Chipotle (CMG) aktie: er denne Nvidia-lignende værdiansættelse berettiget?

Aktiekursen på Chipotle Mexican Grill (NYSE: CMG) har klaret sig godt i de sidste par år, hvilket gør den til en af de bedst præsterende virksomheder i branchen. Den er steget med mere end 56 % i de seneste 12 måneder og med 335 % på fem år. Denne stigning har været med til at skubbe markedsværdien til over 94 milliarder dollars.

Chipotles vækst har været spektakulær

Chipotles vækst er sket, da virksomhedens administrerende direktør Brian Niccol implementerede en af de bedste turnarounds i virksomhedernes Amerika. I hans embedsperiode sprang antallet af butikker fra over 2.400 i 2017 til over 3.400. Han har også med succes implementeret takeaway shopping.

Samtidig er virksomhedens marginer gået opad. Bruttomarginerne flyttede sig fra 31,5 % i 2017 til 40,7 % i 2023, mens dens årlige omsætning er steget fra over 5,5 milliarder USD i 2019 til over 10,2 milliarder USD i de seneste tolv måneder.

Nettoindtægten er steget fra mere end $350 millioner i 2023 til over $1,2 milliarder i TTM. Dette gør det til en af de hurtigst voksende virksomheder i sektoren.

Der er dog spørgsmål om, hvorvidt Chipotle kan opretholde sin kraftige værdiansættelse, som nærmer sig Nvidias. For eksempel har virksomheden et fremadrettet PE-forhold på 61 og et fremadrettet EV til EBITDA-multipel på 42. Disse tal er væsentligt højere end sektormedianen på 17 og 9,68.

På den anden side har Nvidia et fremadrettet PE-multipel på 53 og et fremadrettet EV til EBITDA-forhold på 43. Det betyder, at Chipotles værdiansættelse nærmer sig Nvidias største virksomhed i verden.

Denne værdiansættelsesforskel sker, selvom de to virksomheder viser forskellige vækstmålinger. Chipotles omsætning voksede med 13,6 % i sidste kvartal, mens Nvidia voksede med over 200 %. Dens fremadrettede omsætningsvækst var 14,30%, mens Nvidia har over 80%.

Chipotle er også mere værdsat end andre restauranter. For eksempel har Starbucks og Yum Brands fremadrettede PE-multipler på 22 og 24 sammenlignet med Chipotles 62.

Det forklarer, hvorfor analytikere er lidt forsigtige med virksomheden. Mens de fleste af dem har en købsvurdering, er det gennemsnitlige mål for aktien $3.264, lidt over de nuværende $3.215. I 2023 placerede Jim Cramer sin Chipotle-aktieprognose til $2.000.

Det sandsynlige håb blandt investorer er, at Chipotle har mere plads til at vokse internationalt. Det har allerede 43 butikker i Canada, 19 i Storbritannien og 8 i Frankrig og Tyskland. Det betyder, at det kan vokse og matche KFC, som har over 29.000 butikker globalt.

Chipotle Mexican Grill aktiekursprognose

CMG-diagram af TradingView

Det ugentlige diagram viser, at CMG-aktien har været i en stærk bullish trend i de seneste par år. Det steg til et højdepunkt på 3.465 dollar, hvilket giver den en værdiansættelse på mindre end 100 milliarder dollars.

Aktien er forblevet over 50-ugers og 100-ugers glidende gennemsnit. Det er også forblevet over nøglemodstandspunktet på $2.167, dets højeste punkt i 23. juli. Derfor vil aktien sandsynligvis trække sig tilbage i de kommende uger og teste støtten igen ved $3.000.