Pinterest aktiekurs dybt dyk: Køb eller sælg før indtjening?

Pinterest-aktien (PINS) har været under intenst pres i år, da investorerne forblev bekymrede over dens forretningsforløb og dens aftagende brugervækst. Det er trukket tilbage med 12 % i år, da amerikanske aktieindekser som NASDAQ 100 og S&P 500 steg til deres rekordhøje niveauer.

Pinterest har også underpræsteret Meta Platforms, et selskab, hvis værdiansættelse er steget til over 1,4 billioner dollars. Dets markedsværdi er faldet til 22 milliarder dollars, ned fra dets rekordhøje niveau på over 53 milliarder dollars.

Langsom vækst og konkurrence

Pinterest er en af de største spillere i den sociale medieindustri med omkring 500 millioner brugere globalt. De fleste af dens brugere er Gen Z-kvinder, som tegner sig for omkring 40% af dets økosystem.

Det er blevet en topspiller i krydsfeltet mellem søgning, social og handel. Det tjener derefter penge gennem forskellige former for annoncering, som omfatter videoer, shopping, karruseller, samlinger og interaktive annoncer.

Udfordringen for Pinterest er imidlertid, at dens omsætning og brugervækst er aftaget i de sidste par år. Desuden er den sociale medieindustri blevet meget konkurrencedygtig fra virksomheder som Snap, TikTok, Google og Meta Platforms.

Denne aftagende vækst kan ses i dens omsætningstendenser. Dens årlige omsætning lå på 3,05 milliarder dollars i 2023, en lille stigning fra de 2,8 milliarder dollars, den tjente et år tidligere. Dens fremadrettede omsætningsvækst er omkring 14 % sammenlignet med Metas 17 %.

De seneste økonomiske resultater viser, at Pinterests forretning forbedredes beskedent i sidste kvartal. Dens omsætning voksede med 21%, hjulpet af resten af verden, som voksede med 32%, og Europa, som havde en vækst på 25%.

Pinterest fortsatte også med at tilføje flere brugere, hvor antallet af månedlige aktive brugere (MAU) voksede med 12 %. Det meste af denne vækst kom fra resten af verden (17 %) og Europa (9 %).

USA og Canada voksede dets mest lukrative marked med kun 3 % i løbet af kvartalet. Dette er bemærkelsesværdigt, da en gennemsnitlig kunde i USA indbringer $6,85, mens den samme kunde i Europa og RoW indbringer $1,03 og $0,13.

Læs mere: Pinterest aktietanke 20% på Q4 indtjening

Indtjening på sociale medier forude

Den næste vigtige katalysator for Pinterest aktiekursen vil være indtjening fra top sociale medievirksomheder som Snap, Google og Meta Platforms.

I de fleste perioder giver disse tal normalt mere farve om annoncemarkedets tilstand.

Mens de to virksomheder er forskellige, føler jeg, at Snap og Pinterest er relateret, da deres brugere for det meste er Gen Z-kvinder. Dette er i modsætning til Meta Platforms, som er en mere diversificeret virksomhed.

Analytikere forventer, at Snaps omsætning vil komme på 1,36 milliarder dollars, en stigning på 34 % i forhold til samme periode sidste år. Meta forventes på den anden side at levere en omsætning på $40,29 milliarder, en stigning på 20%.

Pinterest vil offentliggøre sine kvartalsresultater den 7. november. Analytikere forventer, at de kommende resultater viser, at Pinterests omsætning steg med 20% til 896 millioner dollars. Virksomheden forventes derefter at give en indtægtsguidning for fjerde kvartal på 1,14 milliarder dollars. For året vil dets indtægter stige med 19 % til 3,64 milliarder dollars, efterfulgt af 16,9 % til 4,25 milliarder dollars i 2025.

Hvis disse tal er nøjagtige, betyder det, at Pinterest ikke er meget overvurderet, da det har en markedsværdi på over 22 milliarder dollars og nu er begyndt at fokusere på rentabilitet.

Pinterest har en bruttomargin på 78,5 %, højere end sektormedianen på 51 %. Dens nettoindkomstmargin i de sidste 12 måneder (TTM) var 5,75 %. Jeg tror på, at dens overskudsgrad vil matche Meta Platforms 25% på lang sigt, da de har en lignende forretningsmodel.

En fortjenstmargen på 25 % på 5 milliarder dollars årlige indtægter er omkring 1,25 milliarder dollars, hvilket ville give den et estimeret værdiansættelsesmultipel på 14. Meta har et forward P/E-forhold på 26, højere end sektormedianen på 18.

Analytikere er optimistiske over, at Pinterests aktie er undervurderet. Med den handlet til $32,26 er det gennemsnitlige skøn, at aktien vil stige til $42,6, omkring 30% over det nuværende niveau.

Den største risiko for Pinterest er, at den sandsynligvis vil fortsætte med at se svag vækst i fremtiden, efterhånden som konkurrencen stiger.

Læs mere: Pinterest-aktier burde være $34 værd: Wells Fargo

Pinterest aktiekursanalyse

Det daglige diagram viser, at PINS-aktien handlede til $32,50 mandag, et fald på 28% fra sit højeste punkt i år.

Pinterest er forblevet lidt under 50-dages og 100-dages eksponentielle bevægelige gennemsnit (EMA).

Det er forblevet over den stigende trendlinje, som forbinder det laveste sving siden juli i år.

Derfor vil aktien sandsynligvis forblive i dette interval i et stykke tid, mens handlende venter på dens indtjening. Hvis dette sker, vil det vigtigste punkt at se på $30, dens stigende trendlinje vises i orange. Et træk over nøglemodstandsniveauet ved $34,40 vil dog pege på flere gevinster.