Kinas markedsopgang tiltrækker globale investorer, trækker kapital væk fra asiatiske rivaler

En markant stigning i kinesiske aktier foranlediger et skift i globale porteføljer, da investorer søger at udnytte nye muligheder, har Bloomberg rapporteret.

Efter Beijings aggressive økonomiske stimuleringsforanstaltninger vender strømmen af midler, som tidligere favoriserede aktier fra Japan og Sydøstasien, retning, ifølge markedsanalytikere.

Aktier på markeder som Sydkorea, Indonesien, Malaysia og Thailand har oplevet nettoudstrømning, mens BNP Paribas rapporterer, at over $20 milliarder er blevet trukket fra japanske aktier i de første par uger af september.

Stærke fremgang i Kina, udfordringer for andre asiatiske markeder

Kapitalrotationen kan signalere afslutningen på et robust løb for ikke-kinesiske asiatiske markeder.

Tidligere i år nød Taiwan godt af den blomstrende chipfremstillingssektor, mens Indien så sine markeder stige på baggrund af accelererende økonomisk vækst.

Sydøstasien fik også et løft på grund af lavere amerikanske renter, hvilket hjalp de regionale markeder.

Men Kinas genopblussen, drevet af gunstige regeringspolitikker, trækker nu investorernes opmærksomhed væk fra disse markeder.

Eric Yee, senior porteføljemanager hos Atlantis Investment Management, bekræftede tendensen i rapporten,

Kinesiske aktier ser en stigning på 30%, attraktive værdiansættelser er fortsat

MSCI China-indekset er steget mere end 30 % fra det seneste lavpunkt, efter at kinesiske myndigheder udrullede en række stimuleringsforanstaltninger, der sigter mod at genoplive økonomisk vækst.

Handelsvolumen i både Kina og Hongkong ramte rekordhøje tidligere på ugen.

På trods af stigningen forbliver værdiansættelserne attraktive, hvor MSCI China-måleren handles til 10,8 gange terminsindtjening, stadig under dets femårige gennemsnit på 11,7 gange.

Dette giver plads til yderligere gevinster, da globale investeringsforeninger i øjeblikket kun har en 5%-allokering i kinesiske aktier - et rekordlavt niveau i løbet af det seneste årti, ifølge EPFR-data fra august.

Muligheden for, at flere midler strømmer ind på de kinesiske markeder, efterhånden som investorer omfordrer ressourcer, bliver mere tydelig.

Tidlige stadier af omfordeling

Mens skiftet mod kinesiske aktier er i sin indledende fase, bemærkede BNP Paribas strateger, herunder Jason Lui, at investorer er begyndt at reducere deres eksponering mod japanske aktier og omfordele midler tilbage til Kina.

Selvom denne tendens endnu ikke har ført til betydelige udstrømninger fra indiske og andre nye markeder, er der stadig potentiale for mere væsentlige ændringer.

Maybank-analytiker Jeffrosenberg Chenlim ser den nuværende fondsstrøm som en "midlertidig begivenhed."

Andre som Mohit Mirpuri, en fondsforvalter hos SGMC Capital, hævder dog, at Kina kan være den bedste præstation ved udgangen af 2024.

"Det nuværende momentum er svært at ignorere," sagde Mirpuri og understregede potentialet for Kinas fortsatte vækst.