Circle-aktien fortsætter med at udvide stigningerne, men er USDC's værdiansættelse på $62 mia. berettiget?

Circle Internet Group Inc ( NYSE: CRCL ) har været i en skarp opadgående tendens lige siden sin debut den 5^. juni – men der er grund til at tro, at den massive stigning i denne kryptoaktie i de seneste uger er kommet sig selv i forkøbet.

Selskabets aktiekurs afhænger primært af succesen med dets stablecoin, USDC, som i skrivende stund har en værdiansættelse på langt over $60 milliarder.

USDC's adoptionsrate, især sammenlignet med rumlederen – Tether – har dog ikke været særlig inspirerende siden starten, hvilket har udtalt betydelige risici forbundet med at eje Circle-aktier på nuværende niveauer.

USDC-overvurdering udgør en risiko for Circle-aktien

CRCL-aktien har tiltrukket sig massiv interesse i de seneste uger, mest fordi det amerikanske senat stemte for et skelsættende lovforslag, der sætter stablecoins op til mainstream-adoption.

Investorerne bør dog bemærke, at USDC's nuværende markedsværdi ser uforholdsmæssigt forhøjet ud i forhold til dens vedtagelse.

Circle praler med gennemsigtighed og overholdelse af lovgivningen, men dens stablecoin er ikke nær så integreret i den globale kryptoinfrastruktur som Tether.

Ifølge Protos gjorde den aggressive reservestrategi og den bredere risikovillighed det muligt for Tether at registrere 13 milliarder dollars i overskud sidste år, sammenlignet med Circles ret beskedne 156 millioner dollars.

Procentvis svarer det til et hul på 8.000 % i overskuddet, hvilket indikerer, at USDC's markedsværdi på omkring $62 milliarder mod over $160 milliarder for Tether kan være lidt for overvurderet.

Hvorfor er CRCL-aktier ellers uattraktive på nuværende niveauer?

Hvad der også er bemærkelsesværdigt er, at USDC's vækst på meningsfuld vis er blevet understøttet af institutionel opbakning.

BlackRock forvalter 90 % af sine reserver, og det blev rapporteret forud for virksomhedens børsnotering, at verdens største kapitalforvalter planlagde at tage en andel på 10 % i CRCL-udbuddet.

Denne institutionelle tilpasning er et tveægget sværd: Den giver troværdighed, men koncentrerer også risikoen.

Hvis stemningen skifter eller regulatoriske vinde ændrer sig, så kunne USDC stå over for en kraftig sammentrækning.

Derudover signalerede Federal Reserve for nylig to rentenedsættelser for den sidste halvdel af 2025, hvilket sandsynligvis vil vise sig at være en modvind for Circles aktiekurs, da firmaets økonomi er stærkt knyttet til renterne.

Walmart/Amazon kan skade Circle-aktien i 2025

Kort sagt har Circle brug for sin stablecoin (USDC) for at se utrolige adoptionsrater globalt for at retfærdiggøre en uovertruffen stigning på 250 % i aktiekursen på mindre end tre uger.

Giganter som Amazon og Walmart Inc har dog allerede signaleret planer om at lancere deres egne stablecoins, hvilket kan skade udsigterne for USDC betydeligt fremadrettet.

Og hvis dens vedtagelse ikke skaleres til at matche dens værdiansættelse, kan USDC stå over for indløsningspres i en markedsnedgang, hvilket kan føre til et kraftigt fald i CRCL-aktiekursen i anden halvdel af dette år.

Det er måske derfor, at den berømte investor Cathie Wood for nylig også trimmede sin eksponering mod Circle-aktien .