Kioxia-aktien: Hvorfor Japans hukommelsesgigant falder trods rekordefterspørgsel

Kioxias aktiekurs er styrtdykket siden den nåede en rekord i slutningen af juni, fra ¥112,750 til ¥63,100 i dag. Aktierne er faldet til deres laveste niveau siden 29. maj, hvilket afspejler det bredere salg i hukommelseschip-sektoren samtidig med, at de halter betydeligt efter Nikkei 225-indekset.

Kioxia-aktien falder trods hukommelsesboom

De førende hukommelsesaktier er styrtdykket de seneste uger trods det igangværende boom i hukommelsesindustrien, hvor virksomheder som Samsung og Micron har offentliggjort stærke regnskaber. 

Micron, den tredjestørste aktør inden for High-Bandwidth Memory (HBM), oplyste, at omsætningen steg med 300% i 3. kvartal, og ledelsen forudser, at omsætningen i fjerde kvartal vil krydse milepælen $50 billioner.

Samsung offentliggjorde også stærke resultater, hvor både omsætning og indtjening steg markant. Ledelsen understregede, at boomet har yderligere plads til at fortsætte.

Priserne på hukommelse er fortsat stigende, og de førende virksomheder opererer på fuld kapacitet. Som følge heraf betyder tallene, at Kioxias forretning også boomer, med stigende efterspørgsel fra hyperscalers og andre store kunder. Nogle af dens største kunder er Apple, Microsoft og Dell.

De seneste tal viste, at Kioxias forretning fortsætter med at vokse. Omsætningen steg med 188% år-til-år i fjerde kvartal og med 84,5% fra foregående kvartal. Dens ¥1 trillion ($6.8 billion) i omsætning var langt højere end vejledningen på mellem ¥845 billion og ¥935 billion.

Den samme tendens ses i rentabiliteten, hvor driftsresultatet steg med 1,499% år-til-år til ¥599 billion. Nettoresultatet steg med 2,990% til ¥409 billion, og denne udvikling vil sandsynligvis fortsætte, efterhånden som efterspørgslen og hukommelsespriserne stiger. 

Analytikere forventer, at væksten fortsætter i år. Gennemsnitsestimatet er, at den årlige omsætning vil stige til ¥9.64 trillion, en stigning på 9,584% år-til-år. Den forventes at stige med 28% i næste regnskabsår til ¥12.4 trillion.

Bekymringer om hukommelsespriserne

På trods af denne vækst er Kioxias aktie faldet med mere end 40% fra sit rekordniveau. Denne tilbagegang har sammenfaldet med andre hukommelsesnavne. SK Hynix-aktien er faldet med 38%, mens Samsung er faldet med 30%. I USA er Microns aktie faldet fra $1,246 til $904, mens Sandisk er faldet fra $2,343 til $1,615.

En årsag er, at investorer tager gevinster hjem, efter at disse aktier er steget med tocifrede eller tresifrede procenter siden januar. I en nylig udtalelse advarede Morgan Stanleys Mike Wilson om, at investorer ville rotere fra hukommelses- og halvlederaktier til hyperscalers. 

Det er almindeligt, at topperformere på aktiemarkedet trækker sig tilbage. Et godt eksempel er Palantir-aktien, som er trukket sig tilbage i år. Den var en af de største gevinstgivere sidste år med en værdiansættelse tæt på $500 billioner.

En anden årsag er frygten for, at hukommelsespriserne til sidst topper og begynder at falde. Det kan ske i år, i 2027 eller senere. Hvis det sker, vil aktier, der blomstrede under stigningen, sandsynligvis falde tilbage. 

Teknisk analyse af Kioxia-aktiekursen

Kioxia aktiekursdiagram | Kilde: TradingView

Dagsdiagrammet viser, at Kioxia-aktiekursen er faldet fra et højeste niveau på ¥112,350 i juni til nuværende ¥62,650. Den er faldet under 50-dages eksponentielle glidende gennemsnit (EMA).

Aktien er faldet under 38,2% Fibonacci-retracement-niveauet og det stærke pivot-reverse-punkt i Murrey Math Lines-værktøjet. Derfor vil aktien sandsynligvis forblive under pres på kort sigt og potentielt bevæge sig ned mod ¥57,150. På længere sigt vil aktien dog sandsynligvis komme sig, efterhånden som investorer køber ved fald.