Rolls-Royce aktiekursanalyse: 23. juli og 1. august bliver nøglen

Rolls-Royce (LON: RR) aktiekurs har haft et spektakulært løb, da det er steget med mere end 50% i år. Det har slået andre populære aktiver som FTSE 100- og Nasdaq 100-indeksene. Også aktien har klaret sig bedre end Bitcoin, som har lidt en hård vending i de seneste par måneder og er steget med 35% i år.

Positive interne og makrofaktorer

Rolls-Royce aktiekursen har trives siden 2020, hjulpet af positive interne og eksterne faktorer. Internt har virksomheden bevæget sig forbi sine Trent 1000-motorproblemer, der førte til store tab for et par år siden.

Det har også udnævnt en ny topchef, som har fokuseret på at gøre virksomheden mere profitabel. Som en del af hans tilgang har Rolls-Royce afsluttet sine ambitiøse projekter som dets elektriske fly.

Samtidig er han fortsat med at skære ned på omkostningerne med fyringer og andre konsolideringer. I oktober sidste år annoncerede virksomheden, at den ville skære ned på 2.500 medarbejdere på tværs af alle sine segmenter. Disse afskedigelser kommer i tillæg til de tusinder, som den afgik under pandemien.

Ledelsen tror på, at en slankere organisation vil være mere produktiv og rentabel. I maj bekræftede virksomheden sin fremadrettede vejledning, der pegede på en stabil vækst i omsætning og rentabilitet.

Som følge heraf er analytikere optimistiske med hensyn til driften. Den gennemsnitlige konsensus er, at dens underliggende omsætning vil nå £16,8 milliarder i FY'24 efterfulgt af £18,13 milliarder i 2025 og £19,4 milliarder i FY'26.

Vigtigst af alt forventer de, at dens virksomhed vil se robuste frie pengestrømme (FCF). FCF forventes at stige fra £1,93 milliarder i 2024 til £2,7 milliarder i 2026 og £3,17 milliarder i 2027. Disse tal vil gøre det til en af de mest profitable industrivirksomheder i Storbritannien.

Risici og vurderingsproblemer

Rolls-Royce aktiekursen har klaret sig godt, da investorerne mener, at den har en lys fremtid, efterhånden som efterspørgslen efter civil luftfart og forsvarsindustri stiger.

Der er dog et par risici at overveje. For det første er der en risiko for, at de igangværende fyringer kan påvirke kvaliteten af dets motorer. Vi har set mange industrivirksomheder blive ramt, da ledelsen fokuserede på lønsomhed.

Boeing er det bedste eksempel på dette. I de seneste måneder er Boeing blevet et casestudie af, hvornår omkostningsbesparelser går galt. Ved at fokusere så meget på overskud, undlod virksomheden at implementere store sikkerhedsforanstaltninger, der har ført til store PR-problemer.

Den anden risiko er, at aktien ser ud til at være meget overvurderet. Rolls-Royce har en markedsværdi på over 38,56 milliarder pund, den højeste værdiansættelse i årevis. Denne værdiansættelse betyder, at den handler til en 12x multiplum af det anslåede frie cash flow i 2027, hvilket ikke er billigt. Aktien handles også til et fremadrettet 2027 PE-forhold på 16,8. Det vil sandsynligvis fastholde denne dyre værdiansættelse, hvis det fortsætter med at levere stærke økonomiske resultater.

Rolls-Royce aktiekurs vil næste gang reagere på den kommende General Electric Aviation (GE) indtjening planlagt den 23. juli. Resultaterne for første halvår udkommer den 1. august. GE's indtjening vil give flere oplysninger om tilstanden i luftfartsindustrien.

Rolls-Royce aktiekursprognose

RR-diagram af TradingView

Det ugentlige diagram viser, at RR aktiekursen har været i en stærk bullish tendens i de seneste par år. Det er steget over nøglemodstandspunktet på 378,3p, dets højeste punkt i juli 2018.

Aktien dannede et gyldent kors på ugediagrammet i august sidste år. Det har så holdt sig over dette niveau siden da. Også Relative Strength Index (RSI) og MACD er fortsat med at stige.

Derfor vil aktien sandsynligvis forblive i dette interval foran GE og Rolls-Royce indtjening. De vigtigste niveauer at se vil være på 500p og 400p.