Kina skåner store franske cognacproducenter for told i brandy-strid

I en beslutning, der giver delvis lettelse til den europæiske spiritusindustri, sagde Kina fredag, at det ville fritage vigtige franske cognacproducenter som Pernod Ricard, LVMH og Remy Cointreau fra høje antidumpingtolde - forudsat at de forpligter sig til minimumsimportpriser for det kinesiske marked.

Beslutningen følger en månedlang handelsundersøgelse af EU's brandyimport, primært med fokus på Frankrigs ikoniske cognacsektor.

Kinas handelsministerium sagde, at mens der vil blive pålagt told på op til 34,9 % på europæisk brandyimport fra den 5. juli 2025, vil producenter, der overholder minimumsprisaftaler, undgå tolden.

Selve mindstepriserne blev ikke offentliggjort.

Afgørelsen bringer klarhed over en handelsdødvande, der har alvorligt påvirket fransk cognaceksport til Kina - det mest værdifulde globale marked for spiritus.

Ifølge industrigruppen BNIC (Bureau National Interprofessionnel du Cognac) var den månedlige eksport til Kina faldet med hele 70 %, siden Kina indførte midlertidig told i oktober 2024, hvilket gengældte EU's told på kinesisk fremstillede elektriske køretøjer.

Minimumsprisaftale giver midlertidig lettelse

Remy Cointreau, ejer af Remy Martin-mærket, hilste aftalen velkommen som et "væsentligt mindre straffende alternativ" og tilføjede, at det gør det muligt for virksomheden at fortsætte investeringerne i Kina.

Pernod Ricard og LVMH, hvis porteføljer omfatter henholdsvis Martell og Hennessy, forventes også at drage fordel af den nye ordning.

Mens aftalen undgår den umiddelbare virkning af høje toldsatser, understreger franske brancheorganisationer, at resultatet stadig er mindre gunstigt end status quo før undersøgelsen.

"Det er derfor, vi fornyer vores opfordring til den franske regering og Europa-Kommissionen om at nå en politisk aftale med de kinesiske myndigheder så hurtigt som muligt for at vende tilbage til en situation uden antidumpingtold," sagde BNIC i en erklæring.

Mindre producenter kan også finde en vis lettelse, da ministeriet bekræftede, at de indskud, der er opkrævet i henhold til den midlertidige told siden oktober 2024, vil blive refunderet.

Dette var et vigtigt problem i forhandlingerne, især for virksomheder med strammere pengestrømme.

Tolden er stadig gældende for producenter, der ikke overholder reglerne

Kinas endelige afgørelse fastholder, at producenter, der ikke opfylder mindstepriskravene – eller som bryder aftalen – vil blive underlagt den fulde antidumpingtold på op til 34,9 % i de næste fem år.

Handelsministeriets erklæring gjorde det klart, at håndhævelsen ville være streng, selv om den ikke holdt sig tilbage med at beskrive, hvordan overholdelsen vil blive overvåget.

Beslutningen falder sammen med stigende diplomatisk aktivitet mellem Frankrig og Kina.

Den franske minister for digitale anliggender Jean-Noël Barrot skulle mødes med den kinesiske handelsminister Wang Wentao i Paris senere fredag, og drøftelserne forventes at omfatte handelsspørgsmål forud for et topmøde mellem Kina og EU senere på måneden.

Industrien reagerer på vedvarende usikkerhed

Aktierne i franske spiritusproducenter genvandt noget terræn fredag efter et indledende fald, da det blev kendt, at de kunne undgå Kinas nye told på brandy fra EU, hvis de fulgte mindsteprisforpligtelserne.

Remy Cointreau var i grønt med 0,13% efter at være faldet i den tidlige handel, mens Pernod Ricards lettede nogle af tabene og faldt med 0,22% kl. 13:20 efter at være faldet 1% tidligere.

LVMH faldt med 1,44% efter at have tabt 2,1% i den europæiske handel midt på formiddagen.

Analytikere sagde, at markedet havde håbet på en fuldstændig tilbagerulning af told, ikke en betinget fritagelse.

"Pernod Ricard kan blive straffet mere end Remy Cointreau, med mindre eksponering for ultra-premium cognac, hvilket betyder, at dets kundebase er mere følsom over for prisstigninger," sagde Arnaud Autier, aktieanalytiker hos ODDO BHF.

Brancheobservatører er fortsat forsigtige og bemærker, at selv den justerede ramme stadig indfører prisstivhed og potentielle overholdelsesbyrder.

Den Bruxelles-baserede handelsgruppe spiritsEUROPE kaldte beslutningen "en betydelig hindring for lovlig handel" og gentog, at europæiske producenter i løbet af de sidste 18 måneder havde fremlagt beviser for at modbevise dumpingpåstande.

Handelsspændinger rækker ud over spiritus

Brandy-undersøgelsen, selvom den nu er delvist løst, var den første i en bredere indsats fra Kina for at målrette europæiske varer midt i eskalerende handelstvister.

Kina har også iværksat undersøgelser af europæisk svinekød og mejeriprodukter.

I mellemtiden siger de franske myndigheder, at Kinas fokus på cognac var politisk motiveret i betragtning af Frankrigs højlydte støtte til EU's toldsatser på kinesiske elbiler.

Analytikere mener, at resolutionen om brandy signalerer en vilje fra begge sider til at forhindre en fuldgyldig handelskrig.

"Jeg tror ikke, at begge sider, Frankrig og Kina, ønskede, at dette skulle komme ud af kontrol," sagde en højtstående fransk industrikilde til Reuters. "De ønskede at finde en løsning."

Med en endelig antidumpingtold på i gennemsnit 32,2 % på EU-brandy og lignende spiritus, der ikke opfylder kravene, og med få fremskridt i selve EV-striden, er spændingerne stadig høje.