SH- og SDS-analyse: sagen mod disse S&P 500 ETF'er

Short S&P 500 (SH) og UltraShort S&P 500 (SDS) ETF'erne er dykket hårdt i år, da amerikanske aktier har fortsat deres stærke optrend. Deres samlede afkast i 2023 lå på minus 8,85 % og minus 17,8 % i 2023 og med 19,95 % og 36,47 % i de seneste 12 måneder. Derimod er S&P 500-indekset steget med 11,5 % og 26 % det seneste år.

S&P 500-indekset har klaret sig godt

S&P 500 -indekset har været et af de bedst præsterende indekser globalt. Det blev etableret i 1957 og startede til en værdi af $44,6. I dag er indekset hoppet til over $5.300, hvilket betyder, at $1.000 investering på den første dag ville være næsten $94.000 værd.

Indekset har udviklet sig og består nu af de største virksomheder i verden, hvor de seks største har en markedsværdi på 13,4 billioner USD eller 47 % af det amerikanske BNP. Det består af de vigtigste virksomheder globalt som Amazon, Microsoft og Apple.

Vigtigst af alt viser et nærmere kig på fonden, at den altid stiger og genopretter sig efter store dyk. Den kom sig over den asiatiske valutakrise i 1997, dot com-boblen, den globale finanskrise og starten på Covid-19-pandemien.

SDS vs SH ETF diagrammer

Korte S&P 500 ETF'er er risikable

Derfor har investering i SH og SDS ETF'erne været en af de værste investeringer i Wall Street, siden de to har tabt henholdsvis 57% og 85% i de seneste fem år. I modsætning til andre lange ETF'er som SPY og VOO, som har en omkostningsprocent på 0,03%, har disse to 0,88% og 0,90%. Det gør dem til en af de dyreste måder at gå i stykker på.

SH ETF'en sigter mod at generere et dagligt afkast, der svarer til -1 % af den daglige performance for S&P 500. SDS er en lignende fond, med den eneste forskel, at den søger -2x den daglige performance af indekset. For eksempel steg VOO ETF med 0,10% mandag, mens SH og SDS faldt med henholdsvis 0,08% og 0,016%.

Disse ETF'er kan fortsætte med at falde af tre hovedårsager. For det første er der håb om, at centralbanker i den udviklede verden snart vil begynde at sænke renten. Rentenedsættelser vil være et boom for aktier, da de vil føre til en rotation fra obligationer til aktier. Investorer har allokeret over $6 billioner i amerikanske pengemarkedsfonde.

For det andet klarer amerikanske virksomheder sig godt, med den seneste indtjeningsvækst på 5,4 %, det højeste niveau siden Q2'22. De fleste virksomheder, herunder nøglenavne som Microsoft, Amazon og Exxon Mobil, offentliggjorde stærke resultater.

S&P 500 indeksdiagram

Endelig støtter teknikkerne S&P 500. På diagrammet ovenfor kan vi se, at indekset steg over det afgørende modstandsniveau på $5.267, hvilket gør dobbelt-top-mønsteret ugyldigt. Det er også hoppet over alle glidende gennemsnit, hvilket peger på flere gevinster.

Hvis dette sker, vil indekset sandsynligvis stige til nøglemodstanden ved $6.000. Faktisk er Morgan Stanleys Mike Wilson, en førende bjørn, for nylig blevet bullish.