Er $50 olie i horisonten? JPMorgan advarer om yderligere prisfald på grund af udbudspres

Udsigterne for oliepriserne bliver mere og mere bearish på Wall Street, med en voksende konsensus om, at råolie primært vil handle i intervallet $60 i de kommende måneder.

Goldman Sachs Group Inc. har sluttet sig til et kor af andre banker i at sænke deres olieprisprognoser, med henvisning til bekymringer om at bremse den økonomiske vækst i USA og den potentielle effekt af præsident Trumps handelspolitik.

Goldman slutter sig til omkvædet

Efter i første omgang at have fastholdt sine tidligere prisprognoser, da OPEC+ bekræftede planer om at øge olieproduktionen tidligere på måneden, reviderede Goldman Sachs i sidste ende sine udsigter som reaktion på det stigende pres på den amerikanske økonomi.

I en analysenote sænkede banken sit forventede interval for Brent-olie til 65-80 pr. tønde, ned fra sin tidligere prognose på 70-80.

"Vi forventer, at Brent vil forblive over 70 dollars pr. tønde i de kommende måneder," skrev chef for råvareforskning Daan Struyven, men "vi ser ikke længere 70 dollars som bundprisen," hvilket signalerer et markant skift i stemningen. Brent futures svinger i øjeblikket omkring $71.

Wall Street bliver bearish

Goldmans revision følger lignende nedgraderinger i de seneste uger foretaget af Morgan Stanley og Bank of America Corp., som begge nu forventer, at Brent-olie vil handle i de høje $60 i løbet af andet halvår.

Citigroup Inc. og JPMorgan Chase & Co. har længe haft en mere forsigtig holdning og forudsagt, at priserne ville ende året i midten af ​​eller lav-$60'erne. Ud over Wall Street er fremtrædende oliehandelshuse som Vitol Group og Gunvor Group, der traditionelt er positive over for råolie, også blevet mere pessimistiske i deres udsigter.

Dette tilbagetog i oliepriserne er blevet hilst velkommen af ​​den amerikanske præsident, Donald Trump, og tilbyder en vis lettelse for forbrugere og centralbanker, der kæmper med mange års voldsom inflation.

Det udgør dog også betydelige økonomiske risici for producenter i den amerikanske skiferolieindustri og for Organisationen af ​​olieeksporterende lande (OPEC), ledet af Saudi-Arabien, hvilket potentielt kan presse deres overskud og belaste budgetter.

The bear case: $50 olie i horisonten?

Citigroup er fortsat den mest bearish blandt de store finansielle institutioner, og regner med, at råolie i gennemsnit vil 60 dollar per tønde i andet og tredje kvartal, før den synker yderligere til 55 dollar i fjerde.

Ser vi frem til næste år, tyder Wall Streets foreløbige vurderinger på et lille potentiale for opside.

JPMorgan forventer, at råolie i gennemsnit vil 61 dollars pr. tønde og måske endda nå 50 dollars, da Trump presser på for at holde sanktionerede russiske og iranske tønder på markedet, hvilket øger det globale udbud og presser priserne yderligere.

Denne fremskrivning signalerer et potentielt udfordrende miljø for olieproducenter i de kommende år.