AMD aktiekursprognose: Køb eller sælg før indtjening?

Advanced Micro Devices (AMD) aktiekursen har fortsat underpræsteret andre store navne i halvlederindustrien som NVIDIA og Taiwan Semiconductor, da der stadig er bekymringer om dets forretning og værdiansættelse. Det handlede til $156 i fredags, et fald med over 30% fra dets højeste punkt i år, hvilket giver det en markedsværdi på $252 milliarder.

AMD står over for betydelig modvind

AMD, en af de mest elskede aktører i halvlederindustrien, er kommet under intenst pres i de seneste par måneder.

Dets seneste økonomiske resultater viste, at virksomheden stod over for stor modvind, da de fleste dele af dens forretning fortsatte med at falde.

Resultaterne viste, at AMD's omsætning steg med 9% i andet kvartal til 5,8 milliarder dollars. I modsætning hertil voksede NVIDIA, som ofte ses som dens største konkurrent, med 115 % i løbet af kvartalet, da efterspørgslen efter sine AI-chips steg.

AMDs forretning oplever også en robust vækst i sin datacenterforretning, da dens omsætning steg med 115 % til 2,8 milliarder dollars. Denne vækst var for det meste drevet af rampen af AMD Instict GPU-forsendelser og AMD EPYC CPU.

AMD's kundesegment fortsatte også med at klare sig godt, da dets omsætning steg med 49 % år for år til 1,5 mia. De øvrige segmenter fortsatte dog med at svækkes, hvor deres spil- og indlejrede omsætning faldt med 59 % og 41 %.

Analytikere mener, at AMD vil udvikle sig til at blive den næststørste GPU-konkurrent til NVIDIA, som har en markedsandel på 88%. AMD har omkring 12% andel, et tal, der vil fortsætte med at vokse, fordi dets GPU'er er betydeligt billigere end NVIDIAs

En anden fordel er, at AMDs Radeon Open Compute (ROCm) vinder popularitet blandt udviklere. ROCm er alternativet til Compute Unified Device Architecture (CUDA), som hjælper udviklere med at konvertere deres generelle GPU'er til datacenter. Udfordringen er dog, at GPU-forretningen stadig er en lille del af dens forretning.

Derudover forventes pc-markedet at vokse langsommere end forventet. Analytikere forventer, at dets forsendelser vil vokse med 3,7 % år for år til over 261 mio. Analytikere forventede, at sektoren ville vokse med over 5%.

Læs mere: Nvidia (NVDA) aktie kan nå 10 billioner dollars markedsværdi i 2030, forudser analytikere

AMD's værdiansættelse bekymringer

Den anden store bekymring for AMD er, at den opretholder høje lagerniveauer sammenlignet med NVIDIA. De seneste resultater viser, at AMD havde varebeholdninger til en værdi af omkring $5 milliarder, eller omkring 29% af dets samlede omsætningsaktiver. I modsætning hertil havde NVIDIA $6,67 milliarder i varebeholdninger eller kun 11%. Der er tegn på, at disse lagre bevæger sig langsomt, hvilket kan være et stort rentabilitetsproblem.

Samtidig er investorerne bekymrede over dets høje værdiansættelsesmålinger, især for en virksomhed, der ikke længere vokser, som den gjorde tidligere.

Data viser, at AMD har et fremadrettet P/E-forhold på 120, hvilket er højere end sektormedianen på 30, og dets femårige gennemsnit på 94. AMD har også et efterfølgende P/E-forhold på 187, også højere end sektoren. median på 29,8.

Disse tal betyder, at virksomheden skal demonstrere stærk vækst i omsætningen i de næste par kvartaler, efterhånden som AI-investeringscyklussen fortsætter.

Analytikere forventer, at de kommende resultater vil vise, at dens omsætning voksede med 15,7 % i tredje kvartal til 6,17 milliarder dollar. Det vil blive efterfulgt af en omsætningsvækst på 22,3 % til 7,54 mia. For året vil dens omsætning komme på 25 milliarder dollars, efterfulgt af 32 milliarder dollars næste år.

Disse tal betyder, at AMD er væsentligt overvurderet, da den har væsentligt lavere marginer end NVIDIAs. AMD har brutto- og avancer på 51% og 5,8%, mens NVIDIA har henholdsvis 76% og 55%.

Derfor, selvom AMDs omsætning springer til 50 milliarder dollars, og hvis det antages, at dets nettooverskud vil være 10 milliarder dollars, vil det P/E-forhold på over 25. Husk at AMDs årlige omsætning forventes at nå op på 50 milliarder dollars i de næste fem år.

Derfor bliver AMD's indtjening planlagt til tirsdag vigtig. Det bliver nødt til at demonstrere, at dets forretning klarer sig godt, især i AI-industrien. Analytikere forventer, at aktien skal være omkring $188, højere end den nuværende $156.

AMD aktiekursanalyse

AMD-diagram afTradingView

Det daglige diagram viser, at AMD-aktien sender blandede signaler forud for indtjeningen. På den positive side har aktien dannet et omvendt hoved- og skulderdiagrammønster, et populært bullish tegn.

Det svinger dog ved de 50-dages og 200-dages vægtede glidende gennemsnit, som er ved at danne et bearish crossover-mønster. I de fleste perioder er dette et af de mest bearish tegn på markedet.

Aktien er flyttet til 38,2% Fibonacci Retracement point. Derfor, hvis den offentliggør stærke resultater, betyder det, at aktien vil stige til $175, dets højeste punkt den 10. oktober. Et fald under nøglestøtten på $150 vil dog pege på mere nedadgående.