Hvorfor er lukningen af Hormuzstrædet et tveægget sværd for Iran?

Hormuzstrædet, som omkring en femtedel af den globale olieforsyning transporteres gennem hver dag, er fortsat i centrum for opmærksomheden mandag.

Olie- og LNG-markederne står over for betydeligt øgede forsyningsrisici efter USA's bombning af iranske atomanlæg i weekenden.

Nu er det kritiske spørgsmål: Hvordan vil Iran reagere?

En væsentlig risiko for oliemarkedet er Irans potentiale for at forstyrre skibstrafikken i Hormuzstrædet.

Cirka 20 % af verdens LNG-handel passerer også gennem dette stræde.

"Vi kunne også se Iran afbryde forsendelser ved andre flaskehalse gennem sine stedfortrædere. For nylig har vi set houthierne gå efter forsendelser gennem Bab al-Mandeb-strædet," sagde Warren Patterson, chef for råvarestrategi hos ING Group.

"En effektiv blokering af Hormuz ville føre til et dramatisk skift i udsigterne for olie, hvilket skubber markedet ind i et dybt underskud," sagde han og tilføjede, at den uudnyttede produktionskapacitet i OPEC+ ikke ville være tilstrækkelig i det scenarie.

Den uudnyttede produktionskapacitet i Organisationen af Olieeksporterende Lande og allierede ligger også i Den Persiske Golf.

"Så disse strømme ville også skulle gå gennem Hormuzstrædet," tilføjede Patterson.

Commerzbank AG mener dog, at det også ville påvirke Iran, hvis de lukkede Hormuzstrædet.

Irans dilemma

Den olie, der løber gennem Hormuzstrædet, kan ikke transporteres til verdensmarkedet via andre ruter såsom rørledninger i tilfælde af en blokade fra Iran.

I et sådant scenarie vil markedet stramme betydeligt.

"En højere risikopræmie på olieprisen er derfor berettiget, selvom sandsynligheden for, at Hormuzstrædet bliver lukket, er meget lav," sagde Carsten Fritsch, råvareanalytiker hos Commerzbank.

Dette ville imidlertid skade Iran selv betydeligt, da det heller ikke længere ville være i stand til at eksportere olie og også ville fornærme Kina, dets vigtigste kunde.

"Dette skyldes, at Kina får størstedelen af sin olieimport fra lande i Den Persiske Golf og derfor vil blive særligt påvirket af en blokade af strædet," sagde Fritsch.

Dette vil sandsynligvis også være sandt, hvis Teheran-regimet er på nippet til at miste magten.

Vil Iran virkelig lukke strædet?

Rapporter tyder på, at mens det iranske parlament støtter lukningen af Hormuzstrædet, ligger den endelige beslutning hos landets nationale sikkerhedsråd.

"I betragtning af den potentielle indvirkning på oliestrømme og priser fra en sådan handling, vil der sandsynligvis være en hurtig reaktion fra USA og andre," sagde ING's Patterson.

I betragtning af at over 80 % af den olie, der passerer gennem Hormuzstrædet, er bestemt til Asien, vil regionen opleve en større indvirkning end USA.

"Derfor vil Iran være forsigtig med at forstyrre folk som Kina ved at forstyrre oliestrømmene," bemærkede Patterson.

Denne morgens prishandling indikerer, at markedet, i det mindste indtil videre, ikke forventer en blokering af strømme gennem Hormuz, ifølge Patterson.

Brent-råolien er efter en kort stigning tidligere i handelssessionen faldet tilbage til under $80 pr. tønde.

Indvirkning på priserne

Geopolitiske risici er klart steget betydeligt, selvom en vellykket blokade af Hormuzstrædet er usandsynlig, ifølge ING.

Men de igangværende israelske angreb på Iran udgør klare forsyningsrisici for iransk olie.

Derfor har ING revideret sine olieprognoser for resten af året.

ING havde tidligere forudsagt, at Brent i gennemsnit ville koste $62 pr. tønde i tredje kvartal. "Vi har øget dette til $70/tønde for at afspejle en større risikopræmie," sagde Patterson.

I mellemtiden hævede ING sin prognose for fjerde kvartal fra $59 pr. tønde til $64 pr. tønde.

Patterson sagde: