Oracle opgraderede til 'Køb' på bæredygtigt cloud-momentum, siger Stifel

Oracles (ORCL) cloud-forretning fortsætter med at få flere købere, da Stifel Financial Corporation gav et opadgående opkald til aktien.

Cloud-acceleration understøtter langsigtede udsigter

Oracles stærke præstationer i cloud-sektoren har fået Stifel til at opgradere softwaregigantens aktievurdering fra "Hold" til "Køb", hvilket afspejler den voksende tillid til virksomhedens langsigtede bane.

Analytiker Brad Reback hævede sit kursmål fra $180 til $250 pr. aktie, hvilket indebærer en potentiel upside på omkring 19% fra fredagens lukning.

Denne opadgående holdning kommer i hælene på et enestående år for Oracle i 2025, hvor aktierne allerede er steget 26% år til dato.

Reback mener, at de seneste gevinster ikke er en midlertidig stigning, men en del af en bredere tendens til bæredygtig cloud-vækst.

Han forudser, at Oracles samlede cloud-omsætning – som omfatter både infrastruktur og software-as-a-service (SaaS)-applikationer – kan stige i det høje 30 %-interval årligt for hvert af de næste to regnskabsår.

"Opgrader til Køb, da den seneste dramatiske stigning i capex og RPO-gevinster understøtter ledelsens Cloud (Infrastructure + SaaS-Apps) vækstforventninger," skrev Reback og tilføjede, at disse forbedringer skulle udmønte sig i en accelererende samlet omsætningsvækst på ca. 16 % i regnskabsåret 2026 og 20 % i regnskabsåret 2027.

I sine resultater for fjerde kvartal 2025 rapporterede Oracle et omsætningsspring på 11% til $15,9 milliarder, hvilket overgik markedets forventninger.

Segmentet for cloud-tjenester og licenssupport steg med 14% til $11,7 milliarder.

I en anden positiv udvikling for virksomheden har Oracles administrerende direktør Safra Catz indikeret en robust start på regnskabsåret 2026, drevet af vedvarende ekspansion inden for virksomhedens cloud-operationer.

En SEC-ansøgning afslører, at Catz har til hensigt at informere kolleger om Oracles MultiCloud-databaseindtægter og opretholde en vækstrate på over 100 %.

Indtægtseffektivitet gennem kapitaludgifter

Skiftet mod øgede kapitaludgifter, især inden for fysisk infrastruktur, ses som et strategisk træk, der reducerer Oracles afhængighed af udvidelse af arbejdsstyrken.

Ifølge Reback vil denne tilgang sandsynligvis generere omsætningsvækst i et tempo, der overstiger driftsomkostningerne i de kommende år.

Mens højere capex forventes at komprimere bruttomarginerne på kort sigt, udtrykte Reback tillid til Oracles ledelse.

"Der er ingen tvivl om, at dette ledelsesteam er ekstremt dygtigt til at styre udgifter," bemærkede han.

Virksomhedens samlede omsætning steg med 8 % sidste år, mens antallet af medarbejdere og de samlede driftsomkostninger voksede med henholdsvis kun 2 % og 5 % - et tegn på forbedret omkostningskontrol og driftseffektivitet.

Oracles strategi om at prioritere infrastruktur frem for ansættelse forventes at ændre forretningsmodellen væk fra at være afhængig af yderligere personale for at drive vækst. Denne nyorientering kan føre til en mere skalerbar og rentabel ekspansion på lang sigt.

Vej mod accelererende indtjeningsvækst

Ser vi længere frem, forventer Reback, at denne blanding af disciplineret forbrug og cloud-ledet vækst vil begynde at afspejle sig i Oracles indtjeningsresultater i 2027.

Analytikeren forventer, at virksomheden vil bogføre accelererende indtjeningsvækst, da den udnytter sine investeringer og forbedrer driftsgearingen.

Oracle-aktien steg med 7% i formarkedet, hvilket tyder på, at markedet har reageret positivt på de fornyede udsigter.

Efterhånden som virksomheden fortsætter med at investere i sine cloud-funktioner, samtidig med at den opretholder stram kontrol over udgifterne, kan investorerne finde dens langsigtede væksthistorie mere og mere overbevisende.