¥75.000. Et fald under støtten ved ¥35.970 vil ugyldiggøre det bullish scenarie.