Apples foldbare iPhone kan give $14 mia.: hvorfor Wall Street frygter fald

Apple kan stå en dag fra at afsløre en ny iPhone, der kan generere $14 mia. i kvartalsomsætning, men Wall Street vurderer, at begivenheden kan blive et øjeblik, hvor investorer sælger på nyheden.

Morgan Stanley forventer, at Apples første foldbare iPhone vil blive leveret i cirka 6,5 millioner enheder i decemberkvartalet, hvilket vil generere omkring $14 mia., eller 16% af iPhone-omsætningen.

Men lanceringen kan medføre nogle af Apples kraftigste prisstigninger i årevis.

Morgan Stanley ser et $14 mia.-produkt

Morgan Stanleys analytiker Erik Woodring kaldte den foldbare "den største ændring i iPhone-formfaktoren siden iPhone X."

Banken forventer, at Apple producerer 7–8 millioner foldbare enheder i anden halvdel af 2026 og op til 20 millioner i løbet af den første produktcyklus. Den indledende efterspørgsel forventes at overstige udbuddet.

Omsætningsberegningen er stærk, fordi enheden forventes at have en høj pris. Morgan Stanley modellerer 512GB-versionen til omkring $2,399, mens en 2TB-model kan nå $3,199.

Apple behøver derfor ikke, at den foldbare omgående erstatter hundreder af millioner af konventionelle iPhones.

Et lille antal premium-købere kan generere milliarder i ekstra salg, fordi hver enhed kan koste mere end dobbelt så meget som en standard-flagship.

Det gør den foldbare økonomisk betydningsfuld længe før den bliver mainstream.

Apple-aktien: Den større risiko er prischok

Problemet er, at den foldbare kommer samtidig med, at Apple står over for højere hukommelsesomkostninger.

Efterspørgsel fra AI-datacentre har presset priserne på DRAM og NAND i vejret, hvilket tvinger smartphone-producenter til at vælge mellem at absorbere højere komponentomkostninger eller videregive dem til kunderne.

KeyBanc Capital Markets ser dette valg som en negativ katalysator.

Ifølge Investing.com advarede firmaet om, at brede prisstigninger kunne udløse "prischok" og skade enhedssalget. Det fastholdt en Underweight-vurdering og et kursmål på $250.

Morgan Stanley forventer også, at Pro-modelpriserne stiger med mere end $200 år-til-år, hvilket gør lanceringen den 9. september til en prøve på efterspørgselselasticiteten.

Det betyder noget, fordi Apple-aktien er steget næsten 20% i år. Aktien lukkede på $319.97 den 4. september, hvilket efterlader investorer, der går ind i begivenheden med optimisme indlejret i værdiansættelsen.

Hvis priserne overrasker i opadgående retning, men efterspørgselsforventningerne ikke gør, kan lanceringen hurtigt blive et øjeblik, hvor investorer sælger på nyheden.

Apples premiumkøbere giver beskyttelse

Det positive modargument er, at Apples kunder kan være bedre rustet til at absorbere højere priser.

Citi-analytiker Asiya Merchant sagde, at Apple bør forblive "en af de mest robuste leverandører gennem nedgangen," med henvisning til sin premium-kundebase, finansieringsmuligheder og adgang til komponenter.

Den robusthed betyder noget, fordi den foldbare er et halo-produkt. Apple behøver ikke store volumener, hvis enheden løfter den gennemsnitlige salgspris, tiltrækker velhavende brugere og styrker økosystemet.

IDC forventer, at Apple vil sende mere end 17 millioner foldbare iPhones inden 2027 og indfange cirka 40% af det foldbare marked. Analysefirmaet forventer også, at kategorien vil generere mere end $45 mia. i værdi for Apple inden da.

Men morgendagens begivenhed er stadig en prøve af forventningerne lige så meget som af teknologien.