Denne handel i 2026 slår stille AI-aktier: Rallyet kan fortsætte

En fremtrædende tre måneders handel kommer fra en gammeldags råvare snarere end halvledere, hukommelseschips eller det brede AI-boom.

Kaffe-futures er steget omkring 13% i den periode, sammenlignet med en stigning på 2.2% for VanEck Semiconductor ETF og en fremgang på 4.1% for S&P 500. Roundhill Memory ETF har været uændret.

Priserne stiger, selvom Brasilien er på vej mod en potentiel rekordhøst i 2026/27, og til trods for et forbedret langsigtet udbud.

Kaffe slår AI-handlen trods rekordhøst

USDA forventer Brasiliens kaffeproduktion 2026/27 til 71.9 millioner 60-kilogramsække, hvilket ville være en rekordhøst. Normalt ville et sådant udbudsperspektiv lægge pres på priserne.

Arabica er steget omtrent 30% siden juni.

Brasiliens høst er rykket langsommere end for et år siden. Cooxupé, landets største kaffekooperative, sagde, at medlemmerne havde høstet 74.6% af deres afgrøde pr. 7. august, sammenlignet med 80.4% på samme tid sidste år.

Den langsommere takt kombinerer sig med stramme kortfristede lagre og usikkerhed om eksporttilgængelighed.

Jefferies-analytiker Kaumil Gajrawala fremhævede bevægelsen i denne uge og bemærkede, at Arabica var steget omkring 30% siden juni, samtidig med at jordskælvet i Colombia introducerede endnu en forsyningsbekymring.

Brasilien kan til sidst levere mængderne, men handlende fokuserer på, om der er tilstrækkelige mængder eksportabel kaffe tilgængelig de rigtige steder og på det rigtige tidspunkt.

Colombia har tilføjet endnu et problem for et stramt marked

Jordskælvet den 10. august i Colombia har gjort det kortfristede spørgsmål sværere.

Det 7.4-magnitude jordskælv forstyrrede en vej, der fragter omkring 60% af Colombias kaffeeksport, og afbrød midlertidigt driften i Buenaventura, landets nøglehavn ved Stillehavet, ifølge Financial Times.

Forsendelser er blevet omlagt via caribiske ruter, mens skader vurderes.

Colombia er vigtig, fordi landet er verdens førende producent af mildvasket Arabica af høj kvalitet, et nøgleinput for globale risterier.

Det betyder ikke, at verden løber tør for kaffe. Det langsigtede udbudsbillede forbedres, især i Brasilien.

Men futuresmarkederne priser både øjeblikkelig tilgængelighed og fremtidig produktion. En rekordhøst liggende på gårdene kan ikke øjeblikkeligt erstatte bønner forsinket af vejret, infrastrukturskader eller transportflaskehalse.

Det bearish scenarie er ligetil. Hvis Brasiliens høst accelererer, og Colombias logistik normaliseres hurtigt, kan knaphedspremiumet forsvinde lige så hurtigt, som det kom.

Wall Street ser ud over futures efter de næste vindere

Kaffetemaet tiltrækker også opmærksomhed om børsnoterede selskaber, selvom højere bønnepriser ikke automatisk er positive for risterier.

HSBC opgraderede for nylig Keurig Dr Pepper fra Hold til Køb og hævede sit kursmål til $40 fra $37.

Analytiker Sorabh Daga pegede på stærke trends inden for forfriskningsdrikkevarer og et forbedret udsyn for selskabets amerikanske kaffedivision i 2. halvår af 2026.

Starbucks er et andet navn, der tiltrækker opmærksomhed, og aktien er steget omkring 29% i år.

Frank Cappelleri, grundlægger af CappThesis, sagde, at aktien nærmer sig toppen af en langvarig handelsrange. Han ser et træk mod $125 som potentielt at åbne døren for stærkere momentum og en udfordring af tidligere toppe.

For begge selskaber kan forhøjede råkaffeomkostninger stadig presse marginerne, så aktiehistorien ikke blot er et væddemål på højere futures.

Kaffens merafkast viser, hvor hurtigt kapital kan rotere væk fra overfyldte temaer, når en fysisk råvare udvikler sin egen forsyningskatalysator.

Næste fase afhænger af, hvilken kraft der vinder: midlertidige mangler og logistiske problemer, eller Brasiliens truende rekordhøst.