Guldprisprognose: hvad næste for de faldende XAU/USD?

Guldprisen faldt onsdag til under den afgørende modstand-vendte-støtte-zone på $2.700; slette de gevinster, det havde opnået i løbet af de seneste tre uger.

Selv med den siddende amerikanske præsidents sikkerhed, har bekymringer over landets gæld og finanspolitik fortsat med at opretholde efterspørgslen efter sikker havn. I sin tale bemærkede Fed-formand Powell også, at det stigende underskud er en trussel mod landets økonomi.

Guldet falder efter Trump vinder det amerikanske valg

Guldprisen er steget med over 30% år til dato; registreret månedlige gevinster i otte ud af de seneste ti måneder. Det er bemærkelsesværdigt, at rallyet har været stejlere i de seneste måneder, hvor guldbarren har ramt nye rekordhøjder ved flere lejligheder.

Ud over de igangværende konflikter i Mellemøsten førte usikkerheden over det amerikanske præsidentvalg og landets gæld til en stigning i gulds efterspørgsel efter sikre havn. På den ene side har sikkerheden over den 47. præsident for den førende økonomi lettet guldets afdækningsefterspørgsel.

Ikke desto mindre forventes bekymringer over holdbarheden af den amerikanske gæld og de overordnede økonomiske udsigter fortsat at understøtte det ædle metall. Under Trump-administrationen forudser investorer højere offentlige udgifter, der kan øge gælden i forhold til BNP.

Desuden truede Trump under sine kampagner med at øge handelstarifferne markant. Andre komponenter i hans økonomiske politik omfatter sænkning af skatter og øget finansunderskud. Disse forslag styrter især sammen med Feds tilgang til at fastholde den gennemsnitlige inflation på 2 %.

Hvis præsidenten holder disse løfter, kan Fed resultere i en mere gradvis tilgang til at lempe deres pengepolitik. På den ene side har højere renter en tendens til at lægge pres på ikke-afkastende aktiver som guld. Men med skiftet i politikken er øget efterspørgsel efter sikker havn nødt til at fortsætte med at understøtte guldprisen på kort til mellemlang sigt.

Fed rentebeslutning

Mens Fed-mødet i september gav en del buzz, blev mødet i november lidt overhalet af det hårdt omstridte amerikanske præsidentvalg.

I september foretog centralbankens embedsmænd en overraskende rentenedsættelse på 50 basispoint; den første reduktion i næsten fire år. Bevægelsen kom, mens inflationen fortsatte med at aftage, hvilket fik Fed til at flytte fokus til det aftagende arbejdsmarked.

Sammenlignet med den overraskende rentenedsættelse i september, der løftede guldprisen forbi den tidligere stabile modstandszone på $2.600, havde de finansielle markeder allerede prissat novembers rentefradrag med 25 basispoint. Når det er sagt, var markederne ivrige efter Fed-formand Jerome Powells bemærkninger.

I sin tale udtalte Powell, at han havde det “godt” med den amerikanske økonomi, mens han anerkendte inflationsrapporten, der kom “lidt højere end forventet”. I samme åndedrag bemærkede han, at det stigende underskud og finanspolitik er hovedvinden til den amerikanske økonomi.

Han udtalte, “Den føderale regerings finanspolitiske vej, finanspolitikken, er på en uholdbar vej … og vi ser, at i et meget stort underskud er du i fuld beskæftigelse, og det forventes at fortsætte, så det er vigtigt at blive behandlet. Det er i sidste ende en trussel mod økonomien.”

Som reaktion på Feds rentebeslutning og Powells bemærkninger, trak den amerikanske dollar sig tilbage fra det høje niveau på fire måneder, som var nået som reaktion på Trumps sejr. Dollarindekset, som måler værdien af dollaren i forhold til en kurv med seks valutaer, var på 104,34 dollar i skrivende stund efter at have trukket sig tilbage fra en intradag-højde på 105,44 dollar i den foregående session.

Et fald i den amerikanske dollar gør guld billigere for indehavere af udenlandsk valuta. Desuden trak de toneangivende 10-årige statsrenter sig tilbage fra det 4-måneders høje hit i onsdags. Lavere amerikanske obligationsrenter har en tendens til at sætte skub i guldpriserne, da sidstnævnte trives i et setup med lave renter.

Guldpris prognose

Det daglige diagram viser, at guldprisen steg til et højdepunkt på $2.790 tidligere på måneden og derefter led en hård vending efter Trumps valg. Den har bevæget sig under den nederste side af det stigende kilediagrammønster. I de fleste perioder er dette et af de mest populære bearish vendingstegn på markedet.

Guld er forblevet over 50-dages og 100-dages eksponentielle glidende gennemsnit (EMA). Relative Strength Index (RSI) og MACD har dannet et bearish divergensmønster. Derfor vil guld sandsynligvis fortsætte med at falde, da sælgere målretter nøglestøtten til $2.600.

Denne visning bliver ugyldig, hvis prisen bevæger sig over det højeste niveau fra år til dato på $2.790. Et træk over det niveau vil pege på flere gevinster, hvor det næste punkt at se er på $3.000.