Goldman Sachs ser Nvidia Broadcom som undervurderede AI-vindere: her er hvorfor

Goldman Sachs henleder investorernes opmærksomhed på en gruppe undervurderede modtagere af investeringscyklussen for kunstig intelligens (AI).

Ifølge mæglerhuset er Nvidia, Broadcom, Cadence Design Systems og Synopsis stadig undervurderet på trods af det rally, som nogle af aktierne har haft.

I et nyligt notat skitserede analytiker James Schneider sin positive holdning til virksomheder, der spiller centrale roller i AI-infrastruktur, især inden for købmands- og brugerdefineret silicium samt elektronisk designautomatisering (EDA) software.

Schneider bemærkede, at mere end 350 milliarder dollars i kapitaludgifter allerede er blevet hældt i AI-infrastruktur, primært af hyperscalers.

På trods af begrænset monetarisering indtil videre pegede han på tidlige tegn på trinvise indtægter og omkostningsbesparelser, der begynder at retfærdiggøre disse investeringer.

Ifølge ham er AI-investeringscyklussen ved at gå fra infrastrukturudbygning til et stadie, hvor klarere økonomiske afkast begynder at materialisere sig.

Goldman Sachs ser denne overgang som en langsigtet mulighed og forudser en kraftig stigning på markedet for AI-inferens i løbet af de næste fem år.

Inferens, som er processen med at bruge trænede modeller til at generere forudsigelser eller beslutninger, forventes at være et nøgleområde for vækst, især blandt cloud-hyperskalerere og nye virksomhedsbrugere.

Halvlederledere i AI-kapløbet

Blandt de bedste valg i AI-området er Nvidia og Broadcom, som begge har modtaget købsvurderinger fra Goldman Sachs.

Schneider fastholder et kursmål på $185 for Nvidia og $315 for Broadcom, hvilket indebærer potentielle fordele på over 13% for hver aktie.

Nvidia-aktien, som er steget omkring 20% i år, er fortsat den største vinder af AI-infrastrukturboomet, ifølge Schneider.

Virksomhedens hurtige produktudgivelser, lederskab inden for ydeevne og en bredere kundebase positionerer den godt til fortsat at overpræstere.

Goldman ser også Nvidias værdiansættelse som overbevisende, med plads til yderligere appreciering på mellemlang sigt.

Broadcom, en anden nøglespiller, forventes at erobre betydelige markedsandele inden for tilpasset silicium, især blandt hyperscalers.

Schneider fremhævede virksomhedens stærke og voksende rentabilitet inden for infrastruktursoftware og bemærkede, at AI-relaterede indtægter kan udgøre over 40 % af Broadcoms samlede omsætning i 2026.

Han mener, at virksomhedens premium-værdiansættelse er berettiget af dets eksklusive leveringsforhold og den væsentlige karakter af dets softwaretilbud.

Schneider beskrev en "vægtstang"-tilgang til AI-relaterede halvlederinvesteringer, der favoriserer både højtydende økosystemledere som Nvidia og Broadcom og billigere brugerdefinerede siliciumudbydere, der muliggør mere overkommelige AI-løsninger.

EDA-softwareleverandører positioneret til langsigtede gevinster

Ud over halvledere er Goldman Sachs også optimistisk over for virksomheder, der leverer værktøjerne til chipdesign.

Cadence Design Systems og Synopsys fik begge købsvurderinger for deres stærke positionering på EDA-softwaremarkedet.

Cadence, der er steget med 7 % år til dato, ses som en sammensætning af høj kvalitet med flere langsigtede vækstdrivere.

Goldmans kursmål på $380 repræsenterer en potentiel opside på næsten 18%.

Synopsys, med aktier steget over 13% i år, ses også som at drage fordel af den stigende efterspørgsel efter tilpasset chipdesign på tværs af forskellige sektorer.

Goldmans $620-mål indebærer en opside på 12,5%.

Mens Schneider anerkendte potentielle regulatoriske risici for Synopsys i forbindelse med Kinas eksportrestriktioner, er han fortsat sikker på dets langsigtede vækstpotentiale, drevet af en voksende kundebase med betydelige behov for halvleder-IP.

Goldman Sachs' synspunkt afspejler en bredere tro på, at AI er på vej ind i en ny fase af investeringsrationalisering, hvor udvalgte spillere med den rette blanding af teknologi, kunderækkevidde og skalerbarhed vil få mest gavn af det.