USD/JPY-prognose: signal forud for BoJ og FOMC-beslutning

USD/JPY-kursen kunne være på randen af et stort træk efter at have dannet en symmetrisk trekant forud for Federal Reserve og Bank of Japans (BoJ) rentebeslutninger. Parret handlede til 144 mandag, et par point over det laveste niveau fra år til dato på 139,95.

Rentebeslutning fra Finanstilsynet

USD/JPY-parret vil være i fokus i denne uge, da BoJ afleverer sin rentebeslutning på tirsdag.

Dette bliver et bemærkelsesværdigt møde, fordi det kommer, mens Japans obligationsmarked står over for store udfordringer. Den tiårige rente toppede for nylig på 1,588%, hvor den dannede et dobbelt-top-mønster med en halslinje på 1,06%. Et dobbelt-top-mønster peger på mere nedadgående, hvilket forklarer, hvorfor renten er trukket tilbage til 1,45%.

Økonomer forventer, at Bank of Japan vil lade renten være uændret på 0,50 %, hvor den har været siden januar. Den har allerede hævet renten tre gange, hvor det nuværende niveau er det højeste, det har været i årtier.

Hovedårsagen til, at banken ikke vil sænke renten, er, at landets økonomi bremser op i takt med, at eksporten falder. En nylig data viste, at den japanske økonomi forblev i en teknisk recession i første kvartal, da eksporten faldt.

At hæve renten i en periode, hvor økonomien bremser, er risikabelt, fordi det gør det dyrere for enkeltpersoner og virksomheder at låne.

Samtidig kæmper BoJ stadig med høj inflation i landet. De seneste data viste, at kerneforbrugerprisindekset (CPI) steg til 3,5 % i april fra 3,2 % i den foregående måned.

Det overordnede forbrugerprisindeks (CPI) steg også til 3,6%, da det bevægede sig længere væk fra bankens mål på 2,0%.

Mens BoJ vil lade renten være intakt, kan den også beslutte at nedtrappe sine obligationsopkøb i et langsommere tempo. Banken har til hensigt at nedtrappe sine obligationsopkøb for at reducere sit fodaftryk på markedet. I et notat sagde en analytiker:

Federal Reserve-beslutning forude

USD/JPY-kursen vil også reagere på aktiviteten i USA. For det første vil statistikbureauet offentliggøre de seneste data om detailsalg, industri og produktionsproduktion på tirsdag. Disse tal vil give mere farve på toldsatsernes indvirkning på økonomien.

For det andet vil parret reagere på Federal Reserves rentebeslutning onsdag. Økonomer forventer, at banken vil lade renten være uændret, som embedsmænd har signaleret i de seneste par måneder.

Bankens embedsmænd er mest bekymrede for, at Donald Trumps toldsatser vil stimulere inflationen. De amerikanske inflationstal, der blev offentliggjort i sidste uge, viste, at det overordnede forbrugerprisindeks (CPI) steg fra 2,3 % i april til 2,4 % i maj.

Derfor vil Fed-beslutningen irritere Trump, som har presset Jerome Powell til at sænke renten med 1%. Han mener, at højere renter stiller USA dårligere end Europa og Kina, hvor de forbliver på henholdsvis 2 % og 3 %.

USD/JPY teknisk analyse

Det daglige diagram viser, at USD/JPY-kursen har været i et stærkt frasalg i de seneste par måneder, da det amerikanske dollarindekskrak accelererede. Den faldt fra et højdepunkt på 158,85 den 10. januar til 144,25 i dag.

Parret har holdt sig under de 50-dages og 25-dages eksponentielle glidende gennemsnit (EMA). At falde under disse gennemsnit er et tegn på, at bjørnene er i kontrol for nu.

USD/JPY-kursen har også dannet et symmetrisk trekantmønster, hvis to linjer er ved at konvergere. I de fleste tilfælde fører denne konvergens ofte til et bullish eller bearish breakout.

Derfor, med Fed- og BoJ-beslutningerne på vej, er der odds for, at det vil få et udbrud. De vigtigste støtte- og modstandsniveauer at holde øje med er på 142 og 146.