Private investorer søger en større andel af de private markeder på trods af faldende fundraising

Fundraising på private markeder har oplevet et fald på over 10 % i de sidste to år, men familiekontorer og enkeltpersoner med ultrahøj nettoværdi (UHNWI'er) viser i stigende grad interesse for aktivklassen.

Mens de traditionelt er domineret af institutionelle investorer som pensioner og statslige investeringsfonde, er private markeder ved at blive et centralt fokus for private formueinvestorer, der søger diversificering og potentiale for højere afkast, ifølge 'Private Markets Annual Report 2024' af Barclays.

Den gennemsnitlige familiekontorporteføljeallokering til private markeder stiger

Det seneste årti har set de kollektive aktiver under forvaltning (AUM) for familiekontorer mere end fordoblet, hvilket gør dem til en betydelig kapitalkilde, ifølge rapporten.

Antallet af globale private formueejere forventes at stige med 28,1 % i 2028, og de bedste private equity-virksomheder (PE) vil sandsynligvis drage fordel af denne voksende kapitalpulje.

Rapporten inkluderede også indsigt fra Rob Fairbairn, næstformand i BlackRock, som bemærkede, at den gennemsnitlige familiekontorportefølje allokerer omkring 45 % til private markedsinvesteringer i dag, og dette vil sandsynligvis stige over tid, drevet af faktorer som potentielt afkast, diversificering og adgang til muligheder.

Ifølge en undersøgelse fra 2023 fra Campden Wealth og Titanbay, henvender familiekontorer og UHNW-investorer sig i stigende grad til private equity for at diversificere porteføljen.

Respondenterne angav en stigning på 3 % i deres målallokering for PE, samtidig med at de reducerede deres likvide beholdning.

Undersøgelsen afslørede også, at 67 % af de adspurgte så private equity som en nøglestrategi til at forbedre langsigtede afkast.

Andel af det globale private formueinvestor-engagement optalt efter aktivklasse, Kilde: Barclays

Rob Kapito, præsident hos BlackRock, påpeger i rapporten:

Inden for private equity er der et stærkt fokus på virksomheder i vækstfasen og buyout-muligheder, især inden for sektorer som teknologi, sundhedspleje og forbrugere.

Private equity-sekundære er også populære, tilføjer Kapito.

Fordele ved private markeder for private investorer v/s institutionelle investorer

Familiekontorer og HNWI'er er tiltrukket af private markeder på grund af adskillige nøglefaktorer såsom - historisk bedre præstation sammenlignet med offentlige markeder, lavere volatilitet og højere gearing - som alle kan skabe stærkere afkast.

I modsætning til institutionelle investorer, som skal overholde strenge mandater, har private formueinvestorer ofte større fleksibilitet i deres investeringsstrategier.

De kan skræddersy deres allokeringer til at matche personlige værdier og likviditetspræferencer, hvilket giver dem mere kontrol over deres porteføljer.

Desuden er private investorer ikke bundet af de samme stramme tidslinjer som institutionelle investorer.

Denne fleksibilitet giver dem mulighed for at fokusere på langsigtede investeringer uden behov for regelmæssige trinvise bidrag eller udlodninger.

Som et resultat heraf er private formueinvestorer bedre positioneret til at navigere i de private markeders illikvide natur, hvilket ofte kræver, at kapital er låst inde i et årti eller mere.

Fra 2022 blev den globale private rigdom anslået til mellem 140 billioner og 150 billioner USD, hvilket oversteg institutionel kapital med cirka 5 billioner USD.

Bain & Company projekterer, at individuel formue investeret i alternativer vil vokse 12 % årligt i løbet af det næste årti (2022-2032), sammenlignet med
til 8 % årligt for institutionelle investorer i samme periode.

Allokeringer til alternative aktiver, såsom private equity, er stadig højere blandt institutionelle investorer. Dette fremhæver en betydelig mulighed for samarbejde mellem private formueforvaltere og kapitalforvaltere.

Private formueinvestorer står dog over for regulatoriske forhindringer, når de får adgang til private markeder.

Mange regioner har kvalifikationskrav, hvilket begrænser deltagelse til akkrediterede investorer med betydelige økonomiske ressourcer.

Private aktiers rolle i at drive fundraising på private markeder

På trods af den voksende interesse fra familiekontorer og private formueinvestorer, har fundraising på private markeder stået over for udfordringer.

Fundraisingværdien er faldet med mere end 10 % over de seneste to år, og data for 2024 viser en fortsat afmatning.

Faldet har dog ikke været så alvorligt, som nogle forventede, og fundraising-aktiviteten er fortsat koncentreret blandt nogle få udvalgte fonde.

På trods af den generelle afmatning er private equity fortsat den største drivkraft for fundraising på private markeder.

I 2023 tegnede private equity sig for mere end 50 % af den samlede fundraising-aktivitet, hvilket understreger dens fortsatte popularitet blandt investorer.

Globale private markeder rejst kapital (milliarder USD) efter aktivklasse. Kilde: Barclays

Mens antallet af midler til at rejse kapital er faldet, var det samlede rejste beløb i 2023 næsten på niveau med året før.

Dette indikerer, at sektorens solide fonde fortsat dominerer og tiltrækker størstedelen af kapitaltilsagn.

Ifølge PitchBook havde lukkede private markedsfonde $14,7 billioner i AUM fra 2022, et tal, der forventes at stige til $19,6 billioner i 2028.

Tilstrømningen af privat formue til disse markeder kan yderligere accelerere denne vækst, da flere familiekontorer og velhavende individer allokerer kapital til private equity og andre alternative aktiver.

Campden Wealth og Titanbay-undersøgelsen fra 2023 viste, at 84 % af UHNW-individer og deres familiekontorer allerede investerede i private equity, med yderligere 10 %, der udtrykte interesse.

En advarsel til private formueinvestorer

Efterhånden som private markeder fortsætter med at udvikle sig, er familiekontorer og UHNWI'er klar til at spille en stadig mere indflydelsesrig rolle.

Deres voksende interesse for private equity, kombineret med fleksibiliteten i private formuestrategier, positionerer dem som en afgørende kilde til kapital i de kommende år.

Der er en række forskellige private kanaler, der kan hjælpe investorer med at nå deres mål, selvom PE og VC er de førende drivere
af den stigende interesse for private fonde baseret på deres stærke langsigtede præstationer, netværk af muligheder og blotte størrelse afspejlet i
AUM tal.