Metas AI-skub driver aktien højere: er der yderligere opadgående, eller er aktien fuldt prissat?

Meta Platforms Inc. har endnu en gang fanget Wall Streets opmærksomhed med sit aggressive skub ind i kunstig intelligens, hvilket sendte aktien op med mere end 40% fra aprils lavpunkter og tilbage tæt på rekordhøjder.

Den seneste katalysator: en investering på 14,3 milliarder dollars i Scale AI, en datamærkningsstartup, hvis administrerende direktør vil slutte sig til Metas voksende team med fokus på at udvikle kunstig generel intelligens.

Scale AI-aftalen, der blev afsluttet i sidste uge, kommer i hælene på, at Meta hævede sin kapitaludgiftsprognose for 2025 til så meget som 72 milliarder dollars - et tal, der understreger administrerende direktør Mark Zuckerbergs utrættelige jagt på dominans i AI-våbenkapløbet.

På trods af omfanget af investeringerne er markedsstemningen forblevet optimistisk, og analytikerne er optimistiske over for virksomhedens brug af AI til at drive omsætningen og accelerere væksten.

Nogle analytikere anslår, at generative AI-værktøjer kan tilføje 1-2 % til Metas årlige annonceindtægter på kort sigt og op til 4 % ved udgangen af årtiet.

Nogle frygter dog også, at fortsat store udgifter til AI kan gøre virksomheden sårbar, da dens indvirkning på dens indtjening indtil videre er uklar.

AI-momentum løfter den bredere markedsoptimisme

Metas rally er en del af en bredere genopblussen af AI-relaterede aktier, som har fået fart på, efter at indtjeningen i første kvartal hjalp med at dæmpe frygten for, at store teknologivirksomheder kunne begrænse udgifterne til AI-infrastruktur.

Global X Artificial Intelligence & Technology ETF, der følger virksomheder som Meta og Amazon, er steget 32 % siden 8. april, hvilket langt overgår S&P 500's stigning på 20 % og Nasdaq 100's 27 % i samme periode.

Nogle tilskriver denne genopblussen til den geopolitiske udvikling, især den midlertidige pause i de amerikanske toldsatser, som præsident Donald Trump annoncerede, hvilket ansporede til et bredt lettelsesrally på tværs af aktier.

Strategisk omdrejningspunkt fra metaverse til AI giver resultater

Metas rebranding og omlægning fra metaverse-projekter til AI-drevet annoncering og automatisering ser ud til at betale sig.

En Bloomberg-rapport citerede, hvordan Allen Bond, porteføljeforvalter hos Jensen Investment Management, købte Meta-aktier for første gang i de seneste uger, delvist på grund af virksomhedens aggressive udgifter til AI.

"Brug af AI til at optimere de data, den har om brugerne til indtægter, er en klar applikation, der giver Meta mulighed for at spille offensiv, mens Alphabet spiller forsvar," sagde Bond i rapporten med henvisning til bekymringer om, at Google-moderselskabet kunne miste markedsandele i den lukrative søgevirksomhed til AI-tjenester som ChatGPT.

"Selvom AI er dyrt, er der gode beviser for, at det virkelig betaler sig indtil videre."

I første kvartal af 2025 rapporterede Meta et rekordstort afkast på 31 % på investeret kapital – mere end det dobbelte af niveauerne i 2023, hvor høje udgifter til metaverse-projekter dæmpede marginerne.

Virksomheden bruger nu AI i vid udstrækning til at forbedre annoncemålretning, øge engagementet på tværs af platforme som Instagram og WhatsApp og endda automatisere annonceoprettelse.

Aktieudviklingen overgår konkurrenterne - men hvor længe?

META-aktien har vist bemærkelsesværdige stigninger i de seneste to år og er steget 194% i 2023 og yderligere 66% i 2024.

Denne præstation markerer en dramatisk vending fra faldet på 64 % i 2022.

Der er dog stadig spørgsmål om bæredygtigheden af disse gevinster.

"Det er stadig i købsintervallet, da du får ret stærk vækst til en ret rimelig pris," sagde Greg Halter, forskningsdirektør hos Carnegie Investment Counsel.

"Alligevel fortsætter rallyer som dette ikke for evigt, og det er bestemt ikke det skrigende køb, det var for ikke så længe siden."

Mens Wall Street fortsat er generelt optimistisk - næsten 90% af analytikerne, der spores af Bloomberg, anbefaler at købe - handles aktien nu tæt på konsensuskursmålet.

META ser ud til at være fuldt prissat ud fra et værdiansættelsesmæssigt synspunkt

Ifølge Forbes, der citerer indsigt fra Trefis, ser Meta ud til at være fuldt prissat ud fra et værdiansættelsessynspunkt.

Aktierne handles til 24,5 gange den estimerede indtjening, billigere end andre megacaps, men stadig over sit eget gennemsnit i løbet af det seneste årti på omkring 22 gange.

Aktien handles i øjeblikket til 10,6 gange den efterfølgende omsætning - et godt stykke over dens fireårige gennemsnitlige pris-til-salg (P/S) forhold på 6,8.

Trefis værdiansætter i øjeblikket Meta til $702 pr. aktie. Dens nuværende aktiekurs er $682,87.

Yderligere, siger Trefis, er den langsigtede indvirkning af AI på virksomhedens indtjening fortsat uklar, hvilket gør dets fortsatte store udgifter på dette område til en potentiel sårbarhed.

Siden 2023 har Meta allerede forpligtet sig til 77 milliarder dollars i kapitaludgifter med planer om at investere yderligere 64 til 72 milliarder dollars i år, hovedsageligt i at opbygge AI-infrastruktur.