Mexicansk peso-rally står over for en vending, da USA's toldstop nærmer sig udløbet

Den mexicanske peso, en af de bedst præsterende vækstmarkedsvalutaer i år, forventes at tabe terræn i de kommende måneder, da en midlertidig pause i amerikanske toldsatser udløber i næste uge, ifølge en Reuters-undersøgelse blandt valutastrateger.

Efter at have styrket sig til det højeste niveau i næsten et år i andet kvartal forventes pesoen at vende nogle af disse gevinster.

En medianprognose fra 22 analytikere, der blev adspurgt mellem 27. juni og 2. juli, tyder på, at valutaen vil svækkes med 5,5% i løbet af de næste 12 måneder og falde til 19,80 pr. amerikansk dollar fra sit nuværende niveau på 18,72.

På trods af det forventede fald er de etårige udsigter de stærkeste siden oktober, hvor medianestimatet lå på 19,20.

Pesoen er steget 13,2 % indtil videre i år, understøttet af en gunstig handelsudvikling og en generelt svagere dollar.

Midlertidig handelsro nærmer sig sin afslutning

Den nuværende peso-stigning fulgte en periode med relativ ro, efter at USA's præsident Donald Trump implementerede nye handelsforanstaltninger, der viste sig at være mindre skadelige for mexicanske eksportører end tidligere forventet.

Den positive følelse blev styrket af en 90-dages udsættelse af tunge amerikanske toldsatser på mange lande, herunder de store handelspartnere Kina, Japan og EU.

Fristen, der blev indført i april, udløber den 9. juli, hvilket genopliver bekymringer om globale handelsspændinger.

Mexico er dog hovedsageligt immun over for direkte toldgengældelsesforanstaltninger på grund af sin gunstige status i henhold til aftalen mellem USA, Mexico og Canada (USMCA).

"Mexico er ikke underlagt gensidige toldsatser, hvilket tager presset fra pesoen ind i den globale deadline den 9. juli," blev Erick Martinez, Latinamerikas valuta- og rentestrateg hos Barclays citeret i rapporten.

USMCA, renter giver stødpude

Den fortsatte afskærmning af den mexicanske økonomi under USMCA kan hjælpe med at støtte pesoen, siger analytikere.

For ikke at nævne, at den pengepolitiske dynamik også kan give en vis støtte.

Bank of Mexicos forsigtige tilgang til rentenedsættelser sammen med forudsigelser om lempelser i USA tyder på et betydeligt rentespænd til fordel for pesoen.

Denne afkastfordel har været med til at tiltrække investortilstrømninger, hvilket har styrket valutaen midt i stigende eksterne trusler.

Den igangværende usikkerhed omkring den sandsynlige genforhandling af USMCA kan dog få handlende til at være skeptiske.

Ethvert skift i handelspolitiske debatter har potentiale til at ændre investorernes tillid og forårsage volatilitet på valutamarkederne.

Regionale udsigter: Brasilien og Argentina står over for pres

Mexico er ikke det eneste land, der kommer til at kæmpe i de kommende dage.

Realen forventes at falde med 4 % i Brasilien i løbet af de næste 12 måneder fra 5,46 til 5,69 pr. dollar.

Realen er stadig prisgivet risikostemningen og den indenlandske finanspolitiske usikkerhed, om end understøttet af Brasiliens historisk høje renter.

Pesoen i Argentina anslås at falde 17 % på 12 måneder til 1.465 pr. dollar.

Valutaen vil forblive under stram regeringskontrol, og forudsigelsen forbliver i overensstemmelse med de officielle mål.

Realen er steget 11,2 % indtil videre i år, og den argentinske peso er faldet 15,7 %.