Guldprisprognose: trekant dannes forud for FOMC-beslutning

Guldprisen er på en korrigerende tilbagetrækning efter at have udvidet sine stigninger til tre måneders højde på fredag. Siden Feds møde i december, hvor den antydede en opbremsning af sine rentenedsættelser i 2025, er det ædle metall steget med omkring 6 %.

Et miljø med lavere renter har en tendens til at styrke den ikke-afkastbare guldbarrer. Da Fed forventes at forlade renterne uændrede, er statsrenterne på vej ned.

Som i skrivende stund lå de toneangivende 10-årige amerikanske statsobligationsrenter på 4,55 % efter at være steget fra det 5-ugers lave, det ramte mandag på 4,49 %. Lavere udbytte reducerer alternativomkostningerne ved at holde den ikke-afkastbare guldbarrer.

Men ud over denne faktor er investorer ivrige efter præsident Trumps politikker, og hvordan de vil påvirke den amerikanske økonomi. Det er faktisk disse rystelser, der har øget efterspørgslen efter guld; en konventionel sikring mod inflation og økonomisk usikkerhed.

Alligevel bremser opsvinget i den amerikanske dollar efter aktiesalget i begyndelsen af ugen guldprisstigningerne. Likviditetskrisen forårsaget af DeepSeek-salget fik den amerikanske dollar til at falde til et lavpunkt i 5 uger i mandags.

Trumps toldforhandlinger overskygger 2025's første Fed-møde

Fed er indstillet til at holde sit første møde i 2025 den 28. og 29. januar, hvilket kulminerer med offentliggørelsen af sin rentebeslutning og FOMC-erklæring. Selvom begivenheden ofte påvirker guldprisbevægelser, vil denne måneds erklæring sandsynligvis give minimale ændringer i markedet.

Faktisk har markedsdeltagere allerede prissat en pause med rentenedsættelser, da Fed indtager en forsigtig holdning. Under deres møde i december sænkede centralbanken renten med 25 basispoint for at bringe dens benchmark korte rente til 4,25 % - 4,5 %. Forud for de fulde procentpointsnedsættelser, der blev gennemført i 2024, havde Fed ladet renterne hæve i omkring et år for at håndtere høj inflation.

Med de fremskridt, der er gjort mod Feds dobbelte mål om prisstabilitet og maksimal beskæftigelse, forventer markedet kun to rentenedsættelser i løbet af året. Ud over at stole på de seneste økonomiske data for passende beslutninger, vil centralbanken også være opsat på Trumps politik. Faktisk forventes hans seneste takstforhandlinger at overskygge januars Fed-rentebeslutning.

Markedsdeltagerne er især bekymrede over, at hans politik vedrørende immigration, offentlige udgifter og handel kan være inflationær. Dette inkluderer at pålægge store toldsatser på Kina og andre amerikanske handelspartnere. Desuden virker han opsat på at sænke immigrationen og indføre skattelettelser.

Med disse enorme strukturelle skift vil Fed se deres indvirkning på landets økonomi. I øjeblikket er inflationen fortsat over centralbankens mål på 2 %, selv om den viser tegn på langsomt afkøling.

Det er denne usikkerhed, der fortsat understøtter guldprisen. Investorer ser ud til at holde på guldbarrer som en konventionel sikring mod inflation og økonomisk usikkerhed.

US dollar stabiliserer sig efter DeepSeek-salg

Mandag faldt det teknologitunge Nasdaq Composite-indeks med 3%, da markedet reagerede på populariteten af den kinesiske AI-model, DeepSeek. AI-chatboxen, som blev lanceret i sidste uge, er blevet præsenteret som et billigere alternativ til sine rivaler.

Dens popularitet førte til, at den var den mest downloadede gratis app i USA; udløser et frasalg på tværs af AI-relaterede aktier. Kaosset fik den amerikanske dollar til at falde til 5 måneder, før den holdt sig tirsdag.

Mens lempelsen af den amerikanske dollar er positiv for guldprisen, bremser dens status som en sikker havn de ædle metallers gevinster. Efter et kortvarigt dyk ned under det, er dollarindekset tilbage over den afgørende modstandsstøttezone på $107,67.

Læs mere: DXY-indeksprognose forud for centrale centralbankbeslutninger