Kaffeprisanalyse: Faldende kile forbereder markedet på brud

Arabica-kaffeprisen faldt en smule for nylig, mens den handlede tæt på det tre-ugers-højeste, der blev nået i den foregående session. På trods af udsigten til en rekordstor høst i Brasilien er der bekymring over vedvarende nedbør og dens indvirkning på høst- og tørringsprocessen. Derudover har den høje sandsynlighed for El Nino styrket kaffepriserne. Som følge heraf er benchmarket Coffee C-futures et afgørende niveau, der på kort sigt kan give anledning til et brud. 

Vejrrisiko ventes at udløse et opadgående brud

Forventninger om en stor høst i den førende producent af Arabica-kaffe – Brasilien – sendte priserne ned til et 19-måneders-lavpunkt tidligere i juni. Derudover var Vietnam også på vej til at registrere en kraftig stigning i produktionen af Robusta-varianten.

Ikke desto mindre har bekymringen for, at vedvarende nedbør kan forsinke høsten og tørring af bønner i Brasilien styrket kaffepriserne til et tre-ugers-højeste. Kaffebæltet i det sydøstlige Brasilien oplever en koldfront, mens nøgleregioner for kaffe i landet registrerer moderat til kraftig nedbør. Dette omfatter områder som Sao Paulo, Minas Gerais, Espirito Santo og Rio de Janeiro. 

Ifølge vejrudsigter ventes nedbøren at aftage i nogle af disse områder, efterhånden som ugen skrider frem. Dog forventes der ustabilitet derefter. 

I sine seneste prognoser forudså USDA’s Foreign Agricultural Service, at det sydamerikanske land ville opleve rekordstor kaffeproduktion i sæsonen 2026/27 under optimale vejrforhold. Den forventede rekordproduktion på 71,9 millioner sække ville udgøre en stigning på 14% fra foregående sæson. Heraf ville Arabica udgøre 47,5 millioner sække.

Selv med denne positive udsigt ventes de underliggende usikkerheder at udløse et opadgående brud for kaffepriserne. Markedet er især bekymret for, at vedvarende nedbør og muligheden for El Nino vil påvirke produktionen og kvaliteten af de kaffe­bønner, der leveres til lagre i regionen.  

Teknisk analyse af Arabica-kaffeprisen

Kaffeprisdiagram | Kilde: TradingView

For næsten to uger siden ramte benchmarket for Arabica-handel – Coffee C-futures – det laveste niveau siden november 2024. Efter at have konsolideret sidelæns i flere sessioner er det steget markant og handles nu på et tre-ugers-højeste. Mere specifikt har det været i plus i fem på hinanden følgende sessioner, før det lettede en smule tidligt onsdag. 

Et kig på dagsdiagrammet indikerer yderligere gevinster i de kommende sessioner. Dannelsen af et faldende kilemønster underbygger denne tese. Som set i diagrammet dannes det opadgående signal, når to trendlinjer skråner nedad og ser ud til at konvergere. Det indikerer, at nedadgående momentum svækkes, og at aktivet forbereder sig på en trendvending. 

På kort sigt giver den øvre grænse af den faldende kile modstand for kaffeprisen. Bemærkelsesværdigt sammenfalder dette niveau med det mellemlangsigtede 50-dages EMA ved $273. 

Efterhånden som køberne samler momentum til et brud, vil intervallet mellem modstanden ved $273 og støtten ved $262 være værd at følge. Faktisk peger RSI på 53 på sidelæns handel på kort sigt. 

Det efterfølgende brud vil få køberne til at sigte mod næste mål ved $283. Omvendt vil et træk under 4260 gøre denne tese ugyldig og give sælgerne en chance for at genindtage lavere niveauer omkring $250.