Citigroup-aktien skal vende denne pris for at fortsætte sin opadgående tendens

Citigroup (NYSE: C) aktiekursen er trukket tilbage i de sidste to måneder, da bekymringer over tempoet i Federal Reserves rentenedsættelser og dens igangværende bestræbelser på at vende tilbage. Det trak sig tilbage til et lavpunkt på $58, et fald på 14% fra sit højeste punkt i år, hvilket betyder, at det er i en teknisk korrektion.

Citigroups vendingsforanstaltninger

Citigroup er i vid udstrækning en af de billigste banker på Wall Street. Selskabet handler til et pris-til-bog-forhold på 0,58, mens JPMorgan, Goldman Sachs, Bank of America og Morgan Stanley har et multiplum på over 1,12.

Denne værdiansættelse betyder, at dens markedsværdi er meget lavere end dens bogførte værdi. Med andre ord, i en likvidationsperiode ville Citis aktiver være mere værd end den nuværende markedsværdi.

Selskabets forward-pris-til-indtjening-forhold på 9,89 er også lavere end S&P 500-indeksets gennemsnit på 21 og for andre banker, som har et multiplum på over 11.

Denne værdiansættelsesdivergens skyldes Citigroups lange historie med langsom vækst og skala. I modsætning til de andre Wall Street-banker er Citi en global bank med filialer fra over 150 lande, hvilket gør det til en sværere virksomhed at drive. I stedet er JPMorgan på trods af sin størrelse primært en amerikansk virksomhed.

Citigroups skala betyder også, at den har flere ansatte end de fleste banker. Det har over 229k ansatte, mens Goldman Sachs og Morgan Stanley har henholdsvis 33k og 79k. JPMorgan og Bank of America har henholdsvis 313k og 212k.

Vigtigst af alt har tidligere Citis administrerende direktører for det meste fokuseret på kortsigtede overskud i stedet for at foretage betydelige investeringer i teknologi. Et godt eksempel på dette er virksomhedens store fejl ved at sende millioner af dollars til Revlon for et par år siden.

Derfor arbejder Jane Fraser, der blev administrerende direktør i 2021, på at vende virksomheden. Hun forlader nogle af sine internationale markeder, herunder Mexico, hvor det håber at spinde sin Banamex-bank til et separat drevet selskab. Handlen forventes at slutte i 2025. Analytikere mener, at selskabet har flere udenlandske aktiviteter at lukke.

Citigroup arbejder også på sine interne systemer, som de fleste mener er for det meste forældede. At fikse disse systemer vil være en meget dyr affære, hvilket betyder, at dets overskud kan blive ramt. For nylig modtog virksomheden en bøde på 60 millioner dollars af Federal Reserve Board for ikke at nå vigtige milepæle inden for datakvalitetsstyring.

Derudover afskediger Citi over 20.000 job, fusionerer divisioner, og ligesom andre banker fokuserer hun på formueforvaltningsindustrien.

Analytikere mener, at Citis vendingsforanstaltninger vil tage lang tid at udvikle og begynde at bære frugt. Nogle analytikere mener, at virksomheden bør overveje at opdele sin virksomhed i to enheder: en amerikansk og en international bank.

Men dette brud vil sandsynligvis ikke ske, fordi Citis vision er at være en bankpartner for institutioner med grænseoverskridende behov, en førende inden for formueforvaltning og en førende inden for personlige banker i USA.

Ctigroup-aktien er fortsat markant lavere end ATH

Citigroups aktie er steget med over 115 % fra sit laveste punkt i 2020 og er steget med over 56 % fra det laveste år til dato.

Aktien er dog fortsat 85 % under det højeste niveau nogensinde. I modsætning hertil svæver de andre store Wall Street-selskaber som JPM, GS og Morgan Stanley tæt på deres rekordhøje. At kravle tilbage til et rekordhøjt niveau på $395 vil tage mere drastiske foranstaltninger.

De seneste økonomiske resultater viste, at Citis indtægter steg med 4% til over 20,1 milliarder dollars, mens dens nettoindkomst steg med 10% til 3,2 milliarder dollars. Dens indtjening pr. aktie kom på $1,52, en stigning på 10% fra samme periode i 2023.

Denne vækst skete, selv om dens nettorenteindtægter faldt med 3% til 13,49 milliarder dollars. Dets omkostningsoptimeringsprogram førte til et 2% fald i omkostningerne til over 13 milliarder dollars.

Citigroups nettorentemarginal faldt en smule på grund af svag indlånsvækst, da mange kunder flyttede deres kontanter til pengemarkedsfonde. Kundeindskud var på 1,31 billioner dollars, et fald fra 1,38 billioner dollars i samme periode i 2023.

Derfor mener jeg ud fra et grundlæggende aspekt, at Citi er en billig bank, hvis ledelse tager de rigtige foranstaltninger. Lykkes det, så vil virksomheden være et godt sted at indsnævre sit værdiansættelsesgab med de andre banker.

Citi aktiekursanalyse

Hvis vi vender os mod det månedlige diagram, ser vi, at Citigroup aktiekursen er steget til et vigtigt område med modstand, hvor den ikke har bevæget sig over to gange siden januar 2021. Denne kurs er også den øverste side af det stigende trekantdiagram.

Derfor bliver aktien kun et godt køb, hvis den krydser det område af modstand. Hvis dette sker, vil det næste punkt at se, være det psykologiske punkt på $100. Før det sker, er der en risiko for, at den kan falde og genteste den stigende trendlinje, der forbinder de laveste udsving siden marts 2019.