Sherwin-Williams: fremtidig udbyttekonge bliver overkøbt, dyrt

Sherwin-Williams (SHW) materiel har skudt på alle cylindre i årtier, hvilket gør den til en af de bedste ikke-teknologiske kunstnere i USA. Den er steget fra omkring $4,68 i 2000 til næsten $400 i dag. Dette rally betyder, at $10.000 investeret i virksomheden ved årtusindskiftet ville være mere end $800.000 værd i dag.

Alvejsfirma

Sherwin-Williams er en af de bedste al slags vejr-virksomheder i USA. Andre navne i denne kategori er virksomheder som Walmart, Visa, Mastercard, ICE og NASDAQ.

Etableret i 1884 er det vokset til at blive det største malerfirma i verden. I denne periode har den overlevet de største chok globalt, såsom Første og Anden Verdenskrig, Den Kolde Krig, Covid-19-pandemien og Trumps handelskrige.

Sherwin-Williams ejer nogle af de bedste mærker i malingsindustrien. Ud over det eponyme mærke ejer det andre firmaer som Valspar, Minwax, Purdy, Krylon, Ronsel og Dutch Boy.

Virksomheden klarer sig godt uanset markedscyklus på grund af sine stærke mærker og markedsandel i USA. Det har en større andel end andre firmaer som PPG, Axalta Coating og RPM International.

Det klarer sig også godt, fordi dens malingsgruppe har næsten 4.700 specialbutikker i USA, Canada og Caribien. Disse butikker er vigtige, fordi kunderne i modsætning til andre produkter foretrækker at købe maling personligt i stedet for online.

Dets andre forretninger er dets forbrugermærker og ydeevnebelægninger. Forbrugermærker omfatter varer som pletter, lak, træfinish og aerosoler.

Sherwin-Williams tjener de fleste af sine penge i sin malebutiksgruppe efterfulgt af ydeevnebelægninger og forbrugermærker. I 2023 indbragte de to virksomheder henholdsvis 12,8 milliarder dollars, 6,8 milliarder dollars og 3,3 milliarder dollars.

En stabil og voksende virksomhed

Sherwin-Williams er en stabil og voksende virksomhed. Data viser, at dens omsætning voksede fra 17,9 milliarder dollars i 2019 til over 18,3 milliarder dollars i 2020, selvom COVID-19-pandemien fandt sted.

Historiske data viser, at 2009 var det eneste år, hvor dens årlige indtægter faldt på grund af den globale finanskrise, som havde en indvirkning på boligsektoren.

Dens omsætning faldt fra $7,98 milliarder i 2008 til $7,09 milliarder i 2009 og steg derefter tilbage til $7,78 milliarder i 2010.

Denne omsætningsvækst er imponerende, fordi den har undgået at foretage store opkøb i det sidste årti. Det eneste større opkøb var Valspar i 2017 for over 11,3 milliarder dollars.

De seneste resultater viste, at The Sherwin-Williams forretning fortsatte med at klare sig godt i andet kvartal, da dens omsætning steg fra $6,24 milliarder til $6,27 milliarder. Dens nettoindkomst per aktie steg til $3,50.

Vigtigst er det, at selskabet fortsatte med at returnere midler til aktionærerne gennem udbytte og aktietilbagekøb. Det brugte 613 millioner dollars på at gøre dette, en stigning på 57 % i forhold til samme periode for et år siden.

Disse aktietilbagekøb har været med til at reducere dets udestående aktier fra over 281 millioner i 2018 til 252 millioner i dag. Denne tendens vil fortsætte, efterhånden som virksomheden fortsætter med at generere betydelige pengesummer, og efterhånden som forsyningskædeproblemer letter.

Sherwin-Williams er en potentiel udbyttekonge, da den har boostet sit udbytte i 45 år. En udbyttekonge er en virksomhed, der har vokset sine udbetalinger i over 50 år.

SHW har en ekstrem lav udbetalingsprocent på 24,6% og en femårig sammensat vækstrate på 14,20%.

Værdiansættelse og vækst

Den næste vigtige katalysator for Sherwin-Williams aktien vil være dens indtjening, som er planlagt til den 22. oktober.

Analytikere forventer, at dets resultater vil vise, at virksomheden fortsatte med at vokse i tredje kvartal. Omsætningsprognosen er $6,2 milliarder, en vækstrate på 1,4% fra samme periode sidste år.

For året forventer analytikere, at dens omsætning vil være $22,23 milliarder, en stigning på 0,80% fra 2023. Den vil derefter vokse til over $24,26 milliarder næste år.

Derfor er den vigtigste bekymring dens heftige værdiansættelse i betragtning af, at den ikke længere vokser, som den plejede før. Det har et fremadrettet P/E-forhold på 36 og et efterfølgende multiplum på 39. Disse tal betyder, at virksomheden skal fortsætte med at klare sig godt.

Sherwin-Williams aktieanalyse

SHW-diagram af TradingView

Det ugentlige diagram viser, at Sherwin-Williams aktiekurs har været i et stærkt stigning i lang tid.

Det sprang for nylig over nøglemodstandspunktet på $344, dets højeste punkt i marts i år og december 2021.

Relative Strength Index (RSI) og den Stokastiske Oscillator er flyttet til det overkøbte niveau. Dette er et tegn på, at det har momentum.

Derfor, mens aktien kan fortsætte med at stige, er der stigende odds for, at den først falder og tester støtten igen til $343. Dette er kendt som et brud- og gentestmønster og er normalt et fortsættelsestegn.