UTF: Er Cohen & Steers Infrastructure-fond en god udbyttefond?

Cohen & Steers Infrastructure Fund (UTF) har gjort det godt i år, hjulpet af den stærke præstation af infrastrukturaktiver og håb om rentenedsættelser.

Fonden, som følger de største infrastruktur- og forsyningsselskaber, er steget med 18 % i år, en bemærkelsesværdig præstation, da den ikke har eksponering mod kunstig intelligens-virksomheder som NVIDIA, Palantir og Microsoft.

UTF er en elsket fond for sit stærke udbytte på over 7,7 %, hvilket er højere end andre populære fonde som Schwab US Dividend Equity (SCHD) og Vanguard High Dividend Fund (VYM).

Infrastrukturinvesteringer

Cohen & Steers' lukkede infrastrukturfond klarer sig godt, da efterspørgslen efter infrastruktur fortsætter med at stige. Analytikere forventer, at efterspørgslen efter store infrastrukturprojekter vil fortsætte med at vokse.

For eksempel vedtog USA Bipartisan Infrastructure Deal, som tildelte 1 billion dollars i udgifter.

Andre lande som Indien, Kina og Europa investerer også betydelige summer i denne industri.

Disse investeringer sker, efterhånden som lande omstiller deres energikilder og opgraderer deres aldrende infrastruktur.

Som følge heraf er industrien blevet meget populær blandt private equity- og aktiemarkedsinvestorer.

Denne efterspørgsel forklarer, hvorfor Cohen & Steers infrastrukturfond trives. Dette er en topfond med over $3,3 milliarder i aktiver og 252 virksomheder i sin portefølje. Det opnår en højere gearing på omkring 28%.

Et nærmere kig på UTF-fonden viser, at de fleste af dens virksomheder er inden for elproduktions- og distributionsindustrien. Disse virksomheder repræsenterer omkring 35% af deres portefølje,

De andre store navne i fonden er i midstream-energipartnerne. Disse er virksomheder, der indsamler, transporterer og behandler energiråvarer som råolie og naturgas. De er anderledes end andre virksomheder ved, at de ikke betaler selskabsskat. I stedet overføres disse skatter til forbrugerne.

Andre virksomheder i porteføljen er inden for gasdistribution, telefontårne, lufthavne, betalingsveje og marinehavne.

Ni af dets porteføljeselskaber er over 100 millioner dollars værd. Disse virksomheder omfatter American Tower, Southern Company, NextEra Energy, TC Energy, Duke Energy, NiSource, PPL, National Grid og Crown Castle.

American Tower er en af de største REIT i USA. Det er en virksomhed, der leverer tårnløsninger til virksomheder som AT&T, T-Mobile og Vodafone.

NextEra Energy er på den anden side det største forsyningsselskab i verden med millioner af kunder, for det meste i Florida. Duke Energy og Southern. National Grid er et britisk selskab, der leverer forsyningstjenester i Storbritannien og i New York.

Andre virksomheder i UTF-fonden er Power Grid, Energy Transfer, Cheniere Energy og Norfork Southern.

Læs mere: Denne infrastrukturfond (UTF) giver 8 %: Her er grunden til, at jeg ikke køber

Rentenedsættelser som katalysator

En vigtig katalysator for Cohen & Steers Fund er renterne, som er begyndt at falde i USA og andre lande.

Fed har sat renten ned med 0,50 %, og analytikere forventer, at den vil levere flere nedskæringer på de kommende møder, efter at USA har offentliggjort en svag jobrapport. Økonomien skabte kun 12.000 job i oktober, meget lavere end de forventede 100.000.

Derfor vil Fed sandsynligvis sænke renten med 0,25 % på sit møde onsdag i næste uge. Det vil også antyde flere nedskæringer i de kommende møder.

Andre centralbanker som ECB, Bank of England og Swiss National Bank forventes også at fortsætte med at sænke renten.

Virksomheder i infrastrukturindustrien klarer sig godt, når renten falder på grund af mængden af kapital, de bruger.

Den anden katalysator for infrastrukturvirksomheder er de igangværende investeringer i datacentre, som har ført til en betydelig energiefterspørgsel.

Risikoen er dog, at nogle af disse virksomheder er blevet meget overvurderede, hvilket tyder på en vending. For eksempel har American Tower et pris-til-indtjening-forhold på 38, mens NextEra Energy har et multiplum på 22.

Læs mere: Infrastruktur boomer: Er Cohen & Steers (UTF) ETF et køb?

UTF-analyse

UTF-diagram af TradingView

Det ugentlige diagram viser, at UTF-fonden toppede på $26,25 for et par uger siden og nu er trukket tilbage til $25. Den er fortsat lidt højere end nøglestøtten på $24,16, dets højeste sving i april 2022. Den pris var også oversiden af koppen og håndtaget eller dobbelt-top-mønstrene.

De to linjer i MACD-indikatorerne har lavet en bearish crossover og peger nedad. Det samme er tilfældet med Relative Strength Index (RSI), som er flyttet til 60.

Derfor vil aktien sandsynligvis falde og genteste nøglestøtten til $24,15. Dette er kendt som et brud- og gentestmønster og er et af de mest populære fortsættelsestegn.